海外資金追捧中國資產 人民幣匯率重回“6”時代

人民幣匯率重回“6”時代。7月9日，人民幣對美元匯率在離岸和在岸市場雙雙升破“7.0”。截至16時05分發稿，在岸、離岸人民幣對美元分別報6.9889、6.9883。這也是在岸人民幣自3月中旬以來首次收復“7.0”關口。

來自中國外匯交易中心的數據顯示，9日人民幣對美元中間價調升122個基點，報7.0085。7月以來，人民幣對美元中間價累計調升逾700點。

海外資金追捧中國資產

海外投資者對中國資產的追捧，成為此輪人民幣匯率升值的重要動能。

7月9日，A股實現連續8個交易日上漲，兩市成交額連續第六個交易日突破萬億元。北向資金全天凈買入79.51億元，為連續第六個交易日凈買入。本周以來，北向資金已多個交易日凈流入超百億元。

“資本流入是近期驅動人民幣匯率顯著走強的重要力量。”招商銀行金融市場部外匯首席分析師李劉陽表示，外資流入是股市上漲的重要原因，股市上漲會在國際收支和情緒兩方面利好人民幣匯率。

野村證券中國首席經濟學家陸挺也在報告中表示，海外資金可能會加快向A股和H股轉移，也將提振人民幣匯率。

人民幣匯率突破“7.0”關口，并不令市場感到意外。

“人民幣升破‘7.0’重要關口，在市場預期之內。”恒生銀行(中國)有限公司副行長兼環球市場業務主管吳英敏告訴上證報記者，股市上漲和人民幣升值是人民幣資產受境外投資者青睞的具體體現。

在歐美等發達經濟體逐步實行零利率甚至負利率的背景下，海外投資者頻頻加倉中國資產，已將其視為兼顧高收益與安全性的優質避險資產。特別是中國債市作為全球第二大債券市場，正憑借其日益提升的穩定性和成熟度，吸引著越來越多的境外投資者。國際金融協會(IIF)最新數據顯示，6月流入新興市場的資金驟增至321億美元，較5月環比增加逾7倍，其中大部分流向中國等高信用評級新興市場債券。

中央結算公司發布的6月債券托管量最新數據顯示，當月境外機構的人民幣債券托管面額達到21960.11億元，較5月增加約830億元。

人民幣升值動能不減

人民幣進入“6”時代后，市場對于人民幣的預期將如何演變?

興業研究表示，人民幣匯率升破重要關口后也打開了更為廣闊的升值空間。一方面，二季度以來，中資美元債市場回暖、發行放量，購匯償債壓力有所減輕;另一方面，中資港股公司7月分紅高峰引發的集中購匯需求已經部分釋放，后續分紅購匯壓力也將逐步緩解。

“分紅購匯確實會對市場供需帶來擾動，但只能算是匯市波動的小插曲，并不會改變人民幣的長期趨勢。”一位交易員稱，引導人民幣走向的關鍵仍是美元表現以及關鍵事件影響。該交易員還表示，A股市場將繼續吸引境外資金涌入，加上人民幣加速升值，這將會令前期猶豫的結匯需求大量釋放，從而推動人民幣繼續走強。

對于人民幣升值的強烈預期也鞏固了境外投資者加倉人民幣資產的信心。專業人士認為，國際投資者對人民幣資產的配置比例仍有增長空間。

法國巴黎銀行金融市場部中國匯率及本地市場策略主管季天鶴說，在全球風險偏好提升和全球央行不斷采取寬松貨幣政策的背景下，境外資金仍將積極流入中國股票和債券市場。

“隨著美債等傳統金融資產吸引力的下降，中國債券無論從收益率還是風險分散角度，都將持續吸引境外投資者將其作為資產配置的一部分。”匯豐銀行(中國)有限公司副行長兼環球資本市場部聯席總監張勁秋說。

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