全球球精選！天然氣消費、進口雙“降級”，行業投資信心拐點將至？

每到凜冬時節，中國的天然氣行業幾乎都會迎來需求旺季。但在今年，天然氣供需出現新變化。

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國家發改委數據顯示，2022年11月，全國天然氣表觀消費量319.5億立方米，同比下降1.5%。2022年1~11月，全國天然氣表觀消費量3319億立方米，同比下降1.2%。

盡管2022年12月的公開數據尚未發布，但似乎也難以扭轉全年負增長的趨勢。據咨詢機構世創能源統計，2022年我國天然氣絕對消費量3545億立方米，同比減少32億立方米，降幅0.9%。照此推測，這將成為2005年西氣東輸一線投運以來，中國天然氣消費量同比首次下降。

與此同時，國內天然氣的產量卻穩步上升。國家能源局局長章建華在1月13日舉行的國新辦新聞發布會上表示，2022年國產天然氣已實現連續六年增產超百億立方米，對比天然氣進口需求穩中有降，天然氣自給率同比提升了近3個百分點。

目前，中國正處于能源轉型的加速期。從歐美發達國家的經驗來看，天然氣是其碳達峰后的主力擔當。其中，許多國家的天然氣在一次能源消費占比中均超過20%，俄羅斯、意大利、荷蘭和英國占比超過35%，歐盟占比25%，而中國僅為9.1%。

如何看待2022年的罕見走低？它會成為2023年乃至更長時間內，影響中國天然氣行業投資信心的“拐點”嗎？

價高量緊，進口下降

受俄烏沖突等因素影響，2022年國際天然氣價格大幅飆高，尤其是LNG（液化天然氣），呈現出“價高量緊”的顯著特征。

世創能源統計顯示，2022年，Brent原油均價99美元/桶，比2021年的70.9美元/桶上漲近40%；北美天然氣基準價格HenryHub年均價同比上漲65.2%；歐洲天然氣基準價格TTF年均價同比上漲138.9%。

這也傳導到了相當依賴進口的中國市場。全年來看，中國包括現貨和長約的進口LNG均價在16美元/MMBtu左右，相當于3.7人民幣元/立方米，同比上漲58%。

中國石油大學（北京）油氣政策與法律研究中心主任陳守海對第一財經記者表示，天然氣的高位價格直接導致了國內需求量的下降。“通常國內各大企業都會提前簽訂一部分中長協用量，滿足基本需要，約占總量的70%~80%，其他的購買現貨。但是由于俄烏沖突等原因，天然氣現貨價格持續走高。所以這部分現貨需求就下降了，轉而用其他的能源實現替代。”

這在近期發布的統計數據中得到證實。根據上述機構統計，從國內天然氣消費結構看，工業燃料占比37.5%，城鎮燃氣占比37.5%，發電用氣占比16.8%，化工用氣占比8.3%。高漲的進口LNG價格導致國內工業燃料、發電企業難以承受，兩者的用氣絕對量均出現較大下降。

同時，LNG進口同比下降22%，絕對量從2021年的1100億立方米下降到2022年的857億立方米。現貨LNG進口同比大幅下降92%，絕對量從2021年的350億立方米陡降到本年的27億立方米。

值得注意的是，這種天然氣消費的“降級”對于減少社會能源消費成本、服務大局而言，帶有某種主動選擇的意味。

“2022年初，我們即明確市場預期，階段性合理控制天然氣的消費增速，既防止高價LNG現貨大量進口，也避免進一步加劇國際市場的動蕩，為國際市場的穩定貢獻了中國力量。”章建華1月13日在新聞發布會上稱。

與此同時，國內天然氣的增儲上產、保供穩價工作方向十分明確。據近日央視的報道，2022年，我國自產天然氣達到1899.9億立方米，同比增長7.1%；總庫存達177.2億立方米，同比增長17.2%。

一位能源行業資深研究人士表示，這種策略的選擇一方面是基于穩定國內天然氣價格的短期考量，另一方面也表明了中國要提高能源自給率的長期決心。“雖然能源轉型的長期目標是大力發展新能源以替代高碳的化石能源，但是這個過程沒有那么快。最近連續兩年出現的局部地區電力短缺，也讓業界意識到不能輕易放棄穩定可靠的化石能源基礎。”

減碳機遇，預期仍在

罕見的進口和消費雙重下降，尚未從根本上影響業界對于天然氣市場潛力的樂觀預期，但對于峰值的預估仍存在一定爭議。

彭博新能源財經（BNEF）天然氣市場分析師李紫悅對第一財經記者表示，2022年中國天然氣消費量降低應該是暫時的，主要是由于經濟下行和高價進口天然氣抑制需求。中國天然氣未來的發展依然有較大的潛力。“歐美早已碳達峰，但化石能源依舊是能源系統中最重要的部分，可見能源轉型不是一蹴而就的，天然氣還是有上升的空間，從氣電裝機不斷增長便可見一斑。”

據BNEF估計，中國正在新建的天然氣發電裝機達到29GW，還有85GW的儲備項目。目前，中國已有六個新的省份開始采用燃氣發電，這背后存在三個主要特征。

一是電力需求強勁、脫碳計劃突出的省份，例如山東、河北提出建設更多氣電廠的目標。二是價格合理的國內天然氣來源，例如四川省是中國最大的天然氣生產省份，計劃增加超過10GW的氣電調峰裝機容量，以利用本地豐富而廉價的天然氣資源。三是可再生能源目標可提振氣電裝機容量，從而平衡電力系統中可再生能源滲透率較高省份的電網，例如青海省計劃新開發超過3GW的氣電裝機，用于可再生能源和天然氣發電的融合發展。

美國環保協會（EDF）北京代表處高級主管冉澤長期跟蹤國內外天然氣市場和甲烷減排。他表示，業界很多研究都預測2040年左右中國天然氣消費達峰，但是不同研究對高峰時期消費量的期望值存在較大差距。“峰值預測的范圍大致在5000億立方米到6500億立方米。這次俄烏沖突導致全球天然氣市場劇烈動蕩后，考慮到供應的穩定性和經濟性，我認為中國天然氣需求的增長空間可能會受到一定的壓縮。也就是在達峰之前天然氣需求依舊會保持增長，但是增速和峰值恐怕都會變得低一些。”

此外，冉澤表示，在應對全球氣候變化的背景下，天然氣價格的高漲有助于推動全球甲烷減排，尤其是提高油氣企業甲烷減排的積極性。甲烷是一種強勢溫室氣體，人為甲烷排放主要來自煤炭、油氣、農業、廢棄物等領域。“甲烷是天然氣的主要成分，當天然氣價格高漲時，就會有更多的甲烷減排措施具有經濟性，油氣企業就會更加積極地避免甲烷資源浪費。避免浪費就相當于增加了天然氣的供應。同理，煤炭企業也會更加積極地利用煤礦瓦斯。從這個角度看氣候安全和能源安全是可以同時實現的。”

值得注意的是，近期國際天然氣價格已經出現明顯的下跌趨勢，這也有望推動消費進一步復蘇。

機構數據顯示，歐洲天然氣價格最近連續五周下跌，累計跌幅接近50%。同一時期，美國天然氣的價格也是下行走勢，累計跌幅超過40%。目前，歐洲國家的天然氣價格已經回落到了俄烏沖突之前的水平。

“全球大部分地區入冬后氣溫要高于季節正常溫度，歐洲庫存健康，各大市場需求較為疲軟，導致對天然氣供應短缺的擔憂得到緩解。受燃氣消費下降和前景疲軟影響，天然氣期貨價格大跌。”李紫悅分析稱。

多位專家對于2023年國際天然氣價格走勢持謹慎偏空的看法。“俄烏沖突已經是最大的黑天鵝事件了。即便如此，歐洲也已經完成了一定的替代，這種替代也將在2023年持續下去，所以后期的供需缺口、市場的擔憂情緒應該會有所緩和。” 冉澤表示。

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