【環球新要聞】再遇“禁酒令”，但這次白酒股跌幅有限

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2月6日，中國人保財險公布的一份“禁酒令”再次嚇出市場一身冷汗，當天主要白酒股均收跌，但跌幅相比于2022年10月那一輪禁酒令傳言時明顯更小。分析人士認為，“禁酒令”會造成一定的短期話題性波動，但對于白酒板塊的投資邏輯影響有限。

根據人保財險這份通知，其中對其各級機構和員工發布6條“禁酒令”，包括嚴禁在內部公務活動期間飲酒；嚴禁在工作日（含上班時間、下班時間）和其他工作時間飲酒；外事工作確需飲酒的，須嚴格按照外事工作制度執行；嚴禁違規使用公款宴請和飲酒；嚴禁參加可能影響公正執行公務的宴請和飲酒；嚴禁在任何時間、任何地點、任何場合酗酒；嚴禁酒后駕車、尋釁滋事等違法行為。對違法上述“禁酒令”的，將依規進行處分、問責。另據媒體報道，原保監會在2017年9月曾正式發布過“禁酒令”文件。

消息傳出后，今日白酒股開盤后股價集體走低，盤中五糧液、瀘州老窖跌幅超過4%，但隨后股價緩慢回升，截至當日收盤，貴州茅臺下跌1.27%、五糧液下跌3.95%、瀘州老窖下跌0.54%。

香頌資本執行董事沈萌告訴第一財經記者，“禁酒令”的消息，會造成一定的短期話題性波動，但對于白酒板塊的投資邏輯影響有限。

值得注意的是，近兩年來，白酒股多次被“禁酒令”嚇趴，最近的一次2022年10月，由于傳言公務員將執行更嚴格的“禁酒令”，當日貴州茅臺大跌超過5%，瀘州老窖跌幅超過8%，多支白酒股跌幅超過5%。

不過從本次股市表現來看，人保財險“禁酒令”對市場影響遠小于上幾次。

在酒類分析師蔡學飛看來，2012年八項規定出臺后，白酒行業受到重挫，第二輪白酒牛市結束，進入深度調整期，因此市場對禁酒令有一定的恐慌。實際上類似文件每年都會頒布，況且目前中國白酒消費中政務消費的比例已經很低。

近期，隨著國內餐飲、商務等消費場景的恢復，白酒消費也快速復蘇，近期多家機構也對白酒消費市場進行密集調研。浙商證券最新研報顯示，2023年春節白酒動銷呈現前低后高，整體白酒動銷預計恢復至2022年同期9成，略超預期。多位受訪行業專家也表示，2023年上半年白酒行業或仍以去庫存為主，名酒優勢進一步明顯，下半年白酒傳統旺季市場或進一步恢復。

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