上海原油期貨已成全球第三大原油期貨 持倉總量突破10萬手

兩年前的今天(2018年3月26日)，原油期貨在上海期貨交易所子公司上海國際能源交易中心(下稱上期能源)正式上市，開啟中國期貨市場國際化新征程。

兩年后的今天，原油期貨交出了漂亮的成績單：日盤成交量突破20萬手，持倉總量突破10萬手，兩年累計成交金額近30萬億元，總開戶數(shù)突破10萬，境外客戶分布五大洲19個國家和地區(qū)。

美國期貨業(yè)協(xié)會(FIA)統(tǒng)計，上海原油期貨已成為規(guī)模僅次于WTI和Brent原油期貨的第三大原油期貨。

上期能源最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2020年3月25日，原油期貨累計成交量6568.31萬手(單邊，下同)，累計成交金額29.88萬億元。其中，2019年全年成交量3464.44萬手，同比增長約31%;成交金額15.48萬億元，同比增長約22%。

當前國際油價跌宕起伏之際，上海原油期貨成為了產(chǎn)業(yè)企業(yè)的避風港，成交、持倉都進一步放量，服務實體經(jīng)濟的能力得到顯著提高。

3月11日，上海原油期貨日盤成交量突破20萬手，達到23.77萬手，在亞洲時段交易量與WTI與Brent市場相當。

3月12日，上海原油期貨持倉總量突破10萬手。3月24日，該數(shù)據(jù)更新為11.8萬手，創(chuàng)原油期貨上市以來新高。

難能可貴的是，通過做市交易機制和市場培育，上海原油期貨打破了我國商品期貨市場普遍存在僅1月、5月、9月合約活躍的現(xiàn)象，已成功實現(xiàn)逐月連續(xù)輪轉(zhuǎn)、近月合約全面活躍的良好局面。這對市場參與者意義重大：企業(yè)實現(xiàn)套期保值策略更加容易，市場發(fā)展與企業(yè)參與形成良性互動，為越來越多的投資者接受使用上海原油期貨價格奠定了堅實基礎。

“價格代表性方面，上海原油期貨已基本能夠代表中國甚至亞太區(qū)的原油供需變化，特別是在最近，上海原油價格走勢體現(xiàn)了投資者對中國未來經(jīng)濟看好的信心，甚至可以說是引領并安撫全球油氣行業(yè)的錨。”國泰君安期貨原油研究總監(jiān)王笑對記者表示。

作為國內(nèi)最大的原油生產(chǎn)商和主要原油進口商，中石油集團一直積極參與上海原油期貨。該集團相關人士也表示，在與國際原油期貨保持密切相關性的同時，上海原油期貨能比較及時地反映中國進口原油市場的供需，并為中國參與者進行綜合保值提供了手段。價格相對實貨市場高度有效，期現(xiàn)聯(lián)動順暢，在亞洲交易時間對國際市場的影響日益明顯。

境外客戶參與度提升

作為中國首個國際化期貨品種，上海原油期貨的投資者結(jié)構(gòu)一直備受關注。

記者從上期能源獲悉，截至2019年底，上海原油期貨總開戶數(shù)突破10萬，其中境外客戶同比增長120%，分布在五大洲19個國家和地區(qū)，日均交易量、日均持倉量占比約15%、20%。同時，原油期貨已備案境外中介達56家，境外客戶參與的渠道也得到進一步拓寬。其中，一般法人日均交易量、日均持倉量占比約25%、30%，同比增長約60%、50%。特殊法人日均交易量、日均持倉量占比約10%、30%，同比增長約30%、150%。實體企業(yè)和金融投資機構(gòu)越來越重視原油期貨在風險管理和資產(chǎn)配置中的作用。

美國大宗商品貿(mào)易商復瑞渤集團相關人士對記者表示：“目前，復瑞渤集團和海外公司在中國期貨市場的交易已覆蓋原油、燃料油、金屬、黑色系及農(nóng)產(chǎn)品合約。”

他認為，上海原油期貨上市的兩年是中國和亞太地區(qū)石油煉力大發(fā)展的兩年，從中東到馬來西亞，從文萊到中國，新煉廠的啟動帶來了各方面對亞洲價格保值的進一步需求。“許多源于亞洲的石油市場波動在上海國際能源交易中心這個亞洲時段流動性最好的原油期貨市場得以釋放，上海原油期貨在全球大宗商品市場波動中不斷發(fā)揮重要功能。”

市場呼吁完善石油衍生品市場體系

在王笑看來，中國原油期貨為市場樹立了一個價格風向標，這意味著原油期貨在一定程度上對中國能源安全及穩(wěn)定發(fā)揮了積極作用。

成功上市、平穩(wěn)運行，中國原油期貨完成了第一階段的使命。不過，受訪人士普遍認為，承載著為中國期貨市場對外開放探路、為中國石油行業(yè)改革探路的歷史使命，原油期貨的未來更值得期待。

“隨著國內(nèi)原油期貨市場參與門檻的逐步降低，開放性的加強，品種的豐富，原油期貨流動性將顯著增加，成為全球石油市場的晴雨表。”中石油相關人士對記者說。

山東京博石油化工有限公司期貨部總經(jīng)理劉勇也表示，建議交易所在未來進一步提升原油期貨各合約的連續(xù)性，增加原油期貨交割倉庫，完善可交割油種，促進原油期貨更好地為實體企業(yè)服務。

“建議盡快推出原油期權(quán)和成品油期貨，完善國內(nèi)石油衍生品市場體系，為實體企業(yè)提供更多更有效的風險管理工具。”劉勇呼吁。

上期能源相關人士表示，下一步，上期能源將進一步完善交易規(guī)則制度，改進運行機制，優(yōu)化投資者結(jié)構(gòu)，提高其在價格發(fā)現(xiàn)和套期保值中的使用效率，不斷提升功能發(fā)揮水平，深化市場服務，以更好地滿足產(chǎn)業(yè)需求，進一步擴大對外開放，提高國際影響力。

標簽： 全球第三大原油期貨