原油期貨上市已經(jīng)滿兩周歲 累計(jì)成交量6568.31萬(wàn)手

自2018年3月26日在上海國(guó)際能源交易中心(下稱“上期能源”)上市至今，原油期貨已經(jīng)滿兩周歲。

“歷經(jīng)兩年，經(jīng)受國(guó)內(nèi)外各種地緣政治風(fēng)險(xiǎn)和極端事件考驗(yàn)，運(yùn)行平穩(wěn)，交易量、持倉(cāng)量均穩(wěn)步增長(zhǎng)，價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能發(fā)揮靈敏，合約連續(xù)性增強(qiáng)，換月平穩(wěn)有序，法人客戶、境外客戶參與度提升，交易者結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，結(jié)算、交割等各業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)運(yùn)作順暢，交易機(jī)制和價(jià)格發(fā)布機(jī)制不斷完善，風(fēng)險(xiǎn)管理功能有效發(fā)揮，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)功能更加凸顯，得到了市場(chǎng)參與各方的認(rèn)可和支持。”上期能源相關(guān)負(fù)責(zé)人稱。

截至2020年3月25日，原油期貨累計(jì)成交量6568.31萬(wàn)手(單邊，下同)、累計(jì)成交金額29.88萬(wàn)億元。其中2019年全年成交量3464.44萬(wàn)手，同比增長(zhǎng)約31%;成交金額15.48萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)約22%;日均成交量14.2萬(wàn)手，同比增長(zhǎng)1.2%;日均持倉(cāng)量2.88萬(wàn)手，同比增長(zhǎng)約45%，近期持倉(cāng)總量接近12萬(wàn)手，創(chuàng)上市以來(lái)新高。

據(jù)美國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)(FIA)2019年統(tǒng)計(jì)，上海原油期貨成為規(guī)模僅次于WTI和Brent原油期貨的第三大原油期貨。

據(jù)第一財(cái)經(jīng)記者了解，截至2019年底，原油期貨總開戶數(shù)突破10萬(wàn)，其中境外客戶同比增長(zhǎng)120%，分布在五大洲19個(gè)國(guó)家和地區(qū)，日均交易量、日均持倉(cāng)量占比約15%、20%。已備案境外中介達(dá)56家，境外客戶參與的渠道也得到進(jìn)一步拓寬。一般法人日均交易量、日均持倉(cāng)量占比約25%、30%，同比增長(zhǎng)約60%、50%;特殊法人日均交易量、日均持倉(cāng)量占比約10%、30%，同比增長(zhǎng)約30%、150%。

另外，截至2019年底，上海原油期貨共擁有6家指定交割倉(cāng)庫(kù)共9個(gè)存放點(diǎn)，核定庫(kù)容共計(jì)695萬(wàn)立方米，啟用355萬(wàn)立方米，分別位于遼寧、山東、上海、浙江、廣東、海南等地。完成了16次交割，累計(jì)交割量2046.7萬(wàn)桶，累計(jì)交割金額90.72億元。

對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士稱，實(shí)體企業(yè)和金融投資機(jī)構(gòu)越來(lái)越重視原油期貨在風(fēng)險(xiǎn)管理和資產(chǎn)配置中的作用;上海原油期貨不同于WTI、Brent原油期貨的交割模式被證明切實(shí)可靠，風(fēng)險(xiǎn)可控，流程順暢，執(zhí)行有序。

上期能源相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，隨著市場(chǎng)容量厚度的持續(xù)增長(zhǎng)，上海原油期貨服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)功能日益凸顯，在與國(guó)際油價(jià)保持緊密聯(lián)系，反映市場(chǎng)基本面變化的同時(shí)，在一些亞洲地區(qū)突發(fā)事件下價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能更為靈敏、風(fēng)險(xiǎn)管理功能更為顯著。

他舉例稱，2019年10月中東至中國(guó)油輪運(yùn)費(fèi)出現(xiàn)大幅上漲的情況，上海原油期貨相較于WTI、Brent等歐美地區(qū)原油期貨更為及時(shí)地反映了這一變化帶來(lái)的價(jià)格波動(dòng)，為實(shí)體企業(yè)應(yīng)對(duì)運(yùn)費(fèi)風(fēng)險(xiǎn)提供了有力的工具。2020年以來(lái)，受疫情、宏觀形勢(shì)等多重因素影響，原油價(jià)格大幅波動(dòng)，國(guó)際金融市場(chǎng)也出現(xiàn)多次極端表現(xiàn)。實(shí)體企業(yè)面臨著價(jià)格和供應(yīng)方面的雙重巨大壓力，加大了對(duì)期貨市場(chǎng)的參與力度，利用上海原油期貨進(jìn)行套期保值，以應(yīng)對(duì)疫情對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的影響。疫情期間，上海原油期貨多個(gè)近月合約交易活躍，全市場(chǎng)持倉(cāng)量不斷放大，屢創(chuàng)新高，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力得到提高。

上海原油期貨在平穩(wěn)有效運(yùn)行、進(jìn)一步發(fā)揮功能的同時(shí)，在制度和機(jī)制等方面也進(jìn)行了一系列的優(yōu)化完善，持續(xù)推進(jìn)市場(chǎng)發(fā)展，提升市場(chǎng)深度。

在交易機(jī)制上，對(duì)標(biāo)國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)，發(fā)布了原油期貨價(jià)格指數(shù)，同時(shí)推進(jìn)原油期貨日中交易參考價(jià)和原油期貨結(jié)算價(jià)交易(TAS)指令研發(fā)，持續(xù)完善原油期貨信息發(fā)布和交易機(jī)制，豐富衍生品工具，便利實(shí)體企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，降低交易成本。在制度安排上，優(yōu)化交易者適當(dāng)性制度、簡(jiǎn)化開戶流程、擴(kuò)大境外白名單、解決原油期貨期轉(zhuǎn)現(xiàn)和交割外匯管理等問題。另外，推動(dòng)原油期貨多路徑對(duì)外開放，吸引境外大型機(jī)構(gòu)投資者參與原油期貨及上期所其他期貨、期權(quán)品種交易。

在業(yè)內(nèi)看來(lái)，原油期貨作為我國(guó)首個(gè)國(guó)際化的期貨品種，其上市具有重大意義，開辟了中國(guó)期貨市場(chǎng)國(guó)際化的道路。上市兩年以來(lái)的平穩(wěn)運(yùn)行和功能發(fā)揮的進(jìn)一步增強(qiáng)，對(duì)亞洲地區(qū)原油基準(zhǔn)價(jià)格的形成以及金融市場(chǎng)的國(guó)際化產(chǎn)生了積極推動(dòng)作用，標(biāo)志著原油期貨已完成了成功上市、平穩(wěn)運(yùn)行的第一階段。

對(duì)于下一步，上期能源相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，將扎根立足并圍繞服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)這一根本，進(jìn)一步完善交易規(guī)則制度，改進(jìn)運(yùn)行機(jī)制，優(yōu)化投資者結(jié)構(gòu)，提高其在價(jià)格發(fā)現(xiàn)和套期保值中的使用效率，不斷提升功能發(fā)揮水平，深化市場(chǎng)服務(wù)，以更好地滿足產(chǎn)業(yè)需求，進(jìn)一步擴(kuò)大對(duì)外開放，提高國(guó)際影響力。

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