今日熱文：前三季度FOF產(chǎn)品業(yè)績(jī)首尾相差逾24%

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FOF產(chǎn)品前三季度業(yè)績(jī)收官。Wind數(shù)據(jù)顯示，全市場(chǎng)347只FOF產(chǎn)品總規(guī)模達(dá)2333.51億元，較年初的240只、總規(guī)模2222.41億元，總數(shù)量增加超百只，總規(guī)模穩(wěn)步擴(kuò)容111.10億元。總體來(lái)看，F(xiàn)OF產(chǎn)品年內(nèi)業(yè)績(jī)分化明顯，總回報(bào)首尾差逾24%。

就FOF發(fā)行情況來(lái)看，混合型年內(nèi)新增96只至329只，其中，偏債混合型新增41只至134只，偏股混合型新增28只至74只，目標(biāo)日期型新增16只至82只，平衡混合型新增11只至39只；股票型新增2只至7只；債券型FOF則由年初的2只增至11只。

業(yè)績(jī)方面，納入Wind統(tǒng)計(jì)的FOF年內(nèi)業(yè)績(jī)總回報(bào)首尾相差逾24%。從綜合納入統(tǒng)計(jì)的486只(未合并A/C)各類(lèi)FOF產(chǎn)品成立以來(lái)表現(xiàn)來(lái)看，約203只取得正收益。其中，前海開(kāi)源裕源、中歐預(yù)見(jiàn)養(yǎng)老2035三年A、華夏養(yǎng)老2045三年A/C、嘉實(shí)養(yǎng)老2050五年等七只產(chǎn)品成立以來(lái)業(yè)績(jī)總回報(bào)超50%。

具體來(lái)看，偏股混合型產(chǎn)品表現(xiàn)欠佳。其中，匯添富積極投資核心優(yōu)勢(shì)三個(gè)月持有期年內(nèi)總回報(bào)為-23.21%，在同類(lèi)75只產(chǎn)品中業(yè)績(jī)表現(xiàn)墊底；中信建投睿選6個(gè)月持有A/C、農(nóng)銀匯理安瑞一年持有、上投摩根尚睿A等10只產(chǎn)品凈值下跌超過(guò)20%；今年以來(lái)成立的次新基金中，中歐星耀優(yōu)選3個(gè)月持有A/C、國(guó)泰優(yōu)選領(lǐng)航一年持有等產(chǎn)品跌幅居前。

偏債混合型產(chǎn)品中，易方達(dá)如意安和一年持有A/C、廣發(fā)安泰穩(wěn)健養(yǎng)老一年持有、創(chuàng)金合信宜久來(lái)福3個(gè)月持有A/C等10只產(chǎn)品取得年內(nèi)業(yè)績(jī)正收益，華夏聚豐穩(wěn)健目標(biāo)A/C、新華精選成長(zhǎng)主題3個(gè)月持有期、前海開(kāi)源裕源今年以來(lái)跌幅逾10%；次新基金中，廣發(fā)悅享一年持有、浦銀安盛興榮穩(wěn)健一年持有A/C、招商智星穩(wěn)健配置一年封閉A/C等產(chǎn)品成立以來(lái)收益為正。

從資產(chǎn)配置來(lái)看，上海證券基金評(píng)價(jià)研究中心此前對(duì)FOF季報(bào)分析顯示，二季度公募FOF進(jìn)一步小幅提升股票基金配置比例，股票基金和混合基金配置比例分別從6.99%、23.20%上升至8.11%、24.41%，而債券基金的配置比例有所下滑，從66.22%下降至64.14%。

嘉實(shí)基金FOF投資部唐棠表示：“FOF的核心主線是組合要投資中國(guó)的核心資產(chǎn)，要去長(zhǎng)期地、持續(xù)地配置這些‘好’企業(yè)，才能分享真正的紅利。”歷史統(tǒng)計(jì)顯示，長(zhǎng)期重倉(cāng)中國(guó)的核心資產(chǎn)，大概率獲得一個(gè)相對(duì)比較平穩(wěn)的回報(bào)。回顧近幾年市場(chǎng)熱點(diǎn)從“茅指數(shù)”到“寧組合”，唐棠指出，需要注意的是，核心資產(chǎn)的概念在動(dòng)態(tài)變化和動(dòng)態(tài)發(fā)展，更需要用動(dòng)態(tài)的視角去觀察。

民生加銀FOF基金經(jīng)理孔思偉認(rèn)為，近年來(lái)，理財(cái)產(chǎn)品去剛兌、凈值化等政策影響下，投資者的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)得到提升，風(fēng)險(xiǎn)偏好多元化，帶來(lái)資產(chǎn)配置的多元化需求。對(duì)于有中長(zhǎng)期理財(cái)需求、不知道如何選擇基金或沒(méi)有時(shí)間跟蹤研究基金的普通投資者來(lái)說(shuō)，可以考慮投資FOF。不過(guò)，投資者也需要結(jié)合自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和偏好等進(jìn)行選擇。

針對(duì)投資者關(guān)注的基金買(mǎi)入時(shí)機(jī)問(wèn)題，唐棠建議，要在市場(chǎng)看起來(lái)不那么好的時(shí)候去買(mǎi)、去投資，“因?yàn)檎麄€(gè)資本市場(chǎng)最大的特征是永遠(yuǎn)都有非常巨大的波動(dòng)，一段時(shí)間內(nèi)表現(xiàn)特別好，但是一段時(shí)間內(nèi)表現(xiàn)沒(méi)有那么好，無(wú)論是從估值或者是各個(gè)企業(yè)盈利的維度，可以看到在整體上，股市的估值其實(shí)是在一個(gè)比較便宜的位置。未來(lái)市場(chǎng)變好，賺錢(qián)的概率更高。”從目前市場(chǎng)估值看，已經(jīng)有很多很便宜的資產(chǎn)，站在三年的維度看，唐棠認(rèn)為都具備較好的投資價(jià)值。

Wind數(shù)據(jù)顯示，目前仍有13只FOF產(chǎn)品處于發(fā)行期，絕大多數(shù)為混合型產(chǎn)品。此外，下半年以來(lái)待審批的FOF約48只，9月有包括永贏基金、上投摩根等多家公司的9只產(chǎn)品申報(bào)，8月則有英大基金、建信基金等公司旗下24只產(chǎn)品申報(bào)，其中包括多只養(yǎng)老目標(biāo)產(chǎn)品。

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