焦點！賣方扎堆看好新東方，騰訊轉身套現7.2億港元?|?公司觀察

“騰訊炒股水平真高！”有私募人士向第一財經記者如此評價騰訊控股（00700.HK）對新東方在線的減持。

6月20日新東方在線（01797.HK）大跌32%后，報收16.98港元。港交所交易數據透露了這一波新東方在線大起大落背后的部分真相：騰訊控股在6月15日到16日出售了新東方在線7460萬股，減持后持股比例從9.04%降至1.58%，減持均價不到9.7港元。

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馬化騰最終跟俞敏洪“分手”，這一切發生在董宇輝等新東方老師爆火之初。值得注意的是，在騰訊套現期間以及前后，多家券商發布了看多新東方在線的研究報告，其中天風證券給予了“買入”評級的研究報告。

套現均價不到9.7港元

交易記錄顯示，騰訊6月15日賣出3561萬股，均價9.6168港元，6月16日賣出3899萬股，均價9.6755港元，兩天內騰訊分別套現3.42億港元和3.77億港元，合計套現7.2億港元。目前，騰訊還剩1581萬股，持股占比從9.04%降至1.5%，持倉市值2.68億港元。

摩根士丹利持股由7300萬股降至53.15萬股，而且多家外資投行的交易席位也有減持的記錄。有香港投行人士向第一財經記者表示，有較大可能是騰訊出售給多個接盤交易對手，通過委托不同投行來配售，因為折價程度不小，這些接盤方如果較早套現也會有很好的收益。

6月16日新東方在線觸頂33.15港元，隨后三個交易日內股價就“腰斬”，如此過山車的行情讓投資者無所適從。“這個周末，各種平臺的視頻號有很多再剪輯的新東方直播視頻，最近一周很明顯”，上述私募人士如此評價。

騰訊控股從2016年就戰略入股了新東方在線，投資成本大約為4.5港元/股，新東方在線于2019年3月登陸港交所，經歷了股價大幅波動后，騰訊控股套現取得了翻倍多的回報。

此外，騰訊控股一季報數顯示，截至3月底，騰訊持有的上市投資公司（不包括附屬公司）的權益公允價值為6060億元。而在上季度末，騰訊在上市投資公司（不包括附屬公司）的權益公允價值為9828億元。2021年四季度，分拆京東派發給股東作為后，騰訊今年繼續賣資產，今年一季度處置及視同處置收益約為188.92億元，其中包括處置聯營公司Sea Limited（NYSE：SE）產生收益約為184.81億元。

券商集體看好

一度比底部上漲超過10倍的新東方在線，近日有多家券商分析師發布樂觀的研究報告。

新東方在線2月26日發布的中期報告顯示，截至2021年11月30日的6個月間，實現營業收入5.74億元，同比減少15.26%，歸母凈利潤虧損5.44億元。“在中國政府于2021年7月發布進一步減輕義務教育階段作業負擔和校外培訓負擔的意見后，我們減少了傳統的輔導科目，轉向更具創新性、素質為本及更全面的在線校外教育產品及服務，其中包括STEAM（科學、技術、工程、藝術及數學）課程及智能學習硬件。”

新東方在線稱：“展望未來，鑒于新法規，我們一直在通過利用我們現有的基礎設施和技術來積極尋求新的市場機會，轉移我們的戰略重點，并積極調整我們現有的業務線及服務項目。”半年報稱，“我們一直在探索的新舉措包括農產品及其他產品的直播帶貨及開發新的教育智能硬件創新。”

國海證券分析師姚蕾在6月14日發布的研究報告稱，6月10日“新東方主播”話題登上微博熱搜榜，當日東方甄選直播間觀看人次達到900萬人次，GMV達到1486萬元，次日觀看人次達到1274 萬人次，GMV突破2000萬元。

本次騰訊套現當天的6月16日，天風證券分析師劉章明發布了新東方在線的研究報告，評級為“買入”。劉章明表示，東方甄選或坐穩抖音直播頭部電商陣營，流量傾斜有望沖擊抖系電商第一平臺。

“持續跟蹤東方甄選GMV及運營情況，我們認為東方甄選未來在電商領域仍有較大發展空間。”劉章明稱，具體來看：當前時點淘寶抖音頭部個人主播陸續離場，背后是直播電商模式持續優化，矩陣式主播平臺和品牌店播或逐步成為主力帶貨模式；各平臺均在真空期大力探索。抖音發展興趣內容電商與東方甄選無縫契合，目前抖音頭部電商平臺中東方甄選差異化標簽、降維競爭優勢明顯，有望獲得平臺更多支持，坐穩抖音電商直播龍頭。

標簽： 騰訊控股 新東方在線