科創(chuàng)板一周年科創(chuàng)概念基金“迎新” 主題產(chǎn)品業(yè)績(jī)分化

7月22日，科創(chuàng)板迎來周歲生日。伴隨著科創(chuàng)板的發(fā)展，公募基金對(duì)于板塊投資的信心持續(xù)提升，“真·科創(chuàng)板基金”即將發(fā)行，科創(chuàng)板50ETF相繼上報(bào)。此外，科創(chuàng)主題基金也收獲頗豐，滿歲產(chǎn)品平均凈值增長(zhǎng)率高達(dá)77%。不過，由于選股方式和運(yùn)作策略的不同，各只基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)迥異，首尾也相差逾110個(gè)百分點(diǎn)。展望未來，有業(yè)內(nèi)人士表示，科創(chuàng)板未來的創(chuàng)新方向，或主要集中在做市商制度的引入、取消漲跌幅限制等方面。

科創(chuàng)概念基金“迎新”

隨著7月22日的七子登“科”，科創(chuàng)板掛牌上市公司增至140家，總市值也提升至27965億元。7月24日，獲批剛滿一周的首批6只科創(chuàng)板基金也將同步開啟發(fā)行，易方達(dá)、博時(shí)、萬家、南方和富國(guó)共6家基金公司嘗鮮。

從基金合同和招募說明書不難看出，6只產(chǎn)品的投資范圍均為股票投資占基金資產(chǎn)的比例不低于60%，且投資于科創(chuàng)板的股票資產(chǎn)占非現(xiàn)金基金資產(chǎn)的比例不低于80%。相較于此前科創(chuàng)主題基金的“投資于科創(chuàng)主題的證券資產(chǎn)比例不低于非現(xiàn)金基金資產(chǎn)的80%”的規(guī)定，可以看出，科創(chuàng)板基金將更加專注于科創(chuàng)板投資。

在主動(dòng)產(chǎn)品爭(zhēng)相布局的同時(shí)，科創(chuàng)板的被動(dòng)型基金也于近日正式上報(bào)。北京商報(bào)記者注意到，7月15日，易方達(dá)、華夏、工銀瑞信、華泰柏瑞4家基金公司提交的上證科創(chuàng)板50成份ETF及其聯(lián)接基金的申報(bào)材料已獲接收。據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，在充分跟蹤科創(chuàng)板個(gè)股表現(xiàn)的背景下，上證科創(chuàng)板50成份ETF的漲跌幅將實(shí)現(xiàn)同步。換句話說，公募ETF家族中有望出現(xiàn)每日漲跌幅上限為20%的產(chǎn)品。

上述產(chǎn)品跟蹤的上證科創(chuàng)板50成份指數(shù)(以下簡(jiǎn)稱“科創(chuàng)板50指數(shù)”)于今年6月由上交所重磅推出，7月22日收盤后，科創(chuàng)板50指數(shù)正式發(fā)布，根據(jù)歷史行情數(shù)據(jù)顯示，截至7月22日，科創(chuàng)板50指數(shù)報(bào)收1497.23點(diǎn)，自基日2019年12月31日至今漲幅高達(dá)49.72%。

華夏基金認(rèn)為，作為科創(chuàng)板首個(gè)指數(shù)，科創(chuàng)板50指數(shù)的發(fā)布將進(jìn)一步豐富科創(chuàng)板投資標(biāo)的，未來科創(chuàng)板50ETF等工具型產(chǎn)品的正式落地，也將為投資者便捷參與科創(chuàng)板投資提供更多選擇。

主題產(chǎn)品業(yè)績(jī)分化

增量產(chǎn)品紛紛加盟的同時(shí)，多數(shù)存量主題基金也在科創(chuàng)板開市一周年交出了令投資者滿意的答卷。伴隨著科創(chuàng)板開閘而誕生的科創(chuàng)主題基金目前已有53只產(chǎn)品(份額分開計(jì)算，下同)正式成立并運(yùn)行，成立滿一年的也達(dá)到20只。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月21日，18只產(chǎn)品近一年的凈值增長(zhǎng)率超過50%，占比九成，平均收益率更是高達(dá)77.51%。其中，南方科技創(chuàng)新混合A/C、易方達(dá)科技創(chuàng)新混合、華夏科技創(chuàng)新混合A更實(shí)現(xiàn)了凈值翻番，最高收益則由南方科技創(chuàng)新混合A創(chuàng)下，達(dá)到125%。

但也有少數(shù)成立超一年的基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳，至今收益率尚不足10%，大幅跑輸同類產(chǎn)品。Wind數(shù)據(jù)顯示，華安科創(chuàng)主題3年封閉運(yùn)作靈活配置混合(以下簡(jiǎn)稱“華安科創(chuàng)主題混合”)成立于2019年6月11日，截至今年7月21日，該基金成立以來的凈值增長(zhǎng)率為9.74%，近一年的收益率則為9.36%，較上述提及的成立超一年的20只“同期生”平均收益率低68.15個(gè)百分點(diǎn)，若與收益最佳的產(chǎn)品相比，首尾相差115.64個(gè)百分點(diǎn)。

對(duì)此，華安基金相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)北京商報(bào)記者表示，該基金采用“科創(chuàng)主題戰(zhàn)略配售+網(wǎng)下打新+中高等級(jí)債券投資”的投資策略，股票資產(chǎn)投資比例為基金資產(chǎn)的0-100%;投資于科創(chuàng)主題相關(guān)證券的比例不低于非現(xiàn)金基金資產(chǎn)的80%。“科創(chuàng)主題相關(guān)證券”并非特指科創(chuàng)板股票，而“證券”也包括股票與債券。

北京商報(bào)記者查詢?nèi)A安科創(chuàng)主題混合過往的季報(bào)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，從開始披露的2019年三季度末以來，該基金的股票資產(chǎn)占基金凈值的比例始終保持在2%-5%左右，截至今年二季度末，最新比例為5.25%。同期，債券資產(chǎn)占凈值比例則持續(xù)保持在80%以上。

對(duì)于前述資產(chǎn)配置情況，華安基金表示，該基金對(duì)于科創(chuàng)板相關(guān)股票的投資，主要為參與戰(zhàn)略配售與打新兩種。在戰(zhàn)略配售方面，由于科創(chuàng)板開板不久，戰(zhàn)配數(shù)量較少。在打新方面，對(duì)于沒有鎖定期的中簽新股，基金在上市后賣出，導(dǎo)致在披露時(shí)點(diǎn)的股票倉(cāng)位較低。

根據(jù)最新披露的2020年二季報(bào)顯示，華安科技創(chuàng)新混合二季度的凈值增長(zhǎng)率為2.28%，同期，該基金的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)增長(zhǎng)率則為10.91%。

1-2年有望提速發(fā)展

“科創(chuàng)板主要給資本市場(chǎng)帶來了兩方面的變化，第一是極大地豐富了A股上市公司的標(biāo)的類別，大量?jī)?yōu)秀的芯片、創(chuàng)新藥、新能源、云計(jì)算、人工智能等行業(yè)的優(yōu)秀公司登陸A股，給投資人更多更好的選擇。第二是科創(chuàng)板的一系列制度創(chuàng)新，進(jìn)一步提高了市場(chǎng)的有效性，中長(zhǎng)期角度將使得A股在制度建設(shè)上與國(guó)際接軌，客觀上也會(huì)促進(jìn)整個(gè)機(jī)構(gòu)投資者的壯大，為投資人提供更好的回報(bào)。”華夏基金相關(guān)負(fù)責(zé)人如是說。

前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍也坦言，科創(chuàng)板在經(jīng)歷了前期的熱潮后，股價(jià)逐步回歸理性。試點(diǎn)注冊(cè)這一年來，整體運(yùn)行平穩(wěn)，這是一個(gè)有益的探索，在詢價(jià)、發(fā)行、交易等方面都積累了很好的經(jīng)驗(yàn)，相信將來會(huì)有更多優(yōu)秀的科創(chuàng)企業(yè)在科創(chuàng)板注冊(cè)上市。

至于科創(chuàng)板未來的創(chuàng)新方向，南方基金權(quán)益研究部總經(jīng)理茅煒認(rèn)為，主要集中在做市商制度的引入、取消漲跌幅限制，以及“T+0”等方面。從制度落地的前提條件看，做市商制度需要券商以自有資金提供流動(dòng)性服務(wù)、漲跌幅限制的取消需要投資者結(jié)構(gòu)的進(jìn)一步優(yōu)化，而“T+0”的真正落地，則需要各類金融工具的不斷豐富。

在茅煒看來，比照成熟資本市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)和慣例，做市商制度能夠起到流動(dòng)性支持和降低股權(quán)集中度的作用，漲跌幅限制的取消，有利于各類預(yù)期的快速出清，但對(duì)投資者的定價(jià)能力也提出了更高要求。

展望后市，萬家科創(chuàng)板2年定開混合擬任基金經(jīng)理李文賓認(rèn)為，未來1-2年會(huì)是整個(gè)科創(chuàng)板發(fā)展的提速階段。科創(chuàng)板經(jīng)過一年的成熟運(yùn)作，在美股和港股上市的半導(dǎo)體相關(guān)企業(yè)已經(jīng)開始規(guī)劃回歸科創(chuàng)板。此外，之前沒有上市的細(xì)分行業(yè)龍頭公司，也在開啟登陸準(zhǔn)備。因此，后續(xù)有望看到眾多代表中國(guó)科技轉(zhuǎn)型和升級(jí)方向的公司登陸資本市場(chǎng)。(孟凡霞劉宇陽)

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