華為新機發布引關注，半導體板塊大漲，行業困境反轉將至？

8月30日，半導體板塊指數大漲3.46%，其中，利揚芯片（688135.SH）漲19.99%，佰維存儲（688525.SH）漲11.64%，寒武紀（688256.SH）漲9.52%，艾為電子（688798.SH）、中微公司（688012.SH）、芯原股份（688521.SH）、長光華芯（688048.SH）均強勢上漲。

低迷已久的半導體概念股突然大漲，是受哪些消息面刺激？此次板塊大漲，是否意味著半導體產業鏈行情觸底反彈號角吹響了呢？

華為Mate 60 Pro突擊開賣，被搶購一空

(資料圖)

消息面，8月29日，華為商城發布了致用戶的一封信。信中表示華為Mate系列手機累計發貨達到了一億臺。同時，為了表達感謝，華為推出了“HUAWEI Mate 60 Pro先鋒計劃”，讓部分消費者提前體驗史上最強大的Mate手機。

其中，Mate 60 Pro12+512GB版本定價為6999元，卡位高端層級。據悉，在沒有地面網絡情況下，Mate 60 Pro支持撥打和接聽衛星電話，是全球首款支持衛星通話的大眾智能手機，這也成為該款手機最大賣點之一。

當大家都在期待“2023科技春晚”大戲之時，華為Mate 60卻突然提前銷售，并瞬間售罄，不少人表示“根本搶不到”。

有觀點指出，Mate 60系列產品發布有望帶動國產安卓手機高端品牌崛起，Mate 60 Pro發布或將引領國內高端手機發展趨勢，有望加速帶動中國智能手機回暖，加速產業鏈上下游景氣度恢復，尤其是拉動國產半導體供應鏈的復蘇預期。

一款智能手機中芯片眾多，主要包括AP處理器芯片、BP基帶芯片、攝像頭芯片、存儲芯片、射頻芯片，BMS芯片、音頻馬達驅動芯片、顯示觸控芯片、指紋識別芯片等等。智能手機作為芯片下游應用的大頭，有望拉動行業景氣度復蘇，繼續加速國產替代的進程。

值得一提的是，華為手機未開發布會，很多信息刻意沒有披露，主打一個低調，這一切似乎都是有意為之。

機構觀點方面，華泰證券認為，之前華為新機引領了多攝化和潛望式長焦攝像頭的趨勢，推進了反向充電、無線充電和有線快充等功能滲透。此次Mate 60 Pro支持衛星通話，在照相方面持續升級(Xmage影像)，后攝主攝5000萬像素超光變攝像頭(F1.4~F4.0，OIS)+1200萬廣角(F2.2)+4800萬長焦(F3.0，OIS)，支持前置3D人臉解鎖，50w無線充電和88w有線快充。對此，華泰證券認為，Mate 60的發布有利于整體手機規格提升，推動手機產業鏈零部件升級，相關產業鏈包括衛星通話、光學、充電電源管理等。

半年度業績低迷

今年以來，整體消費電子終端需求低迷，Canalys發布的研究數據顯示，2023年上半年，全球智能手機出貨量達5.28億部，同比下降12%；中國智能手機市場出貨量為1.32億部，同比下滑8%。

在消費電子市場萎靡、面板需求不振等因素疊加下，供應鏈備貨較為謹慎，導致原本作為A股市場香饃饃的半導體板塊迷霧重重，被消極情緒籠罩。國內絕大多數半導體廠商進入陣痛期，紛紛宣布減產砍單，行業景氣度低迷，下行周期明顯。

在此背景下，不少公司中報業績不濟。根據同花順i問財數據統計，截至發稿，共有185家半導體公司公布其半年度業績，其中有131家公司上半年歸母凈利潤出現下滑，占比超過7成。另外，有不少公司出現首虧，其中不乏士蘭微（600460.SH）這樣的龍頭。

士蘭微上半年歸母凈利潤虧損4121.89萬元，同比下滑106.8%，除了持有的股票等金融資產價格下跌，行業下行是主要原因。公司表示，“下游普通消費電子市場景氣度相對較低，造成部分產品出貨量明顯減少、價格也有一定幅度的回落，對公司的銷售和利潤增長造成一定壓力。”

國內CIS芯片設計的龍頭韋爾股份（603501.SH）今年上半年雖然盈利，但大幅下滑態勢無異于“暴雷”。公司上半年實現營業收入88.58億元，同比下降19.99%；歸母凈利潤為1.53億元，同比下降93.25%。

具體來看，韋爾股份第二季度公司的歸母凈利潤為負，虧損超4500萬元。這也是公司自2017年上市以來首次Q2凈利潤錄得虧損。財華社此前曾策劃《韋爾股份一度觸及跌停，千億芯片巨頭業績也暴雷？》，對公司境況進行報道。

士蘭微、韋爾股份作為國內芯片設計企業的翹楚，模式并不相同，前者為IDM模式，受上下游廠商的制約小，各環節具有較強的協同效應，后者為Fabless模式，專注于設計，設備和固定成本較低。兩家公司均錄得虧損，也算是反映當下芯片設計企業境況的一個縮影。

此外，捷捷微電（300623.SZ）、卓勝微（300782.SZ）、兆易創新（603986.SH）等芯片設計企業上半年歸母凈利潤降幅均在50%以上，業績表現可謂慘淡。

封測賽道也是難兄難弟，通富微電（002156.SZ）預計上半年實現歸母凈利潤為-1.70至-1.98億元，相比去年同期由盈轉虧。龍頭長電科技（600584.SH）上半年實現歸母凈利潤4.96億元，同比下滑67.89%，華天科技（002185.SZ）上半年實現歸母凈利潤6287.86萬元，同比下滑87.77%，公司表示行業處于下行周期，導致訂單減少，產能利用率降低。

半導體設備一枝獨秀

不同于芯片設計、封測等多個環節的“秋風蕭瑟”，但半導體設備環節的業績卻“一枝獨秀”。

作為領軍企業的北方華創（002371.SZ）近日公布2023年上半年業績情況，上半年公司實現營業收入84.27億元，同比增長54.79%；實現歸母凈利潤達17.99億元，同比大幅增長138.43%，超市場預期。

北方華創此前在5月31日披露的紀要中透露，公司在手訂單充足，2023年新增訂單相較去年同期增長超過30%。

此外，中微公司（688012.SH）上半年實現歸母凈利潤10.03億元，同比增加114.40%，盛美上海（688082.SH）上半年實現歸母凈利潤4.39億元，同比增長85.74%，華海清科（688120.SH）上半年實現歸母凈利潤達3.74億元，同比增長101.44%。

在國內半導體產業高山難越之際，設備廠商卻集體迎來曙光，業績表現也算是為當前沉悶的半導體市場增添了幾分色彩。這背后的動力主要是，在當前科技封鎖的背景下，晶圓廠擴產不止，設備領域的國產替代進程加速。

根據芯謀研究的數據，2020年-2023年間，中國大陸的晶圓廠采購中，國產設備廠商的銷售額從9.9億美元增長至33億美元，市場占比從7%增加至11%，市場占比快速提高。從中長期來看，半導體自主可控勢在必行，設備國產化率仍有較大的提升空間。

結語——

半導體屬于典型的強周期性的行業，且細分賽道眾多，包括設計、制造、封測、設備、材料等等，不一而足，總的來說，除了設備公司外，不少公司還位于周期底部，處于艱難的出清階段。

雖然目前汽車電子市場發展迅猛，但汽車應用在半導體市場中占比還不高，而智能手機景氣度受阻，其滲透率觸及天花板，上游芯片供應商們的日子自然不算好過。

好的現象是，隨著華為高端機重出江湖，小米也不斷強調“死磕”高端化，國內科技產業正迎難而上，這對未來半導體產業的國產替代仍有提振效應。此外，AI技術狂飆突進也帶來紅利，存儲芯片需求增長，行業景氣度迎來拐點，目前半導體整體估值水平偏低，板塊布局的機遇或正在逐步顯現。

作者|飛魚

編輯|Terry

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