視焦點(diǎn)訊！AI風(fēng)光不再，光伏當(dāng)立？

在經(jīng)歷了前兩年的“業(yè)績(jī)和股價(jià)齊飛”后，光伏概念股的整體走勢(shì)于2022年下半年開始進(jìn)入了漫長(zhǎng)的調(diào)整期，持續(xù)萎靡。不過(guò)，從2022年業(yè)績(jī)及最新披露的2023年一季度業(yè)績(jī)來(lái)看，光伏板塊的表現(xiàn)并不差，產(chǎn)業(yè)鏈上大多數(shù)企業(yè)依然在穩(wěn)健增長(zhǎng)。

展望未來(lái)，作為近些年的市場(chǎng)明星賽道之一，光伏概念股是否還能再振雄風(fēng)？

2022年“追光人”，上游廠商大賺

(資料圖)

回顧2022年，在這一年里，光伏行業(yè)的發(fā)展依然如火如荼，全年新增裝機(jī)容量同比大增，市場(chǎng)內(nèi)滿眼望去到處都是揮舞著鈔票大幅擴(kuò)產(chǎn)的老牌廠商，同時(shí)市場(chǎng)內(nèi)還迎來(lái)了大批瘋狂跨界的“追光人”。

經(jīng)查詢，以隆基綠能（601012.SH）、通威股份（600438.SH）、晶澳科技（002459.SZ）、天合光能（688599.SH）等巨頭為代表的許多光伏企業(yè)都在2022年進(jìn)行了積極擴(kuò)產(chǎn)；而跨界進(jìn)入光伏領(lǐng)域的也有很多，包括從事益智玩具的沐邦高科（603398.SH），有從事乳品行業(yè)的皇氏集團(tuán)（002329.SZ），有從事生豬養(yǎng)殖的正邦科技（002157.SZ）等。

在競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈的大背景下，光伏企業(yè)亦在瘋狂內(nèi)卷“垂直一體化”布局，積極向產(chǎn)業(yè)鏈上中下游擴(kuò)張。

除了上述這些外，硅料價(jià)格走勢(shì)也是2022年的重要關(guān)注點(diǎn)。

Wind數(shù)據(jù)顯示，自年初開始硅料價(jià)格基本處于持續(xù)走強(qiáng)的狀態(tài)，直到11月份迎來(lái)了突如其來(lái)的“瀑布式”下跌，如下圖所示。

不過(guò)，從2022年的數(shù)據(jù)來(lái)看，光伏產(chǎn)業(yè)鏈還是迎來(lái)了業(yè)績(jī)的普增，但總的來(lái)看，受益于硅料價(jià)格長(zhǎng)期處于高位，位于上游的石英股份、通威股份、大全能源、特變電工等一些企業(yè)的盈利表現(xiàn)要更勝一籌，其中通威股份期內(nèi)的歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)275.49%，而大全能源的同比增速則為234.06%。

此外，陽(yáng)光電源、晶澳科技、錦浪科技、雙良節(jié)能等產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)龍頭的表現(xiàn)也都很亮眼。

首季迎來(lái)多重利好消息，光伏前景依然值得期待？

而到了2023年首季，光伏行業(yè)“熱度”不減。

根據(jù)國(guó)家能源局?jǐn)?shù)據(jù)，2023年一季度，全國(guó)光伏新增并網(wǎng)3,366萬(wàn)千瓦，同比增長(zhǎng)154.81%，其中集中式光伏發(fā)電1,553萬(wàn)千瓦，分布式光伏發(fā)電1,813萬(wàn)千瓦。

與此同時(shí)，首季光伏出口數(shù)據(jù)也依然亮眼。

近期也有多家光伏企業(yè)披露了2023年一季度的業(yè)績(jī)，整體表現(xiàn)相當(dāng)不錯(cuò)。

其中，逆變器廠商固德威（688390.SH）在首季實(shí)現(xiàn)營(yíng)收17.19億元，同比增長(zhǎng)164.59%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)3.36億元，同比增長(zhǎng)達(dá)到3473.72%。這里有著去年同期因銷量不及預(yù)期導(dǎo)致基數(shù)較低的因素在，另一方面則是期內(nèi)其逆變器的銷量的確有大幅增長(zhǎng)，儲(chǔ)能電池銷量創(chuàng)新高。

電池廠商愛旭股份（600732.SH）業(yè)績(jī)同樣大幅增長(zhǎng)，受益于原材料采購(gòu)價(jià)格下降，生產(chǎn)降本持續(xù)改善，產(chǎn)能結(jié)構(gòu)優(yōu)化，其盈利能力大幅提升。體現(xiàn)在數(shù)據(jù)上，該公司一季度的營(yíng)收同比下降1.04%至77.45億元，但是歸母凈利潤(rùn)卻同比大增208.78%至7.02億元。

此外，陽(yáng)光電源、晶澳科技、天合光能的歸母凈利潤(rùn)同比增速均超過(guò)200%，且顯著高于營(yíng)收的增速，表明這些廠商期內(nèi)的盈利能力有明顯提升。

通威股份、特變電工、錦浪科技的表現(xiàn)稍遜一籌，福斯特、福萊特、東方盛虹、邁為股份、弘元綠能的表現(xiàn)則較為一般。

不過(guò)，雖然2022年、2023年首季，光伏概念股的整體業(yè)績(jī)表現(xiàn)都不錯(cuò)，但從股價(jià)走勢(shì)來(lái)看，大多數(shù)光伏概念股自2022年下半年開始就遭遇了回調(diào)。

數(shù)據(jù)顯示，自2022年8月以來(lái)，錦浪科技、邁為股份、弘元綠能等一些概念股跌超40%，通威股份、晶澳科技、福斯特、福萊特、愛旭股份等一些個(gè)股的股價(jià)跌幅也都在20%以上。

之所以如此，或許與前兩年光伏板塊漲幅過(guò)高，許多資金積累了豐厚的盈利，這些資金選擇兌現(xiàn)了利潤(rùn)，另外就是今年AI風(fēng)潮興起，形成了資金的虹吸，體現(xiàn)出來(lái)就是資金在外流。

信達(dá)證券的研報(bào)顯示，截至2023年一季度末，電力設(shè)備及新能源行業(yè)重倉(cāng)配比較上期下降較多，降幅為2.35個(gè)百分點(diǎn)，目前配置比例為11.8%，相較于歷史高點(diǎn)15.48%已下降3.64個(gè)百分點(diǎn)。

值得一提的是，對(duì)于光伏行業(yè)的前景，券商依然表示了看好。

招商證券研究人員稱，展望2023年，一方面，基于對(duì)供需關(guān)系的判斷，雖然硅價(jià)短期大幅反彈但年內(nèi)仍有較大下行的空間；另一方面，除個(gè)別地區(qū)外，全球光伏政策環(huán)境邊際好轉(zhuǎn)。在原材料降本與政策護(hù)航的共同作用下，光伏項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)性有保證進(jìn)而帶動(dòng)需求增長(zhǎng)，行業(yè)景氣度仍處在上行階段。綜合考慮，預(yù)計(jì)2023年全球光伏新增裝機(jī)規(guī)模有望達(dá)到330-350GW，同比增長(zhǎng)32%-40%。

川財(cái)證券研報(bào)顯示，隨著硅料價(jià)格逐漸松動(dòng)，組件整體排產(chǎn)飽滿并呈逐月提升之勢(shì)，預(yù)計(jì)隨著二季度末電站并網(wǎng)高峰期的到來(lái)，組件排產(chǎn)有望持續(xù)向上，行業(yè)景氣度持續(xù)向好。后續(xù)來(lái)看，在全球光伏裝機(jī)需求持續(xù)旺盛的背景下，產(chǎn)業(yè)鏈整體有望實(shí)現(xiàn)量利齊升，繼續(xù)看好光伏一體化組件，以及逆變器環(huán)節(jié)的龍頭企業(yè)。

結(jié)語(yǔ)

值得注意的是，2023年異常吸金的AI概念于近日迎來(lái)了分化和下跌，這一波瘋狂的熱炒或許將迎來(lái)一段調(diào)整期，這也給了其他概念股機(jī)會(huì)。

而在4月26日，下跌許久的光伏ETF再度迎來(lái)了放量大漲，該現(xiàn)象引起了投資者的高度關(guān)注，而這或許也代表著有資金正逐漸選擇回補(bǔ)光伏板塊。截至發(fā)稿前，A股光伏板塊、光伏ETF漲幅分別為0.23%、0.37%，繼續(xù)保持上漲態(tài)勢(shì)。

作者|燕十四

編輯|Terry

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