天天百事通！AH汽車股午后走強(qiáng)，三點(diǎn)理由將催化板塊反彈

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4月17日，AH股汽車板塊表現(xiàn)亮眼，截至發(fā)稿，A股一汽解放、長城汽車漲超5%，江淮汽車漲超4%，塞力斯、中國重汽、長安汽車等紛紛跟漲。

港股方面，截至發(fā)稿，H股長城汽車漲超7%，鄭煤機(jī)、蔚來漲超5%，理想汽車、吉利汽車、零跑汽車等跟漲。

據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計(jì)分析，2023年3月，汽車終端市場依然相對疲軟，國內(nèi)有效需求尚未完全釋放，企業(yè)經(jīng)營壓力較大，行業(yè)穩(wěn)增長任務(wù)十分艱巨。2023年3月，汽車產(chǎn)銷分別完成258.4萬輛和245.1萬輛，環(huán)比分別增長27.2%和24%，同比分別增長15.3%和9.7%。2023年1~3月，汽車產(chǎn)銷分別完成621萬輛和607.6萬輛，同比分別下降4.3%和6.7%。 

對此，華安證券指出，目前行業(yè)處于被動加庫存階段，并逐步切換至主動去庫存階段。在景氣下行周期，汽車市場消費(fèi)需求已經(jīng)疲軟，但由于去年政策刺激下庫存高企，車企庫存壓力較大。同時，車補(bǔ)政策退出后出現(xiàn)真空期，電動化轉(zhuǎn)型較慢的傳統(tǒng)廠商與地方政府迫于壓力自發(fā)推出補(bǔ)貼促銷手段。根據(jù)前兩輪價(jià)格戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)，價(jià)格戰(zhàn)并不能挽救汽車銷量的下滑，反而導(dǎo)致虧損企業(yè)數(shù)量迅速攀升，尾部車企退出。因此，汽車消費(fèi)需求的萎靡非地方補(bǔ)貼政策所能撼動。反而，地方政府給予本地車企的價(jià)格補(bǔ)貼行為，擾亂了市場的價(jià)格體系，加速了行業(yè)洗牌與整合，給予了中央出臺總體刺激政策的必要性。同時，作為大宗消費(fèi)品，為擴(kuò)大有效需求，拉動經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，中央部委很可能出臺消費(fèi)刺激政策接續(xù)政策真空期。

對于4月車市表現(xiàn)，乘聯(lián)會秘書長崔東樹表示非常樂觀，他指出，在去年低基數(shù)因素和國內(nèi)促消費(fèi)政策的作用下，4月車市有望出現(xiàn)驚人的高增長。

國信證券指出，中長期維度，關(guān)注自主品牌崛起和電動智能趨勢下的增量零部件機(jī)遇。一年期維度，今年價(jià)格戰(zhàn)背景下，具備高產(chǎn)能利用率、高單車盈利的特斯拉及比亞迪產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)瞧嚢鍓K的阿爾法品種。當(dāng)前板塊有以下三點(diǎn)反彈催化：

（1）年報(bào)一季報(bào)業(yè)績兌現(xiàn)期；

（2）3月后半月~4月全月的周度上險(xiǎn)同比高增速數(shù)據(jù)支撐；

（3）4月上海車展的新車密集發(fā)布。

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