天天動態:醫藥板股大幅降溫！新冠板塊沒了投資吸引力？

12月19日，港、A股兩市醫藥股大幅降溫。在A股市場，新冠治療、中藥、創新藥、生物醫藥、化學制藥等板塊領跌全市。其中，以嶺藥業（002603.SZ）以跌停報收；其他個股方面，賽隆藥業（002898.SZ）跌停，君實生物-U（688180.SH）、振東制藥（300158.SZ）、九典制藥（300705.SZ）、前沿生物-U（688221.SH）等亦跌超10%。

在港股方面，醫藥板塊同步跳水，包括抗疫概念、生物醫藥、互聯網醫療、制藥、創新藥、醫美概念股、中醫藥等紛紛下挫。其中，康熙諾生物（06185.HK）跌15.64%，京東健康（06618.HK）跌4.17%，康龍化成（03759.HK）跌5.22%，百濟神州（06160.HK）跌5.48%。

(資料圖片僅供參考)

消息面上，12月15日至16日，中央經濟工作會議提出，推動優質醫療資源擴容下沉和區域均衡布局、保障好群眾的就醫用藥、加快生物制造等前沿技術研發和應用推廣等具體方向。

于此同時，近期常州、南京、合肥、武漢、福州等多地免費發放抗疫藥品；天津、四川、安徽等多省市要求全力做好新冠藥品及物資供應。隨著政策持續發力，舒緩當前市場對抗疫物資的焦慮情緒。

01購藥熱情大漲，掀起“囤藥行情

進入12月份，隨著疫情封控的全面放開，疊加冬季呼吸道疾病高發期的影響，民眾的購藥熱情大漲，尤其是解熱鎮痛類藥物市場需求井噴

“囤藥潮”最先從一線城市開始蔓延，隨后各地“搶購”、“漲價”、“缺貨”等詞條頻頻登上熱搜榜。

在二級市場，也掀起了一波“囤藥行情”，其中，布洛芬成為被“爆炒”的藥物之一。

在A股牛股榜中，新華制藥（000756.SZ）、亨迪藥業（301211.SZ）、多瑞醫藥（301075.SZ）等企業的股價均因涉及布洛芬制藥業務而暴漲。其中，新華制藥走出了10天8板的行情，自12月以來，已實現翻倍增長；同期，亨迪藥業累計反彈超86%，多瑞醫藥亦漲幅超95 %，近乎翻番。

國海證券表示，邏輯上來看，老百姓會儲備一些常用藥并不意外，但各方已經在呼吁大家理性購藥、備藥，不要盲目囤藥。因此，相關產業鏈或有望迎來階段性業績爆發，但業績可持續性或不強，且在大漲過后業績預期已基本甚至超水平兌現。所以，盡管抗病毒概念仍保持著較高的活躍度，但短線仍需留意風險控制。

02多地增加保供！“一藥難求”局面有望緩解

需要指出的是，我國是全球布洛芬原料藥生產和出口大國。其中，新華制藥、亨迪藥業是全球前兩大布洛芬原料藥生產企業，其每年產能分別為8000噸（占世界市場份額的40%）、3500噸。

數據顯示，2021年和今年上半年，國內布洛芬原料藥的需求量分別約為1725噸、1565噸。從龍頭企業新華制藥、亨迪藥業產能看，二者的產能就已經是2021年市場需求量的6倍有余。

另外，若按照國家藥監局的用法用量來計算，成人發燒病人一次約需0.2g左右，24小時內不超過0.8g，用于解熱不得超過3天。即每一例發熱陽性病例每次最多使用2.4g。上述兩家龍頭企業的產能足以供給48億人次的病人用量。

對此，有業內人士表示，我國擁有龐大的布洛芬原料產能，雖然國內藥企的布洛芬產能中可能有一部分供給出口或其他藥品，但新冠陽性病人的清熱退燒藥也有其他選擇。可以確定，國內的原料藥產能絕對是充足的。

上游原料藥充足，下游藥廠盈千累萬。按照國家藥監局數據庫，國內藥企已獲得558張主要成分是布洛芬的藥品注冊批文，藥品劑型包括膠囊、顆粒、片劑、混懸液等多種劑型。其中的布洛芬片生產廠家就達272家。

雖然部分藥企的產線此前因各種原因被擱置，但最近已經陸續重啟。此外，已有產線的企業也在加班加點保供應。

據新華制藥官網稱，公司擴大產能保市場供應，確保12月底前實現布洛芬等重點藥品產能翻番。對乙酰氨基酚（撲熱息痛）原料生產商豐原藥業（000153.SZ）也表示，在保障現在供應的情況下，公司會逐步適當地增加一些產能。

有行業人士指出，只要原料藥充足，產品很快就能大量生產并供應給市場，“一藥難求”局面將有望緩解。

于此同時，從各地發布的信息來看，江蘇常州、南京、合肥、武漢、福州等地近期正陸續免費發放抗疫藥品；湖北、山東、浙江等地均在加大保供力度生產布洛芬并投放市場，譬如，武漢從12月17日開始連續一周每天按照300萬片布洛芬的供應量投放武漢地區。

隨著各地政策持續發力，有效舒緩當前市場對抗疫物資的焦慮情緒。截至12月19日收盤，醫藥股大幅“降溫”，包括此前備受資金追捧的新華制藥（000756.SZ）、亨迪藥業（301211.SZ）、多瑞醫藥（301075.SZ）股價亦紛紛下挫，跌幅分別為-0.22%、-2.73%、-5.14%。

然而，值得關注的是，在眾多醫藥股集體“退燒”之際，東北制藥（000597.SZ）卻逆市“一字板”漲停，成功拿下5天3板。消息面上，東北制藥本次漲停背后的驅動力主要是因公司生產的2元20片退燒藥（對乙酰氨基酚片），便宜不漲價而在網上爆火，被網友成為“良心”企業。

展望后市，中航證券在研報中稱，復盤2022年以來的四次新冠產業鏈主題的行情，總體來看，隨著備類治療藥物產能的提升、供需缺口的改善和管理優化，新冠主題產業鏈的投資機會的性價比在下降，預計該板塊將震蕩加劇。

作者|瓶子

編輯|effie

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