股東持股被拍賣、已無財產執行，青農商行如何追回巴龍系9億元貸款？

股東持有的市值超過2億元的股份，將被拍賣或已拍賣，用于償還其他債權人的債務，而自家超過9億元的貸款卻面臨無法追討的尷尬。

青農商行（002958.SZ）5月30日披露，巴龍國際建設集團有限公司（下稱“巴龍建設”）持有的該行14.46萬股，已被解除凍結并減持。而巴龍建設、巴龍國際集團有限公司（下稱“巴龍集團”）持有的該行近7900萬股，還將在6月底再次被法院司法拍賣。

就在同一天，經法院兩次查證，由于名下已無財產可供執行，青農商行終結了對巴龍建設、巴龍國際兩筆貸款的強制執行，涉及本息合計接近9.2億元。而從去年上半年開始，截至2022年底，兩家公司在該行的貸款余額共計超過12億元。

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青農商行在公告中稱，如發現對方有可供執行財產時，可再次申請執行。但在巴龍國際等已陷入債務困境的情況下，貸款能否收回，存在很大不確定性。而在此前，該行的多筆大額貸款已先后發生風險。

股東持股再次被拍賣

青農商行5月30日晚間公告稱，近日，通過中登公司深圳分公司系統查詢得知，巴龍集團、巴龍建設持有的該行股份，已經全部被青島黃島區法院輪候凍結，凍結期限均為36個月。

巴龍國際、巴龍建設是山東知名民企“巴龍系”的成員企業，目前分別為青農商行第六、第七大股東，合計持股數量約為3.98億股，持股比例總共為7.16%。其中，巴龍國際持股數量為2.25億股，持股比例4.05%。

早在上市前，巴龍系就通過質押持有的青農商行股份進行融資。在2022年3月的一次董事會上，青農商行原獨立董事林盛就對巴龍集團質押該行股權的議案投了棄權票，原因是建議對方壓減質押比例。而從當年上半年以來，巴龍系持有的該行股份已經多次被法院司法凍結。

所持股份全部被凍結的同時，青農商行當天還披露，經證券公司營業部通知和自行查詢得知，巴龍建設持有的該行14.46萬股、占比0.0026%的股份，已經解除凍結，并以2.96元/股的價格被動減持。

此次減持前，巴龍建設共持有青農商行約1.73億股，持股比例約3.11%，為單一第七大股東。經過此次減持，巴龍建設剩余持股約為1.729億股，持股比例則與此前接近。

這已經不是巴龍系第一次被動減持青農商行。從去年12月底開始，巴龍系持有的青農商行股份就因債務糾紛多次被司法拍賣。該行今年1月18日披露，巴龍建設持有的186.5萬股該行股份，已經解除凍結并被減持。目前，巴龍建設已累計被動減持該行201萬股，占比0.04%。

而更大規模的被動減持將在近期到來。青農商行5月24日公告，巴龍集團、巴龍建設分別持有的該行6012萬股、1873萬股，將于6月28日至6月29日10時，被青島黃島法院宰京東網絡司法拍賣平臺公開拍賣。

公開信息顯示，上述青農商行股份對應起拍價合計超過2億元，將被分為兩筆拍賣，其中一筆為3655萬股，起拍價約1.05億元，另一筆為4320萬股，起拍價接近1.21億元。

按照上述數據估算，如果拍賣完成，巴龍國際、巴龍建設在青農商行的持股數量、比例，將進一步降至3.19億股、5.74%左右。

12億貸款“爛尾”

所持股份被凍結、拍賣的同時，巴龍系與青農商行也陷入了債務糾紛。

青農商行在5月30日的另外兩則公告中稱，近日收到青島中院執行裁定書，針對該行與巴龍建設、巴龍國際等公司的兩起金融借款糾紛，法院已經做出執行裁定， 將兩家公司納入限制高消費名單，執行申請人香港中路支行也已申請終結執行，法院已做出終結執行的裁定。

青農商行向巴龍國際、巴龍建設追討的上述債務，本息合計接近9.2億元。此前的4月28日，該行已向法院請求強制執行。其中，巴龍建設涉及本息、違約利息、復利等合計3.67億元，巴龍國際對應金額為5.5億元。

巴龍系在青農商行的貸款不只上述兩筆。年報數據顯示，2021年，該行共與巴龍國際、巴龍建設及其關聯方發生關聯交易14億元。截至2022年底，巴龍國際、巴龍建設及其關聯方在該行的貸款余額分別為8.57億元、3.5億元，總金額則達到12億元以上。

公開信息顯示，巴龍系創立于1991年，創始人姜俊平，業務范圍涵蓋服裝、建筑、地產、冷鏈、國際貿易等多個領域，成為總資產50多億元、年銷售收入30多億元的綜合企業集團。

金融在巴龍系的業務版圖中占有重要地位。公開資料顯示，除了青農商行，該公司還以大股東身份，投資了濟南、煙臺、濰坊、長島4家農商銀行，擁有6000億元金融資產。

可查信息顯示，通過控股子公司巴龍房地產開發有限公司、巴龍國際服飾集團有限公司，巴龍國際分別持有煙臺、濰坊農商行36.59%、6.84%的股份，分別位于第一、第二大股東。

根據濟南農商行年報披露，截至 2018年，巴龍國際持有該行9%的股份，為第三大股東，姜俊平也在該行擔任董事。從2019年開始，濟南農商行未再披露年報。第三方信息顯示，巴龍國際所持股權已經質押，姜俊平仍然擔任該行董事。

今年3月中旬，巴龍國際在公眾號“央聯萬貿”發布的一則聲明中透露，其總資產約為73億元，其中房產、持有的金融機構股權價值分別約32.8億元、40.2億元，金融機構貸款49億元，負債率約67%。

巴龍國際稱，截至2022年4月，公司從未與任何企業和個人發生法律糾紛。而資金緊張、發生債務糾紛的原因，是青島港巴龍生活消費品集散中心項目，該項目由巴龍集團與其他機構合作，并負責投資建設運營。受多重因素影響，項目土地沒有及時到位，影響了項目正常融資，導致公司資金長期緊張無力償還項目工程款和短期拆借的民間借款，員工權益無法保障。

巴龍國際還在聲明中承諾，其生產經營正常，不會破產重整，并盡快分期償還所有債權人的款項。

隨著時間推移，巴龍系的情況可能已經發生變化。最新公告顯示，青農商行香港中路支行申請終結執行的原因，是因為法院經過對不動產、銀行存款、車輛等登記情況兩次查詢，發現巴龍建設、巴龍國際等名下已無財產可供執行。

青農商行也在公告中稱，如發現對方有可供執行財產時，可以再次申請執行。但在巴龍國際、巴龍建設均已無財產可供執行的情況下，貸款能否收回，可能存在很大不確定性。

大額貸款風險接連暴露

截至5月31日收盤，青農商行最新收于2.77元/股，總市值153.89億元，動態市盈率為6.64倍，市凈率為0.50倍。

2019年3月上市之初，青農商行的表現頗為亮眼，股價最高時曾達到10.97元，但隨后一路下跌，去年10月曾跌至2.72元/股，累計跌幅超過70%，此后雖有反彈，但最新收盤價已經再次逼近歷史最低點。

上市以來，青農商行的業績增長逐步放緩。數據顯示，2019年，該行營業收入87.29億元，凈利潤28.47億元，到了2022年，這兩項數據分別為99.43 億元、23.46億元，凈利潤只有上市當年的80%多。

與此同時，該行資產質量出現下滑。2019年底，該行不良貸款率為1.46%，2022年底升至2.19%。今年一季度，資產質量有所改善。

業績、資產質量下滑的背后，是大額貸款和房地產貸款的風險暴露。

青農商行今年3月披露，2018年，該行薛家島支行向中海外房地產有限公司兩次發放貸款14.3億元，后來經過展期，中海外房地產仍未按照約定償還借款本息。今年3月，薛家島支行向法院起訴，追討本金約10.5億元及相應利息、罰息等。今年5月，經法院調解，雙方達成協議，約定中海外房地產分期償還欠款。

更早些時候，青島達安錦園置業有限公司（下稱“達安錦園”）在該行的貸款發生逾期。2021年10月該行披露，2015 年，該行保稅區支行向達安錦園貸款7.6億元，后來，保稅區支行、黃島支行先后為其中部分借款展期，但達安錦園沒有按期還款。2021年下半年，該行為此向法院起訴。

此外，該行2019年向歐美投資集團有限公司貸款7億元，這筆貸款同樣逾期。去年3月，該行起訴之后，在法院調解下雙方自愿達成協議。但貸款后來是否收回，該行沒有披露。

不過，今年以來，青農商行的利潤、資產質量出現好轉跡象。一季度，該行營業收入、凈利潤同比增長7.23%、6.14%。而在去年同期，該行營收、凈利潤分別同比增長-6.34%、1.52%。一季度末，該行不良率也從去年底的2.19%降至2.09%，環比下降0.1個百分點。

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