網易云Q1毛利率升至22.4%，音樂平臺的生意好做了嗎？

音樂平臺的路似乎越走越“順”了。

5月25日晚間，網易(NTES.Nasdaq/09999.HK）發布2023年第一季度財報，網易云音樂一季度的部分業績信息也隨之釋出。

【資料圖】

從財報數據來看，網易云音樂喜憂參半，2023年第一季度網易云音樂凈收入為人民幣20億元，同比減少5.2%。但與此同時，網易云音樂的毛利率在本季度上升到了22.4%，相比上一季度和去年同期分別為17.8%和 12.2%的數據迎來了穩步上升。

此前，網易云曾在發布2022年財報時提到，2023年網易云音樂的工作計劃是培育以音樂為導向的社區生態，增強全面產品供應、嵌入更多互動功能及更廣泛的交流生態、探索社交功能的創新等。同時，網易云音樂還強調要在音樂方面深化與版權方的合作、加強獨立音樂人孵化及自制音樂制作、培養用戶付費及訂閱優質產品的意愿、優化內容成本等。

作為網易云音樂的兩項支柱業務，社交娛樂和在線音樂業務的2023年能否按計劃發展，對網易云音樂來說至關重要。從一季度的數據中可以窺見，網易云音樂正在向目標邁進，但也仍有隱憂。

毛利率大幅提升至22.4%是網易云一季度給出的最大驚喜，可作為參考的是，2021年，網易云的全年毛利率為2%。財報中提到，云音樂毛利率的增加主要是由于成本管控的持續改善。過去，網易云音樂曾在音樂版權大戰中受到騰訊音樂的“擠壓”，周杰倫、五月天等紛紛離“云村”而去，但隨著2021年7月音樂平臺在監管影響下開始步入“非獨家時代”，網易云的成本壓力正在逐漸減小。

從網易云音樂的發展來看，整個中國音樂行業的版權費用及付款結算模式逐漸趨于合理。在成本管控的情況下，2022年網易云仍與福茂唱片、時代峰峻、SM公司、YG娛樂等達成版權合作。2023年，包括李宗盛、五月天、劉若英等藝人的相信音樂旗下全量音樂版權授權，以及魚丁糸、吳青峰的版權也“回歸”了網易云，為網易云帶來了持續的用戶增量。而從行業來看，2023年第一季度，騰訊音樂毛利率為33.1%，同比增長5.1%，較網易云高出超十個百分點。這意味著，隨著用戶規模的增長，網易云音樂的毛利率仍有提升空間。

“后音樂版權時代”受獨家版權影響漸微后，音樂內容的運營可能成為平臺間在線音樂板塊競爭的關鍵，這或許能為網易云帶來新的增量機會。數據顯示，截至2022年12月，網易云擁有超61.1萬名注冊獨立音樂人；每名DAU（日活躍用戶）平均每日花費約78.9分鐘聽歌，33.4%的音樂播放來自于平臺推薦。相比騰訊音樂在線音樂服務月活躍用戶的不斷流失，2022年財報顯示，網易云在線音樂服務月活躍用戶數人仍在穩步上升。

總的來看，版權“亂戰”的結束讓音樂平臺的發展迎來了更健康、可持續的發展，不過，持續向社交娛樂邁進可能正在為音樂平臺埋下隱憂。

資料顯示，2022年網易云社交娛樂及其他服務收入為52.93億元，同比增加42.8%，而2022年網易云在線音樂服務收入則為 37 億元，音樂業務在整體營收結構中充當配角。

財報內容顯示，2023年第一季度，網易云音樂對其直播服務實施了一些舉措，以加強風控。這些舉措包含減少app內的某些直播功能展示以及減少主播和公會的收入分成比例。財報提到，這些舉措使得本季度云音樂社交娛樂服務凈收入有所下降，這也可能是第一季度網易云音樂凈收入下降的主要原因。

這也讓人不由想到，過去，社交、直播平臺亂象頻發所觸發的輿論爭議與監管風險。對高度依賴社交娛樂業務板塊的網易云來說，如何在加強管理與獲取收入增長之間形成平衡，仍是一個長期問題。

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