退市風(fēng)險(xiǎn)懸頂，*ST澤達(dá)、*ST紫晶“末路狂歡”恐難成勢(shì)

存重大違法退市風(fēng)險(xiǎn)的*ST澤達(dá)（688555.SH）、*ST紫晶（688086.SH）在股價(jià)持續(xù)下跌一個(gè)月之后，最近兩個(gè)交易日竟連續(xù)異動(dòng)，所為何因？

【資料圖】

消息面上，12月19日晚間，*ST澤達(dá)發(fā)布了一則關(guān)于觸發(fā)穩(wěn)定股價(jià)措施啟動(dòng)條件的提示性公告。有分析人士認(rèn)為，這是市場(chǎng)熱烈反應(yīng)的一大重要原因。

但是根據(jù)*ST澤達(dá)20日晚間發(fā)布的風(fēng)險(xiǎn)提示補(bǔ)充公告，公司擬回購(gòu)股份數(shù)量和金額較小，且是否實(shí)施存不確定性；第二順位的實(shí)際控制人，不滿足增持條件；第三順位的董事、高級(jí)管理人員，增持規(guī)模較小，對(duì)穩(wěn)定股價(jià)的作用可能有限。

也就是說，即便執(zhí)行，影響也是“杯水車薪”。此前執(zhí)行過穩(wěn)定股價(jià)舉措的*ST紫晶也是收效甚微。而不容忽視的是，*ST澤達(dá)、*ST紫晶均多重風(fēng)險(xiǎn)壓身，后續(xù)可能面臨重大違法強(qiáng)制退市的情況。12月20日、21日晚間，*ST紫晶、*ST澤達(dá)相繼發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)提示公告。

12月21日，兩家公司的股價(jià)漲幅有所收窄，*ST澤達(dá)收漲10.48%，*ST紫晶僅收漲0.69%。從這兩只個(gè)股的龍虎榜來看，20日前五買賣方均為營(yíng)業(yè)部，游資炒作跡象明顯；21日，*ST澤達(dá)龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，有3家營(yíng)業(yè)部前一日買入、后一日賣出。

穩(wěn)定股價(jià)措施“杯水車薪”

自今年11月收到證監(jiān)會(huì)的行政處罰及市場(chǎng)禁入事先告知書，被指涉嫌欺詐發(fā)行、信息披露違法違規(guī)之后，*ST澤達(dá)、*ST紫晶自11月22日復(fù)牌起，股價(jià)就一直處于跌跌不休的狀態(tài)，至12月19日，兩者的股價(jià)均創(chuàng)出歷史新低，其中*ST澤達(dá)的市值盤中一度跌破3億元。

但從12月20日開始，兩家公司的股價(jià)竟大幅反彈。當(dāng)日，*ST澤達(dá)漲停， *ST紫晶上漲16.94%。

12月19日晚間，*ST澤達(dá)發(fā)布公告稱，自11月22日起至12月19日，公司股票連續(xù)20個(gè)交易日收盤價(jià)低于最近一期經(jīng)審計(jì)的每股凈資產(chǎn)，達(dá)到觸發(fā)穩(wěn)定股價(jià)措施啟動(dòng)條件。

根據(jù)*ST澤達(dá)《穩(wěn)定股價(jià)預(yù)案》，具體措施執(zhí)行的優(yōu)先順序?yàn)楣净刭?gòu)股份為第一順位，實(shí)際控制人增持股份為第二順位，董事、高級(jí)管理人員增持股份為第三順位。

不過，12月20日晚間*ST澤達(dá)提示風(fēng)險(xiǎn)稱，截至12月19日，該公司自有資金余額為424.8萬元，運(yùn)營(yíng)資金較為緊張。按照本次回購(gòu)資金下限230.37萬元以及回購(gòu)價(jià)格上限10.26元/股價(jià)格進(jìn)行測(cè)算，對(duì)應(yīng)回購(gòu)數(shù)量下限22.4534萬股，占總股本的0.27%，擬回購(gòu)的股份數(shù)量和金額較小，對(duì)穩(wěn)定股價(jià)的作用可能有限。

而*ST澤達(dá)至今尚未歸還臨時(shí)補(bǔ)充流動(dòng)資金的1億元募集資金，在流動(dòng)資金如此緊張的情況下，其能否拿出足夠的資金用于回購(gòu)？未來的股東大會(huì)上，股東能否同意將資金用于回購(gòu)？這些都將存在較大的不確定性。

若上市公司無法實(shí)施回購(gòu)，實(shí)際控制人將基于上一年度分紅金額采取增持公司股份的措施，但*ST澤達(dá)上一會(huì)計(jì)年度未進(jìn)行現(xiàn)金分紅，因此實(shí)際控制人增持不滿足條件。

第三順位為董事、高級(jí)管理人員增持股份。據(jù)ST澤達(dá)稱，增持資金下限26.39萬元和上限79.17萬元，對(duì)穩(wěn)定股價(jià)的作用可能有限。

“ST澤達(dá)穩(wěn)定股價(jià)措施只是基于履行IPO時(shí)的承諾而為之，在公司基本面未出現(xiàn)絲毫改善的情況下，穩(wěn)定股價(jià)的措施可能是徒勞。”一位市場(chǎng)人士認(rèn)為。

這其實(shí)從*ST紫晶之前類似的經(jīng)歷便可見一斑。今年6月6日，*ST紫晶董事和高管計(jì)劃通過增持穩(wěn)定股價(jià)，增持金額在83.48萬元~208.71萬元之間。截至9月2日，增持期限屆滿，累計(jì)增持58.18萬元，占此次增持計(jì)劃下限金額的69.69%。之后該公司自9月5日~12月2日期間繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)定股價(jià)措施，但是相關(guān)增持責(zé)任主體受資金籌集等因素影響，并未履行增持計(jì)劃。

從股價(jià)表現(xiàn)來看，上述增持計(jì)劃也并未起到穩(wěn)定股價(jià)的效果。自6月6日至12月21日期間，該公司股價(jià)整體呈下跌趨勢(shì)，累計(jì)下跌54%。

再?gòu)?ST澤達(dá)、*ST紫晶背后的資金情況來看，根據(jù)龍虎榜數(shù)據(jù)，12月20日*ST澤達(dá)、*ST紫晶的前五買賣方均為營(yíng)業(yè)部，游資炒作跡象明顯。12月21日，*ST澤達(dá)再度登上龍虎榜，前五買賣方依舊均為營(yíng)業(yè)部席位，并出現(xiàn)20日買入的3家營(yíng)業(yè)部，在21日出現(xiàn)在前五賣方席位，這意味著存在游資倒買倒賣的現(xiàn)象。

12月21日，*ST澤達(dá)、*ST紫晶的股價(jià)漲幅也有所收窄。*ST澤達(dá)盤中一度上漲超18%，最終收漲10.48%；*ST紫晶表現(xiàn)得更為明顯，盤中一度沖高逾9%，午后不斷回吐漲幅，最終僅收漲0.69%。

退市風(fēng)險(xiǎn)高懸

其實(shí)，穩(wěn)定股價(jià)措施是上市公司IPO時(shí)明確作出的一個(gè)承諾，一旦觸發(fā)啟動(dòng)條件，就必須按照前期承諾履行相關(guān)義務(wù)。而上市公司本身存在的基本面問題、退市風(fēng)險(xiǎn)等并不因此而發(fā)生改變，依舊牽涉上市公司的最終命運(yùn)。

12月20日晚間，*ST紫晶便提示風(fēng)險(xiǎn)稱，當(dāng)日股價(jià)出現(xiàn)較大漲幅，但公司基本面未發(fā)生重大變化，公司鄭重提醒廣大投資者充分了解股票交易市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)及公司披露的風(fēng)險(xiǎn)因素，切實(shí)提高風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，理性決策，審慎投資。

當(dāng)前*ST澤達(dá)、*ST紫晶均多重風(fēng)險(xiǎn)高懸。因重大違法“強(qiáng)退”便是一大風(fēng)險(xiǎn)，目前*ST澤達(dá)和*ST紫晶均已收到行政處罰事先告知書，并被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。若最終的行政處罰決定書與之前的事先告知書情況一致，根據(jù)科創(chuàng)板的退市規(guī)則，上市公司收到行政處罰決定書后，上交所將對(duì)其發(fā)出終止其股票上市的事先告知書，并在規(guī)定期限內(nèi)作出終止其股票上市的決定。

除了因涉嫌欺詐發(fā)行等重大違法違規(guī)行為存退市風(fēng)險(xiǎn)外，*ST澤達(dá)還存在業(yè)績(jī)下滑和觸及財(cái)務(wù)類強(qiáng)制退市的風(fēng)險(xiǎn)。今年前三季度，該公司業(yè)績(jī)大幅下滑，營(yíng)收僅6000余萬元，凈利潤(rùn)虧損，有可能觸發(fā)“營(yíng)收不足1億元+凈利潤(rùn)為負(fù)”的財(cái)務(wù)類強(qiáng)制退市指標(biāo)。

值得注意的是，*ST澤達(dá)12月19日的收盤市值僅為3.04億元，盤中市值一度跌破3億元，若后續(xù)股價(jià)持續(xù)下跌，該公司股票亦不排除可能觸發(fā)“連續(xù)20個(gè)交易日收盤市值低于3億元”的交易類強(qiáng)制退市情形。

此外，*ST澤達(dá)多次提示，該公司目前存在著募集資金無法按期歸還、委托理財(cái)違規(guī)、實(shí)控人股份被凍結(jié)等風(fēng)險(xiǎn)，三位獨(dú)董接連對(duì)該公司半年度報(bào)告、三季度報(bào)告出具不保真意見。而從公開信息看，這些問題并沒有得到解決。

*ST紫晶的處境同樣不容樂觀。該公司2021年涉嫌違規(guī)擔(dān)保4.179億元，目前已經(jīng)出現(xiàn)該公司擔(dān)保資金被劃扣或凍結(jié)的情況，造成該公司確認(rèn)預(yù)計(jì)負(fù)債和損失。該公司也對(duì)相關(guān)金融機(jī)構(gòu)發(fā)起訴訟。實(shí)控人也存在大額個(gè)人債務(wù)及未決訴訟事項(xiàng)，且相關(guān)持股被100%質(zhì)押，若未來相關(guān)問題沒有解決，可能導(dǎo)致未來公司實(shí)際控制權(quán)發(fā)生變化的風(fēng)險(xiǎn)。

同時(shí)，*ST紫晶2021年度無法表示意見財(cái)務(wù)報(bào)表審計(jì)報(bào)告涉及事項(xiàng)尚未解決，還存在四位董事無法保證2022年半年報(bào)內(nèi)容、2022年三季報(bào)的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性的情形。

另外，*ST紫晶已開出的部分商業(yè)承兌匯票和銀行承兌匯票出現(xiàn)逾期情況。截至12月20日，逾期匯票票面金額合計(jì)1.89億元，該公司已兌付金額合計(jì)1982.68萬元，逾期未兌付金額約1.7億元。由此，該公司可能會(huì)面臨支付相關(guān)違約金、罰息等情況，導(dǎo)致財(cái)務(wù)費(fèi)用增加，進(jìn)而對(duì)本期利潤(rùn)或期后利潤(rùn)產(chǎn)生一定影響。

標(biāo)簽： ST澤達(dá) ST紫晶 重大違法 退市風(fēng)險(xiǎn)