環球速讀：“喝酒吃藥”行情回歸，相關主題基金大幅回血

經歷一年凈值跌跌不休后，“公募一哥”產品凈值近期終于有所回血。天天基金網數據顯示，易方達基金副總經理張坤管理的四只基金近三個月均錄得正向收益。景順長城劉彥春、易方達陳皓、興全基金謝治宇、易方達蕭楠、匯添富胡昕煒、銀華基金焦巍等也各有產品近兩個月收益率超過20%。

上述明星基金經理業績回暖的背后，是消費、地產、港股、生物醫藥等板塊股價的迅速反彈。

張坤霸榜食品飲料基金收益排名

(相關資料圖)

1月5日，市場繼續發放“節后大禮包”。截至當日收盤，白酒股集體大漲，貴州茅臺股價漲逾4%，自去年10月11日以來首次收盤站上1800元；古井貢酒漲停，逼近歷史高點，瀘州老窖、五糧液漲超5%。鋰電池等賽道股走強，寧德時代股價漲超6%，重回400元上方，眾業達、科達利、德賽西威等多股漲停。“牛市旗手”券商股股價盤中拉升，湘財股份漲停，東方財富、國金證券均漲超5%，國聯證券、廣發證券、光大證券等表現不俗。

而這僅僅是近期股市反彈的一大縮影。截至1月5日收盤，代表核心資產的上證50、滬深300指數自2022年11月初以來的反彈幅度分別達到17.61%、13.11%。

在這波反彈浪潮中，以食品飲料、白酒為首的消費基金表現尤其出色。通聯數據顯示，在上述時間段內，全市場355只“食品飲料”主題基金（A、C份額分開計算），有347只取得正向收益，僅8只食品飲料基金錄得負收益。

其中張坤管理的易方達藍籌精選混合上述時間段內回報率高達37.35%，位居全市場所有食品飲料主題基金收益榜榜首。

易方達藍籌精選混合截至2022年三季度末的持倉以白酒為主，其中瀘州老窖、貴州茅臺、五糧液和洋河股份是其前四大重倉股。

在三季報中，張坤表示：“只要走出疫情的陰霾，市場經濟充分發揮作用，各行各業都會產生優秀企業家領導的優秀企業，助力中國經濟的崛起。”

劉彥春旗下的景順長城集英成長兩年定開混合，自2022年11月初以來取得了30.44%的正向回報，在355只主題基金中名列第9；蕭楠管理的易方達消費精選股票，同期回報率達到28.79%，在主題基金中位居第12。兩只基金截至2022年三季度末的重倉股均以白酒板塊為主。

2022年三季度，蕭楠逐步減持了可選性比較強的品種，增持了格局改善明顯或者企業主觀能動性強、能夠逐步在競爭中占據優勢地位的公司。他相信等經濟進入新一輪擴張周期，這些公司能夠較為強勁地恢復，并占據更有利的市場地位。

那么隨著疫情管控政策轉向，消費會重新進入向上發展周期嗎？在嘉實基金大消費研究總監吳越眼中，2023年內需板塊是值得期待的。原因在于第一有政策支持，第二從自身運行規律來看，2023年也到了“3到4年維度的小周期向上節點”。

吳越同時指出，對于消費投資者來說，一定要警惕所謂的躺贏思維，即“只要把一類權益資產拿的時間足夠長，就可以取得比較好的收益回報”，且“能否在眾多消費細分賽道中尋找出那些符合未來消費者偏好的賽道”是十分重要的。

“喝酒”行情回歸，“吃藥”板塊也不甘落后。通聯數據顯示，截至1月5日收盤，全市場239只醫藥生物主題基金中（A、C類分開計算），有220只主題基金自2022年11月初以來取得正向收益。

其中摩根士丹利華鑫滬港深精選混合和廣發滬港深醫藥混合等5只基金區間回報率在20%以上。

重倉港股基金獲得豐收

除消費類賽道外，港股基金近期同樣斬獲了較大幅度的反彈。去年11月1日迄今，恒生指數的累計反彈漲幅高達43.34%。

通聯數據顯示，截至2022年三季度末，全市場共有528只基金前十大重倉股中包含騰訊控股，其中519只基金自2022年11月初取得正向收益。其中中郵滬港深精選混合回報高達50%。

而截至2022年三季度末前十大重倉股中包含美團的692只基金中，有高達617只基金取得正向收益。

廣發基金基金經理夏浩洋表示，中概股和港股市場回暖，受四方面因素影響：一是近期防疫政策的優化提振了市場信心，為業績修復帶來樂觀預期；二是經歷優化調整后，目前相關政策基調對平臺經濟、游戲在內的互聯網板塊構成實質利好；三是中概股在美退市的問題解決取得樂觀進展，部分互聯網公司陸續申請在香港二次上市以及雙重上市，中概股退市壓力邊際減小；四是互聯網公司三季報普遍呈現收入略超預期，利潤大超預期的現象，且三季度的修復趨勢呈現環比改善狀態，企業降本增效成效顯現。

對于反彈的持續性，夏浩洋表示，在內地防疫政策優化的大背景下，企業業績復蘇動能強勁，“驅動股價表現的核心動力即是上市公司的業績表現。”夏浩洋表示，從長期來看，在全球經濟復蘇，特別是中國這臺“超級發動機”加速之時，全球科技巨頭的業績韌性依然相當強勁，當前相關板塊仍具有較高的投資性價比。

中庚基金明星基金經理丘棟榮即將發行一只新的港股主題新基金，中庚基金公告，丘棟榮及公司員工將共同出資不低于6000萬元進行自購。由于這只新基金的封閉運作期長達18個月，基金經理本人和自購員工對港股市場的持續看好可見一斑。

在1月3日的直播中，丘棟榮也直言，對港股市場要充滿敬畏。他坦言，在港股要獲得阿爾法其實是比較困難的，甚至是很有挑戰的，他們會嘗試在兩個方面建立優勢。

第一，作為本土投資者，他和團隊希望利用自己對于本土資產基本面、風險，以及成長性的深刻理解，建立競爭優勢；第二，他們會堅持低估值的價值投資策略，從足夠的安全邊際和足夠的絕對回報這兩個角度去思考是不是可以建立優勢。

“從過去的兩年來看，即便兩年前進入港股市場時表現得不是特別好，但基于我們低估值的戰略投資思路，所涉及的領域，不管是資源、能源，還是互聯網，大部分領域最終還是有絕對收益的，也獲得了一些相對收益和一點阿爾法。”他認為，“當然，這也可能跟過去兩年的市場風格有關，所以我們希望堅持這兩點，其中第一點是更重要的。”

標簽： 生物醫藥 明星基金經理