每日觀察!銀行“補血”進行時：多種債齊上，融資規模近4000億

商業銀行“補血”速度加快。據統計，今年以來大型銀行通過可轉債、二級資本債和永續債已經合計募集資金近4000億元。業內人士表示，銀行業是重資本的行業，融資的需求一直較強。銀行資本補充充分后，其抵御風險的能力進一步增強，滿足監管要求的同時，也可以增強支持服務實體經濟的能力。相比此前，目前銀行補充資本的工具和市場參與主體多元化趨勢明顯，銀行根據自身情況，選擇適合自己的工具。

3家銀行擬發行可轉債

可轉債一直是上市銀行融資的首選。6月8日晚間，長沙銀行發布關于公開發行A股可轉換公司債券預案。長沙銀行本次擬發行可轉債總額為不超過人民幣110億元(含本數)，具體發行規模提請股東大會授權該行董事會(或由董事會轉授權的人士)在上述額度范圍內確定。該次發行可轉債募集的資金，扣除發行費用后將全部用于支持該行未來業務發展，在可轉債持有人轉股后按照相關監管要求用于補充本行核心一級資本。

長沙銀行已經不是第一家今年通過可轉債募資的銀行，同花順數據統計，今年以來共有3家銀行公布可轉債預案，與去年同期持平。除了長沙銀行之外，廈門銀行、瑞豐銀行均披露了50億元可轉債預案。3家銀行合計將發行可轉債規模達210億元。

與此同時，今年有三家銀行可轉債上市，其中重慶銀行的可轉債規模最大達到了130億元。從發行可轉債的原因來看，多數銀行表示主要是為了補充核心一級資本。融智投資基金經理胡泊接受21世紀經濟報道記者采訪時表示，銀行對轉債轉股意愿強烈，原因是轉債轉股能對核心一級資本進行補充。銀行可轉債后續的轉股率極高。

西澤研究院院長、教授趙建的研報表示，銀行可轉債可以通過打通“貨幣-資本-信用-實體-貨幣”之間的循環，將社會中的資金轉換為銀行的經濟資本，然后轉換為銀行的信貸投放能力，繼而轉換為投放到實體經濟中的信用，而實體經濟的信用通過貸款創造存款，又創造了廣義貨幣。這個過程，最終實現了從貨幣向信用的轉換，并形成了一種循環——前提是這些實體項目總體上能創造較高的收益率。這個轉換機制，在當前經濟穩增長的政策基調下尤為重要。

永續債、二級資本債出現擴容

除了可轉債之外，二級資本債和永續債也是銀行融資的重要工具。6月7日，農業銀行公告稱，2022年度第一次臨時股東大會審議批準，本行擬在境內外市場發行不超過2000億元的減記型合格二級資本工具。

5月27日，建設銀行公告，獲準在全國銀行間債券市場公開發行不超過1200億元人民幣二級資本債券。

進入2022年，越來越多國有行、股份行陸續獲準發行二級資本債。根據不完全統計，截至目前商業銀行已累計發行29只二級資本債，合計發行規模2503億元，較去年同期增長134.1%。

銀行愿意通過此方式融資的主要原因在于，二級資本債具有發行門檻低、發行較為便利等優勢，一些銀行特別是中小商業銀行非常青睞此種方式。6月10日，寧波通商銀行發布公告稱，擬發行2022年二級資本債券(第一期)，發行總額人民幣15億元。

永續債也是不錯的選擇。5月30日，郵儲銀行發布公告稱，該行于5月30日召開的董事會審議并同意了在取得相關監管機構批準的前提下發行不超過人民幣900億元(含900億元)或等值外幣的減記型無固定期限資本債券。該種債券用于補充銀行的其他一級資本。

中國債券信息網公布的發行公告統計，截至上月末，年內共有11家上市銀行完成12只永續債發行工作，發債規模達1470億元。

融智投資基金經理胡泊接受21世紀經濟報道記者采訪時表示，銀行業是重資本的行業，所以很多銀行都有很強的融資的需求，但相對來說，大部分銀行因為各種原因處于一種破凈的狀態，通過股權的融資難度較大，通過發債融資的可能性較強。因此這兩年銀行發債的案例此起彼伏，后續可能還會有更多的銀行加入發債的行列。

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相對來說，這幾種融資方式，可轉債是最方便的方式，且可轉債相對來說票面利率較低，不像資本債可能有明確的還款日期，也不像永續債利息較為持續，可轉債從資金的壓力上來看成本較低，因此是目前銀行最重要的融資方式。另外，永續債雖然可能時間更久，但對于銀行板塊資本金的增長可能更加便捷。

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