LED顯示龍頭去年量利雙降 今年行業迎來復蘇機會

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為2022年北京冬奧會開幕式提供夢幻的光影場景、為獲奧斯卡大獎的影片《瞬息全宇宙》提供虛擬攝影棚，也未能改變LED顯示龍頭利亞德（300296.SZ）和洲明科技（300232.SZ）去年業績“量利雙降”的現實。

2022年，利亞德實現營收81.54億元、同比下跌7.89%，歸母凈利潤2.81億元、同比下跌53.93%；洲明科技實現營收70.76億元、同比下跌2.11%，歸母凈利潤6362.74萬元、同比下跌65.16%。

集邦咨詢（Trend Force）研究部副總經理王飛4月20日向第一財經記者分析說，去年LED顯示行業的國內需求差，海外市場有所復蘇、勉強撐住。從整體看，海外業務占比較高的企業會稍微好一些，如果國內業務占比較高則受影響較大，量利雙降是去年行業普遍現象。

從分業務看，文旅光照收入大降、智慧顯示收入微增，是行業特點。2022年，利亞德的智能顯示收入微增0.91%至69.62億元，文旅夜游收入下跌51.38%至7.9億元；洲明科技的智慧顯示收入增長3.61%至64.22億元，智能照明、文創燈光收入分別下降一成和八成。

從分區域看，則是國內收入下降，海外收入增長。2022年，利亞德在國內除東北地區外，其余地區收入均大幅下降；在海外，非洲、南美洲、北美洲、亞洲（中國以外）的收入均實現兩位數以上的明顯增長。洲明科技去年國內收入減少31.48%至30.06億元，海外收入增長43.18%至40.7億元。

“今年國內LED顯示市場預計會強勁復蘇，過去幾年展會不多，今年市場重新活躍，顯示屏會有更新需求，再加上一些新增長點，如虛擬拍攝、電影屏等。”王飛說。

洲明科技的一季報顯示，2023年一季度，其營收同比增長5.21%至16.28億元，歸母凈利潤同比增長86.24%至1.45億元。今年，洲明科技將繼續在LED虛擬拍攝顯示屏、LED會議一體機等業務上發力。洲明集團xR事業部總經理楊鋒3月30日曾表示，洲明科技已推出全套xR虛擬拍攝解決方案，包含xR虛擬拍攝系統、全流程解決方案、數字資產云平臺和影院。

利亞德今年會推動Micro LED顯示進入民用市場。利亞德在4月13日與投資者交流時表示，今年繼續降本，子公司利晶Micro LED芯片今年的擴產目標是達到 2000KK/月。Micro LED技術已在大屏顯示上應用，之后是VR/AR、智能手表的應用，最后會在手機、車載、電視上應用。

今年，LED顯示的跨界玩家增多，京東方、海信視像分別取得華燦光電和乾照光電的控制權。“顯示面板和彩電龍頭的進入，加劇了LED顯示行業的競爭，它們的投入也會助力LED顯示行業加速發展。”王飛認為，LED顯示市場競爭激烈，企業可在細分市場“各顯神通”。

集邦咨詢研究經理余彬說，2022年全球LED顯示屏市場規模增至約70億美元。2023年一季度市場需求沒有明顯復蘇，預期下半年市場會有所恢復。另外，在虛擬拍攝、一體機、影劇院等新興需求推動下，預計2023年LED顯示屏市場將會繼續成長，增速達13%。中長期看，在小間距、MiniLED顯示屏等產品的推動下，預計2026年全球LED顯示屏市場規模將成長至130億美元。

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