焦點觀察：萬億“寧王”大象起舞，動力電池、儲能齊頭并進！

寧德時代(300750.SZ)作為新能源行業(yè)代表、動力電池的王者，于3月9日盤后公布2022年業(yè)績情況，整體來看，公司業(yè)績高于市場預期，產(chǎn)能規(guī)模、盈利能力齊頭并進。業(yè)務層面，公司動力電池、儲能電池兩大核心業(yè)務均以極大領先優(yōu)勢穩(wěn)坐全球市占率第一。并且寧德時代在公布財報的同時，還宣布慷慨分紅方案。得益于強勁業(yè)績支撐，寧德時代在3月10日逆勢走強，漲幅超2%，總市值近萬億元，而當日滬指下跌1.40%。

國際大行花旗對寧德時代2022年業(yè)績表示充分肯定。花旗稱，寧德時代公布的業(yè)績和此前預告一致，看好寧德時代作為電池行業(yè)領導者的強大定價能力和海外客戶渠道，上調對公司的盈利預測，維持對公司557元的目標價。

業(yè)績、產(chǎn)銷均保持增長，行業(yè)地位穩(wěn)固

(資料圖)

2022全年，寧德時代營業(yè)總收入突破3000億大關，達到3285.9億元，同比增長152.1%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為307.3億元，同比增長92.9%；其中，2022年第四季度實現(xiàn)總收入1182.5億元，歸母凈利潤131.4億元。第四季度公司綜合毛利率22.6%，較第三季度的19.3%進一步提升。

上市五年以來，寧德時代的營收、凈利依然維持高速增長，營業(yè)收入先后突破300億元、500億元、1000億元、3000億元關口，歸母凈利潤由33.87億元增長至307.29億元，這個成長速度非常驚人。

分產(chǎn)品來看，動力電池系統(tǒng)和儲能電池系統(tǒng)是寧德時代的主要收入來源，特別是動力電池系統(tǒng)，2022年該產(chǎn)品占收入比重為72%，是寧德時代收入支柱。財報顯示，作為支柱的動力電池和儲能電池系統(tǒng)的收入在2022年都獲得了高增長，二者收入同比分別增長158.60%、230.16%。

在產(chǎn)銷方面，得益于新能源市場的消費需求快速增長，公司加快對新能源電池產(chǎn)能建設及布局，推動公司2022年銷售量、生產(chǎn)量均同比實現(xiàn)大幅增長。其中，2022年寧德時代實現(xiàn)鋰離子電池銷量289GWh，同比增長116.6%，其中動力電池系統(tǒng)銷量242GWh，同比增長107.09%。

2022年業(yè)績和產(chǎn)銷同步提升，穩(wěn)固了寧德時代的行業(yè)地位。動力電池和儲能電池作為寧德時代的兩大核心業(yè)務，齊頭并進，在2022年二者拿下全球市占率雙料冠軍。

在動力電池行業(yè)，寧德時代的“一哥”地位愈發(fā)穩(wěn)固。根據(jù)SNE Research統(tǒng)計，2022年寧德時代動力電池系統(tǒng)使用量全球市占率達37%，比2021年提升4個百分點。值得一提的是，這已經(jīng)是寧德時代自2017年以來，連續(xù)六年動力電池系統(tǒng)使用量排名全球第一。

而寧德時代的另一大產(chǎn)業(yè)支柱儲能系統(tǒng)的行業(yè)地位也同樣穩(wěn)固。根據(jù)SNE Research統(tǒng)計，2022年寧德時代儲能電池系統(tǒng)出貨量全球市占率達43.4%，比2021年同期提升5.1個百分點，連續(xù)兩年排名全球第一。

圍繞動力電池和儲能系統(tǒng)兩大主營，寧德時代在動力電池系統(tǒng)方面，通過與福特開展全球戰(zhàn)略合作，與本田加強全方位戰(zhàn)略合作，與寶馬達成圓柱電池供應框架協(xié)議，與日本大發(fā)、越南Vinfast等公司達成合作，繼續(xù)提高市場影響力。

而在儲能電池系統(tǒng)方面，寧德時代產(chǎn)品廣泛應用于美國Primergy Solar、FlexGen，意大利國家電力公司ENEL，英國Gresham House等全球大型重要儲能項目，正在不斷拓寬市場空間。

年報發(fā)布同時，寧德時代公布了2022年度利潤分配方案，寧德時代擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金25.2元(含稅)，合計派發(fā)現(xiàn)金股利61.55億元，這也是目前公布的2022年度最高分紅方案，同時以資本公積金向全體股東每10股轉增8股。一般而言，高送轉可以提高上市公司股票的流動性。

新產(chǎn)品與新技術進展情況

經(jīng)歷五年高速發(fā)展后，寧德時代未來布局規(guī)劃方向，是投資者關注的重點。

其中鈉離子電池作為鋰電池可能的替代品，備受市場關注。相較于鋰離子電池，鈉離子電池具有資源儲備量極豐富、成本低、充電快的優(yōu)勢，被市場認為發(fā)展前景廣闊。鈉電池量產(chǎn)進展方面，寧德時代此前在互動易平臺回復稱：“公司正致力推進鈉離子電池在2023年實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化。”2022年的年報中，寧德時代表示，已發(fā)布第一代鈉離子電池，與客戶推進落地中。寧德時代在機構調研會上也表示，目前鈉離子電池“成本優(yōu)勢明顯”，待供應鏈成熟后會更具優(yōu)勢。公司稱，今年鈉離子電池預計將實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化，具體規(guī)模取決于客戶項目進展情況。

麒麟電池方面，據(jù)年報顯示，2022年，公司發(fā)布第三代CTP——麒麟電池，系統(tǒng)集成度創(chuàng)全球新高，體積利用率突破72%，實現(xiàn)了續(xù)航、快充、安全、壽命、效率以及低溫性能的全面提升，被《時代》周刊評為2022年度最佳發(fā)明。

儲能方面，公司基于長壽命電芯技術、液冷CTP電箱技術推出的戶外EnerOne電柜和戶外預制艙系統(tǒng)EnerC大批量出貨，儲能表后業(yè)務的6C高功率UPS新電池系統(tǒng)也已實現(xiàn)出貨。

另外，寧德時代提出了綠色極限制造創(chuàng)新，力求實現(xiàn)三個目標：一是要將電芯單體安全失效率從ppm(百萬分之一)級別，降到ppb(十億分之一)級別；二是要保障電池產(chǎn)品全生命周期的可靠性；三是要大幅提高生產(chǎn)效率，打造“TWh”級別的超大規(guī)模高質量交付能力。

展望未來，寧德時代表示，技術研發(fā)方面，公司秉承“四大創(chuàng)新”理念，繼續(xù)推進高能量密度、高可靠性、高安全性、長壽命電池產(chǎn)品和解決方案的開發(fā)，以滿足不同業(yè)務場景應用需求。

作者|許螣垚

編輯|Effie

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