精選層打新超預(yù)期 新三板市場改革成效顯著

日前，新三板精選層相關(guān)公司公布了公開發(fā)行結(jié)果。從中簽情況看，由于參與網(wǎng)上打新者眾多，且配售機(jī)制向中小投資者傾斜，第一輪打新的中簽率較低。

粵開證券研究院新三板研究負(fù)責(zé)人殷越認(rèn)為，精選層打新超預(yù)期，一方面是由于精選層打新的整體收益預(yù)期較高吸引投資者積極入場，另一方面也體現(xiàn)了市場對于精選層未來發(fā)展持較為樂觀的態(tài)度。

目前已經(jīng)核準(zhǔn)的精選層申報(bào)企業(yè)共計(jì)32家，從行業(yè)方面來看，根據(jù)證監(jiān)會行業(yè)分類，超過6成以上企業(yè)為制造業(yè)，占絕對優(yōu)勢，90%以上的企業(yè)選擇了四套基本入層標(biāo)準(zhǔn)中的標(biāo)準(zhǔn)一，而標(biāo)準(zhǔn)一突出凈利潤指標(biāo)，著重選擇盈利能力較強(qiáng)的企業(yè)，目前入選精選層的公司盈利情況較為可觀。

記者梳理發(fā)現(xiàn)，2019年10月25日，證監(jiān)會宣布啟動全面深化新三板改革。作為全面深化資本市場改革中的重要一環(huán)，今年3月1日起，新《證券法》正式施行，新三板作為場內(nèi)、公開、集中市場的法律地位得以明確，為新三板改革奠定了堅(jiān)實(shí)的法律基礎(chǔ)。

對于新三板市場而言，2020年上半年改革政策密集落地，以增設(shè)精選層及轉(zhuǎn)板上市為改革核心要點(diǎn)，在股票公開發(fā)行、股票交易、信息披露、投資者適當(dāng)性、股票定向發(fā)行、公司監(jiān)管等六方面已然形成差異化制度安排。

政府工作報(bào)告在5月29日補(bǔ)充修改后的版本中，對資本市場的表述增加了“發(fā)展多層次資本市場”。在殷越看來，新三板是打造多層次金融生態(tài)系統(tǒng)的重要一環(huán)，也是服務(wù)中小企業(yè)和民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要平臺。我國初創(chuàng)階段的企業(yè)通過新三板掛牌進(jìn)行融資，在一定程度上緩解了我國中小企業(yè)融資難問題，并且有利于我國處于早期的高新技術(shù)型企業(yè)的發(fā)展。

殷越表示，構(gòu)建多層次資本市場，能夠豐富實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資形式，滿足不同的投融資主體對于金融服務(wù)的多元化的需求，充分發(fā)揮市場在資源配置中的能動作用，這對實(shí)現(xiàn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量發(fā)展具有重大意義。

“新三板市場無論從流動性還是估值水平而言，與A股市場都存在一定的差距，深化改革的推進(jìn)，為新三板市場注入資金活水，能夠直接帶來新三板市場的活躍度及估值提升，進(jìn)一步完善我國多層次資本市場建設(shè)。”她進(jìn)一步稱。

全國股轉(zhuǎn)公司副總經(jīng)理李永春7月10日表示，新三板交易定價(jià)功能提升，二級市場運(yùn)行質(zhì)量改善。上半年市場日均成交環(huán)比提升23.21%;其中，盤中日均成交環(huán)比提升102.94%。交易連續(xù)性明顯提升，5日連續(xù)有成交股票數(shù)量環(huán)比提升近1倍。市場估值逐步修復(fù)，上半年末全市場市盈率20.14倍。大型券商市場參與改革積極性增強(qiáng)，做市商參與意愿回升，市場投研力度逐步加強(qiáng)。(楊曉波)

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