百事通！美非農數據超預期金價暴跌，黃金股集體下挫

近日公布的美非農數據超預期后，黃金價格暴跌。

(相關資料圖)

受此影響，2月6日A股開盤貴金屬板塊走低，銀泰黃金（000975.SZ）、赤峰黃金（600988.SH）盤中跌超5%，山東黃金（600547.SH）、湖南黃金（002155.SZ）等跟跌。港股市場也是如此，紫金礦業盤中（02899.HK）跌近7%，招金礦業（01818.HK）跌超6%。

消息面上，美國1月非農就業人口增51.7萬人，創去年7月來最大增幅并遠超預期的18.7萬人；失業率為3.4%，觸及53年低點，低于預期的3.6%。

當地時間2月1日，美國聯邦公開市場委員會（FOMC）公布最新利率決議，將基準利率上調25個基點至4.5%至4.75%之間，符合市場預期，且為2022年3月以來加息幅度最小的一次。不過美國勞動力和就業市場景氣度意外超預期大幅走高，市場對于美聯儲仍或持續加息預期又起。

上周國際貴金屬價格普跌，通聯數據顯示，現貨黃金失守1880美元/盎司，為1月12日以來首次。COMEX黃金期貨從1950美元/盎司以上高位回調至1864.97美元/盎司，周跌幅約3.27%。

東證衍生品研究院貴金屬分析師徐穎對第一財經分析稱，2月美聯儲加息落地配合超預期的非農數據表現，以及季節性的結匯操作結束后，美元指數預計開始反彈，非美貨幣和資產的調整壓力增加，金價短期步入調整階段。

華安基金指數與量化投資部分析，國際金價已連續多周表現強勢，主要驅動力源于預期美聯儲加息放緩、地緣沖突影響、央行持續購金等因素。美國經濟數據超市場預期，與其他高頻數據相向，限制了金價的進一步上漲。

在徐穎看來，非農數據均值整體回落的趨勢不改，美國就業市場目前面臨的問題仍然是工資成本高企，對通脹構成支撐。美國就業市場邊際上在走弱，但疫情后供需不匹配的情況進一步加劇了工資的上漲壓力，只能等待后續就業市場繼續降溫傳導至工資下降，這也意味著美聯儲緊縮貨幣政策維持的時間更長。

不過一德期貨貴金屬分析師張晨認為美聯儲緊縮接近尾聲，且美國經濟或無法避免放緩乃至衰退，這仍支撐貴金屬中期向上趨勢，從節奏上看，重點關注3月FOMC會議前后時間節點。

近幾個月通脹數據如預期般回落，華安基金分析，隨著租金分項黏性下降預計二季度有望回落至3%~4%，接近美聯儲目標通脹。而通脹持續回落和經濟衰退概率加大背景下，美聯儲轉鴿概率提升，黃金或將迎來配置機遇。

諾安基金判斷，接下來壓制金價上漲的因素逐步減少，一方面美聯儲對貨幣政策的考量從過去的僅強調通脹與就業，開始增加“累積收緊幅度和影響的滯后性”。另外，美聯儲貨幣政策超預期的次數及沖擊在收斂，反而加息后的影響開始顯現。歐洲也正面臨能源供給與加息的共同沖擊，需關注其債務風險和衰退風險；以及地緣沖突風險持續發酵。

中金公司認為，黃金投機溢價在短期內仍存出清壓力。中長期來看，年內金價走勢的核心決定因素或為美國經濟基本面情況。目前來看，美國經濟增長呈現走弱趨勢，待衰退預期企穩后，可對黃金價格形成上行支撐。不過需要警惕的是，若美國經濟最終實現“軟著陸”，黃金價格或將在年內維持相對弱勢。

標簽： 美非農數據