【市場觀潮】鈦白粉企業相繼提價，春季行情“密碼”已開啟？

眾所周知，2021年大宗商品漲價潮鬧得“沸沸揚揚”，化工類產品景氣度一度高漲。其中，獨具代表性的鈦白粉便是在去年年內完成了近10輪調漲，價格屢次攀上高位后，至今都未有“降溫”跡象。

國內市場方面，近期以龍佰集團為首的鈦白粉巨頭相繼漲價，引發了新一輪的鈦白粉漲價熱潮。具體看，龍佰集團、中核鈦白、安納達、金浦鈦業等于3月9日開始一致對國內鈦白粉上調1000元/噸，國際上調150美元/噸。

而國際廠商早于2月底便開始陸續發布調價函，但實施會比國內慢一些，大部分集中在于4月初。

同時，從各家鈦白粉企業披露的漲價函來看，調價的主因與國內外鈦白粉市場需求和原材料價格持續上漲息息相關。

成本與需求推高價格

鈦白粉是一種重要的無機化工顏料，素有“工業味精”之稱，被廣泛應用于涂料、油墨、造紙、塑料橡膠、化纖、陶瓷燈等工業中，囊括銳鈦型鈦白粉及金紅石型鈦白粉兩種類別。

中國作為世界上鈦白粉主要的出口國，在世界鈦白粉行業中有著舉足輕重的地位。特別是近幾年，伴隨中國周邊國家房地產行業的迅速崛起，建筑涂料需求旺盛，帶動鈦白粉的用量急增，然而由于這些國家本身產能有限，主要依賴中國進口。

其次，環保、新能源、新老基建、高端設備等領域的高速發展帶動鈦白粉需求暴漲。

數據顯示，近五年以來，鈦白粉國內消費和出口量均呈上漲趨勢。2017年至2021年國內鈦白粉的表觀消費量從225.9萬噸增長至247.0萬噸，漲幅為9.3%。出口量從2017年的83.1萬噸上漲至2021年的131.2萬噸，漲幅為57.9%。

供給方面，受化工行業供給側改革影響，短期內鈦白粉新增產能有限。根據百川盈孚數據，2022年國內鈦白粉新增產能僅6萬噸。

同時，受環保局勢影響，鈦白粉的生產成本高企。以鈦白粉主要原料鈦精礦為例，目前中礦市場貨源較為緊張，庫存低位，導致鈦精礦價格持續高位堅挺運行，截至3月9日，攀西地區鈦精礦市場價格報價已達2435元/噸，較年初上漲了235元/噸。

生意社鈦白粉分析師認為，鈦礦市場現貨持續緊張價格上漲，硫酸價格亦持續走高位，成本支撐表現強勢。同時，出口訂單表現良好，國際鈦白粉企業發函將上調鈦白粉價格，在利好因素疊加之下。預計，短期內鈦白粉市場市場穩中向好運行，實際成交價一單一議為主。

價格方面，據生意社最新數據顯示，截至3月11日，國內鈦白粉市場價報達21100元/噸，年內漲幅達1.8%，較2020年7月份10000元/噸漲幅翻倍。

對于后市，東亞前海證券認為未來受新老基建拉動，鈦白粉有望保持景氣上行。

年度業績可圈可點

2021年，受益鈦白粉價格持續高走，國內鈦白粉生產企業年度業績可謂“突飛猛進”，盈利頗豐。

據同花順iFinD數據顯示，已有9家鈦白粉上市企業披露年度業績預告，其中安納達、魯北化工近期同步披露了2021年度業績快報。

3月9日，魯北化工發布2021年度業績快報。報告期內，公司實現營收45.31億元，同比增長54.57%；歸屬凈利潤4.93億元，同比增長113.62%。實際上，這是公司時隔兩年后，再度實現盈利翻倍增長。

據悉，在2019年之前，魯北化工還主要從事磷復肥、復合肥和水泥等生產。但于2019年底，公司收購了金海鈦業和祥海鈦業全部股權，正式進軍鈦白粉行業。當時金海鈦業擁有年產超10萬噸的硫酸法鈦白粉生產線，而祥海鈦業正在籌建年產6萬噸氯化法鈦白粉項目。

2020年，鈦白粉產品為魯北化工帶來14.17億元的營收，占比48.33%；貢獻利潤達1.17億元，占比21.22%。

而安納達則早于2月底率先發布業績快報，2021年度公司實現營收20.47億元，同比增長82.49%；歸屬凈利潤1.85億元，同比增長184.57%。

業績完美收官的同時，公司年內亦實現了產能“開門紅”。公司官微消息，截至2月28日，安納達2月份生產金紅石型鈦白粉9669噸，比去年同期增長9.5%，是繼去年5月份9242噸以后，又一新的月產紀錄。產品一級品率98.2%，其中高攪分散合格率達84.5%，同創歷史最好水平，實現虎年產、質量“開門紅”。

盡管目前仍有大部分企業并未公布業績，但從業績預告中亦可判斷出大多數企業盈利可觀。其中，盈利增速最快的屬天原股份，預計凈利潤增速高達4倍，攀鋼釩鈦預計盈利增速達2倍，龍佰集團、中核鈦白等多家企業均預計盈利翻倍。

可以預見，行業延續高景氣的背景下，鈦白粉價格持續上漲還將為生產廠商提供豐厚的利潤回報。

后語

不過，當前鈦白粉市場炒得“正值火熱”，部分企業股價卻反其道而行，紛紛進入“跌跌不休”的模式。

二級市場上，鈦白粉價格指數是自2021年9月中旬開始一改上升趨勢調頭轉跌，板塊指數累計至今已跌逾27%。個股看，中核鈦白、鼎龍文化、天原股份等概念股跌幅居前，且除了坤彩科技外，無一幸免于走勢下跌的境況。

伴隨新一輪漲價潮的來到，鈦白粉個股股價能否開啟反彈？且持續關注！

截至3月11日收盤，金浦鈦業上漲3.12%、惠云鈦業、龍佰集團均漲超2%。

作者|虹小豆

編輯|lele

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