每日觀察!9月外儲余額3.03萬億美元，匯率波動不影響總體穩定

10月7日，國家外匯管理局公布了9月份外匯儲備數據，截至9月末，外匯儲備余額30290億美元，較8月末下降259億美元，降幅為0.85%。降低幅度遠低于市場預期。

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“匯率折算和資產價格變化這兩個因素，是上個月外匯儲備下降的主要原因，但總體來說，降幅比預期要小得多，這反映出通過綜合運用各種手段進行外匯儲備經營管理的成績來之不易。”外匯研究中心主任丁志杰對第一財經記者表示。

丁志杰同時表示：“保持適度的外匯儲備規模有利于匯率穩定。總體來看，我國外匯儲備規模總體穩定是可以做到的。”

小幅下跌

最近一段時間，美元指數持續上漲，全球資本市場波動加劇，導致我國外匯儲備規模連續下降。9月，美元指數上漲3.1%，其他主要非美元貨幣中，歐元下跌了2.5%，日元下跌了4%，“外匯儲備中，非美元資產因為匯率折算導致一定程度的縮水。”丁志杰解釋稱。

資產價格方面，9月，以美元標價的全球債券指數巴克萊指數下跌了3.2%，股市方面，標普500下跌了9.3％，歐洲斯托克50指數下跌了5.7%，日經225指數下跌了7.7％，“全球資本市場下跌的幅度以及速度，應該說在歷史上也屬于罕見的。”丁志杰對第一財經記者表示，這也是導致我國外匯儲備規模縮水的另一個主要因素。

但從另一個角度來看，9月我國外匯儲備減少的規模為259億美元，8月份規模減少近500億美元，9月的降幅遠低于市場預期。丁志杰認為，主要反映出，我國通過綜合運用各種手段來進行外匯儲備經營管理的成績來之不易，比如，通過資產組合的選擇以及對外匯儲備資產保值增值等。

匯率波動不影響外儲總體穩定

9月，人民幣對美元匯率連續跌破關鍵點位，離岸人民幣匯率最低跌至7.267。人民幣匯率和外匯儲備規模之間有怎樣的關系？丁志杰對第一財經記者表示，目前人民幣匯率的變化更多還是由市場供求來決定，央行退出通過外匯儲備進行常態化干預的時間已經很久了。目前也沒有必要再進行干預。不過，保持適度的外匯儲備規模有利于匯率穩定。總體來看，我國外匯儲備規模總體穩定是可以做到的。

9月底至今，人民幣匯率出現了強勢反彈，離岸人民幣匯率從7.267的低點已經反彈至7左右，漲幅超出2500個基點。9月27日，央行副行長劉國強在全國外匯市場自律機制電視會議上再次強調，匯率雙向浮動是常態，不要賭人民幣匯率單邊升值或貶值。

“盡管當前國際形勢比較嚴峻復雜，全球經濟金融不穩定、不確定的因素也很多，金融市場波動加劇，但是中國總體的經濟恢復的態勢還在持續，經濟韌性強、潛力足、回旋余地大，長期向好的基本面不會改變，而且我國的國際收支目前總體是健康的，從這個角度來說，有利于外匯儲備總體規模穩定。”丁志杰對記者說。

從數據上來看，“3萬億美元多一點還是少一點，不會對中國外匯儲備是否充足構成影響，市場也不宜過于介意3萬億美元這樣一個所謂的整數大關。”丁志杰說。

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