政策組合拳下A股應(yīng)聲大漲，股指期貨主力合約均漲超3%

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A股市場迎來活躍資本市場政策組合拳。8月28日，A股開盤跳空高開，大幅上漲，隨后有所回落。股指期貨主力合約也均大幅上漲，之后也有所回落，不過截至發(fā)稿，漲幅仍均超3%。

8月27日傍晚，財(cái)政部、稅務(wù)總局發(fā)布公告稱，為活躍資本市場、提振投資者信心，自2023年8月28日起，證券交易印花稅實(shí)施減半征收。緊接著，證監(jiān)會(huì)又宣布三項(xiàng)利好，包括收緊IPO及再融資、調(diào)降融資保證金、限制部分減持。

8月28日，A股主要指數(shù)均大幅跳空高開，其中滬指站上3100點(diǎn)。與此同時(shí)，滬深300股指期貨、上證50股指期貨、中證500股指期貨、中證1000股指期貨主力合約開盤也均大漲超5%，之后有所回落，截至發(fā)稿漲幅均超3%。

對此，有金融期貨分析師對第一財(cái)經(jīng)稱，目前盤面高開低走，從歷史上的反應(yīng)來看，主要是偏短期行情。

關(guān)于此次政策組合拳，申萬宏源分析認(rèn)為，活躍資本市場既有中長期布局，又有短期刺激。8月18日，證監(jiān)會(huì)就活躍資本市場答記者問著眼于中長期政策布局，在發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者、提升上市公司質(zhì)量、發(fā)展衍生品做了一系列重磅政策展望。8月27日，政策組合拳推出，彌補(bǔ)了活躍資本市場短期刺激的缺失。所以，短期“低預(yù)期 + 低倉位 + 政策強(qiáng)催化”，市場對后續(xù)政策持續(xù)催化的預(yù)期也將上修，反彈行情有望啟動(dòng)。

“本次政策組合無論是信號意義還是超預(yù)期的力度，都是對權(quán)益市場較高性價(jià)比的確認(rèn)，能夠在當(dāng)前底部區(qū)域提振市場信心。”華夏基金稱。

從反彈結(jié)構(gòu)來看，申萬宏源認(rèn)為，交易活躍資本市場短期刺激，券商再續(xù)動(dòng)量行情。“在路上的政策”永遠(yuǎn)比 “已兌現(xiàn)的政策”更重要，房地產(chǎn)仍是后續(xù)有“政策想象空間”的方向，政策推動(dòng)的長期主題有中特估、數(shù)據(jù)要素，風(fēng)險(xiǎn)偏好迎來直接修復(fù)。

在華夏基金看來，短期，券商及金融IT將直接受益于本輪政策催化。從長期資產(chǎn)配置角度，A股肯定會(huì)有增量資金流入，受益者一方面必然有低估值高股息方向，這將成為很多復(fù)合資產(chǎn)配置的底倉優(yōu)選；而另一方面，A股少數(shù)科技真成長個(gè)股會(huì)有極高彈性，調(diào)整充分的TMT板塊值得長期跟蹤。

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