1年最大漲幅超2倍，氟化工龍頭創新高！機構看好行業景氣反轉

氟化工產業上市公司業績普遍預喜，機構預期行業景氣反轉，哪些公司率先發力？

2月14日，永和股份延續上周態勢，盤中一度漲超6%，收盤漲幅回落至4.21%，最新收盤價創歷史新高，最新A股市值逼近150億元。與一年內低點相比，該股累計漲幅已超2倍。

制冷劑景氣向上

(相關資料圖)

氟化工行業反轉預期抬升

消息面上，據百川盈孚，沉寂1月的制冷劑再度上漲，2月9日、2月10日，R32價格連續兩日上漲，累計上漲500元/噸至1.4萬元/噸，R134a和R125價格分別持穩于2.35萬元/噸、2.6萬元/噸。最新數據顯示，截至2月13日，制冷劑R32日均價格實現“三連漲”，從1.35萬元/噸漲至1.43萬元/噸，漲幅達到5%。

氟化工是指以含氟材料為主要產品的化工產業。氟化工產品普遍性能優異、附加值較高，被廣泛應用于制冷、建材、電子電器、軍工、新能源等領域，被稱為黃金產業。

制冷劑（氟制冷劑）是氟化工產業的最重要產品之一，下游需求以空調（含汽車）、工業及商業制冷為主。其中，二代制冷劑隨著近幾年削減，目前僅以用作化工原料和家用空調的維修市場，更多冷媒用途的制冷劑主要以三代制冷劑HFCs（包括R32、R125、R134a等）為主。

根據《基加利修正案》的規定，從2024年起我國將受控用途HFCs生產和使用凍結在基線水平。同時以2020年至2022年作為“基線年”，按照2020年至2022年期間各廠商的平均產量制定2024年至2029年的產量凍結期的生產配額。

業內人士表示，隨著HFCs基準年的收官，長達三年之久的行業政策底將結束，各制冷劑企業也正通過產能收縮以求市場盡快恢復供需平衡。

太平洋證券認為，制冷劑配額逐漸明朗，行業景氣反轉預期抬升；含氟高分子聚合物具有良好的物理特性和化學特性，在新能源、新基建領域有良好的應用前景，隨著下游需求持續向好，應用場景逐步開發，后續有望迎來持續快速發展。

氟化工概念股開年至今全線上漲

證券時報·數據寶統計，今年以來氟化工板塊整體成上漲態勢，截至2月14日收盤，概念股區間漲幅均為上漲狀態，平均漲幅達到11.69%。永和股份、凱恩股份、泛亞微透、深圳新星、中欣氟材等股漲幅居前，永和股份累計漲幅38.75%排在首位。

根據已經公布的業績快報、預告凈利潤下限計算，2022年凈利潤同比增長的氟化工概念股達到九成以上。聯創股份、天賜材料、國新文化、大晟文化、巨化股份等預計增速翻倍或扭虧。

凈利潤增速最高的是聯創股份，公司預計2022年凈利潤為7.5億元至8.8億元，同比增長161%至206%。報告期內，受新能源汽車行業景氣度高啟的影響，鋰電材料產品市場需求出現階段性快速增長。公司去年第四季度進行了鋰電材料產品升級換代，影響了階段性的銷量。目前相關產品升級工作已經完成。

上述業績預喜股中，1月以來融資資金凈買入超億元的僅天賜材料、云天化。巨化股份、雅克科技、華特氣體3股獲融資凈買入在0.2億元至1億元之間。多氟多、新宙邦遭融資凈賣出超億元。

從估值水平來看，截至2月14日收盤，逾四成氟化工概念股滾動市盈率低于30倍。興發集團、氯堿化工、云天化、濱化股份等4股滾動市盈率低于10倍，其中興發集團滾動市盈率5.24倍處在最低位。

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