焦點報道:三大航2022年報均虧損，券商喊話：未來兩年業(yè)績將大幅反彈

繼南方航空昨日發(fā)布2022年報告后，3月30日晚間，中國國航、中國東航年報也相繼出爐。統(tǒng)計顯示，三大航司合計虧損約1087億元，其中中國國航虧損居首。

三大航司合計虧損約1087億元

(資料圖)

中國國航：2022年凈利潤虧損386.19億元

中國國航2022年度報告顯示，公司2022年實現(xiàn)營業(yè)收入528.98億元，同比下降29.03%；凈利潤虧損386.19億元，去年同期虧損166.42億元。

報告稱，虧損原因是主要受旅客出行需求處于低位、油價高企及匯率波動等多重因素的影響。

報告顯示，集團2022年實現(xiàn)客運收入382.96億元，同比減少200.21億元。其中，因運力投入減少而減少收入215.11億元，因客座率下降而減少收入31.65億元，因收益水平上升而增加收入46.55億元。

集團2022年實現(xiàn)貨郵運輸收入100.85億元，同比減少10.29億元。其中，因運力投入減少而減少收入25.14億元，因載運率上升而增加收入1.86億元，因收益水平上升而增加收入12.99億元。

中國東航：2022年虧損373.86億元，上年同期虧損122.14億元

中國東航2022年度報告顯示，受外部環(huán)境影響，2022年公司生產(chǎn)量、收入等指標(biāo)較同期有較大幅度下滑，完成運輸總周轉(zhuǎn)量80.25億噸公里，旅客運輸量4,251.05萬人次，2022年凈利潤虧損373.86億元，上年同期虧損122.14億元；營收461.11億元，同比下降31.31%；基本每股收益虧損1.9806元。

報告顯示，2022年，公司客運收入為人民幣350.04億元，同比減少35.30%，占公司航空運輸收入的79.70%；旅客運輸周轉(zhuǎn)量為61,287.67百萬客公里，同比減少43.67%。

2022年，公司貨運收入為人民幣77.70億元，同比減少6.49%，占公司航空運輸收入的17.69%。貨郵載運周轉(zhuǎn)量為2,608.93百萬噸公里，同比減少23.12%。

此外，截至2022年12月31日，公司帶息負(fù)債中的長、短期借款、應(yīng)付債券折合人民幣1,212.31億元，較2021年12月31日的950.89億元增長27.49%。

南方航空：2022年凈利潤虧損326.82億元，虧損同比擴大170%

南方航空2022年度報告顯示，2022年，公司營收870.59億元，同比減少14.35%；歸母凈虧損326.82億元，上年為凈虧損121.02億元。

報告顯示，報告期內(nèi)，運輸總周轉(zhuǎn)量為16,384百萬噸公里，比上年同期下降22.75%；旅客運輸量62.64百萬人次，比上年同期下降36.41%；客座率為66.35%，比上年同期下降4.90百分點；飛機利用率為每日5.04小時，比上年同期減少1.92小時。

報告期內(nèi)，集團旅客運輸收入為60,017百萬元，占本集團主營業(yè)務(wù)收入的比例為71.96%，比上年同期減少15,375百萬元，同比下降20.39%；旅客周轉(zhuǎn)量為102,078百萬客公里，比上年同期下降33.03%；每收費客公里收益為0.59元，同比上升20.41%。

現(xiàn)金流方面，集團實現(xiàn)的經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為3,465百萬元，較上年同期下降74.09%，主要是受多重不利因素影響，生產(chǎn)整體下滑，導(dǎo)致經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額減少；投資活動使用的現(xiàn)金流量凈額為5,407百萬元，較上年同期下降64.31%，主要是受本年引進自有飛機減少且處置長期資產(chǎn)收到的現(xiàn)金凈額增加的綜合影響；籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈流入299百萬元，去年同期籌資活動使用的現(xiàn)金流量凈流出為2,168百萬元。主要是本期非公開發(fā)行股票收到的現(xiàn)金增加，以及償還債務(wù)支付的現(xiàn)金減少。

此外，南航公告稱擬將子公司南航物流分拆至上交所主板上市，將其打造成為公司下屬獨立的以貨物運輸為主業(yè)的上市平臺。

機構(gòu)：未來兩年航司業(yè)績將大幅反彈

近段時間以來，在國家政策的支持下，航空經(jīng)營數(shù)據(jù)全面回升。

從各大航司發(fā)布2月經(jīng)營數(shù)據(jù)來看，中國國航2月合并旅客周轉(zhuǎn)量同比、環(huán)比均上升。其中，國內(nèi)客運運力投入同比上升47.2%，環(huán)比上升0.7%；國內(nèi)航線同比上升7.5個百分點，環(huán)比上升3.1百分點；國際客運運力投入同比上升167.4%，環(huán)比上升36.5%；國際航線同比上升40.4百分點，環(huán)比上升2.2個百分點。

南方航空2月公司及所屬子公司客運運力投入同比上升27.51%，其中國內(nèi)、地區(qū)、國際分別同比上升19.99%、379.89%、317.00%。東方航空2月公司客運運力投入同比上升26.08%，其中國內(nèi)、國際、地區(qū)航線客運運力投入分別同比上升19.35%、425.99%和104.99%。

對上市航司下一階段業(yè)績增長，國金證券表示，防疫政策放松，航班量持續(xù)復(fù)蘇，且國際增班亦加速。航司未來兩年運力增速放緩較為確定，而中國民航需求具備韌性，屆時供需缺口顯現(xiàn)，票價有望上行，航司業(yè)績將大幅反彈。

國泰君安認(rèn)為，航空市場春節(jié)后加速復(fù)蘇，淡季表現(xiàn)穩(wěn)健，后續(xù)旺季趨勢向好。而資本市場預(yù)期逐步回落低位。一方面，自上而下?lián)鷳n居民消費。另一方面，擔(dān)憂疫后盈利大年短邏輯下估值缺乏空間。建議積極把握市場預(yù)期低點，布局航空超級周期。航司盈利中樞上升確定，高景氣的持續(xù)性將超市場預(yù)期。旺季表現(xiàn)可期，有望催化市場預(yù)期走向樂觀。

中航證券表示，短期內(nèi)，受到市場風(fēng)格、其他板塊熱點輪動等影響，疊加對于增速、價格等不確定性的疑慮，航空板塊表現(xiàn)相對弱勢。但從客觀而言目前，航空產(chǎn)業(yè)的發(fā)展的決心和力度是無疑的，行業(yè)也切實在發(fā)生著積極的變化，如產(chǎn)能在釋放，改革在提速等，建議著眼于中長期布局，以時間換空間，等待確定性逐步落地。

二級市場上，航空運輸板塊今日震蕩走高，截至收盤，南方航空漲4.5%，中國國航漲3.46%，中國東航漲2.16%。

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