視點！碧桂園發布2022年業績預告，管理層有信心實現高質量發展

3月13日，碧桂園（02007.HK）發布業績預告稱，預期截至2022年12月31日止年度可能錄得剔除公允價值變動、匯兌凈損益等影響后的歸屬于公司股東的核心凈利潤介乎約人民幣10億元至人民幣30億元，預期股東應占虧損介乎約人民幣  55億元至人民幣75億元。

碧桂園方面表示，凈利潤數據下行主要有三方面的原因：受房地產行業整體經營不佳及疫情影響，開發業務結轉毛利率下降；面對市場變化的不確定性，對存貨進行了較大額的減值計提；受美元升值影響，公司在2022年形成了較大額的匯兌損失，致使歸母凈利潤在公司上市以來首次轉負，但公司核心凈利潤保持正向。公司董事會認為，上述盈利的影響因素多為非現金性質，仍對公司未來的發展充滿信心。

(資料圖片)

2021年下半年以來，房地產市場深度下行。數據顯示，2022年中國百強房企業績指標集體遇冷，TOP100房企全年銷售總額為75968.5億元，同比下降41.3%。

春節開工后，房企密集發布2022年盈利預警。據初步統計，截至3月8日有73家房企發布2022年盈利預警或業績快報，其中43家房企預告虧損，虧損額或超過1700億元；34家央企、國企和混合所有制企業中，17家預告2022年歸股凈利潤為虧損（按預告凈利潤上限計算，下同）；39家民營企業中，25家預告2022年歸股凈利潤為虧損。預虧的核心原因均包括房地產業務結算結構變化導致的銷售項目結轉利潤減少，以及計提資產減值準備。

在樓市寒冬中，作為行業龍頭的碧桂園也很難獨善其身，利潤表現上同樣大受影響，但業績總體仍保持穩健。據初步統計，2022年全年實現權益合同銷售金額約3574.7億元，累計實現權益合同銷售面積4451萬平方米，同比下降幅度好于TOP100房企整體降幅。另外，據第三方機構統計，去年碧桂園以全口徑銷售額4643億元，繼續位居行業之首，體現了這家龍頭房企的韌性。

碧桂園方面表示，雖然市場形勢艱難，但公司堅持對客戶、對社會負責，在本輪下行周期公司以現金流為核心管理目標，基于“最小代價，最大價值”保證有充足的資源推動房屋的完美交付、以及各項債務的如期兌付。去年碧桂園按時按質保證產品數量龐大的交付，全力兌現對業主的承諾，全年累計交付房屋近70萬套，穩居行業第一且大幅領先同行。

同時，去年在公司上下全力自救和監管部門、金融機構對優質民營房企的大力支持下，碧桂園年內到期債券已全部如期償付完畢，沒有出現任何違約或延遲支付本息的情況，保持著良好的信用記錄。迄今為止，公司現金流保持平穩，融資渠道保持暢通。

據公告信息，公司董事、監事及高級管理人員購買公司債券累計金額5999萬元，公司控股股東購買債券累計金額32512萬元，公司控股股東還為公司提供了50.55 億港元的免息無抵押貸款，以支持公司經營發展。從2007年公司上市以來，大股東通過增持公司股票、以股代息、無息借款等方式累計支持公司超過300億港元，且期間從未減持公司股票。

分析人士認為，去年11月以來，隨著“金融16條”系列支持房地產企業融資政策陸續出臺，房企融資環境已經發生顯著轉變。2022年下半年，碧桂園先后獲得增信擔保成功發行兩期共25億元中票，并通過央地合作增信模式發行10億元公司債，以及獲得工商銀行等十家銀行逾3000億元意向性綜合授信支持。今年1月，碧桂園再獲最高達5000萬美元等值的人民幣定期貸款融資支持，并獲批儲架式注冊發行200億元中期票據。

去年以來，高層多次強調支持各地從當地實際出發完善房地產政策，有效防范化解優質頭部房企風險，改善資產負債狀況，支持剛性和改善性住房需求，全國各地紛紛出臺調整限購、限售、限貸、限價政策，以提振消費信心。隨著“金融16條”等系列支持性政策出臺，加上疫情防控措施全面優化，政府推動經濟復蘇和市場需求釋放，待房企風險出清、行業信心恢復之后，房地產將回歸正軌，步入行業新發展周期。

中指研究院監測數據顯示，2023年頭兩個月 TOP100房企銷售總額降幅同比已大幅收窄，房地產市場回暖苗頭初現。碧桂園前2月權益合同銷售額248.5億元，單月銷售額呈穩步增長態勢。

碧桂園總裁莫斌在集團2023年年會上表示，樓市更為積極的政策信號正在持續釋放，市場一定會復蘇，但復蘇的過程一定會分化。管理層對本集團的發展充滿信心，提出今年不片面追求規模，而要真正走有質量的發展之路，并結合科技建造體系，持續提升全周期綜合競爭力。同時，公司決策層也強調抓住市場修復的機遇，未來的布局一定要跟著市場導向走，要集聚力量到更有潛力的市場去聚焦深耕。

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