9月上半月私募搶備案！千只產品蓄勢待發 “寧波幫”私募大放異彩

九月秋涼。受多重利空影響，9月上半月A股整體表現低迷，上證指數接連失守3400點、3300點兩個整數關口。不過，私募機構的備案熱情和節奏并沒有明顯減緩的跡象。

截止2020年9月15日，9月份上半月(含10個工作日)私募機構在中基協共備案1032只私募證券投資基金，已經接近8月份(含21個工作日)私募同口徑備案量(2157只)的半壁江山。

其中，僅9月10日一天，備案量就高達131只，雖不及8月單日備案量峰值161只(8月14日)，但仍比7月時的124只(7月31日)峰值略勝一籌。

“寧波幫”量化私募大放異彩。具體來看，寧波靈均投資(22只)、寧波幻方量化(15只)、廣州玄元投資(14只)、上海迎水投資(12只)、北京金樟投資(11只)分列9月上半月私募募集榜前五。

“寧波幫”私募大放異彩與7月加速上漲和8月溫和上漲均有所不同，進入9月份，A股受IPO加速擴容和創業板注冊制資金分流等影響，在上攻3500再次遇阻后，上證指數接連失守3400點、3300點兩個整數關口。

盡管各大指數均節節敗退，但結構性機會依然異彩紛呈。尤其是創業板注冊制開啟并放寬漲跌幅10%限制后，市場各路資金呈現明顯的蹺蹺板效應——創業板成交量連續多日超越上證指數成交量。

正是這種結構性的“賺錢效應”，讓善于捕捉個股機會的私募機構們樂此不疲，一邊是他們的凈值不跌反漲，體現出明顯的抗跌性，一邊是他們加速新產品備案節奏，推動高凈值人士逢低入場。

梳理9月上半月的私募機構的備案數據，僅僅10個工作日，私募私募備案數量單日破百出現了4次，分別是9月2日(107只)、9月11日(112只)、9月3日(118只)和9月10日(131只)，這一數字并不及8月上半月的6次和8月下半月的5次。

不過，相比8月份單日私募備案數據的高低不平，9月上半月單日備案量則較為均衡——9月上半月私募備案量單日未破百的6個工作日，其備案量分別為87只、90只、92只、97只、98只和99只。

值得注意的是，9月上半月寧波兩家量化私募機構大放異彩，將一度霸榜的上海私募擠下榜單。

具體來看9月份上半月備案量前六名榜單：寧波靈均投資(22只)、寧波幻方量化(15只)、廣州玄元投資(14只)、上海迎水投資(12只)、北京金樟投資(11只)和上海衍復投資(9只)。

成立于2014年的寧波靈均投資，共在中基協備案217只產品，其中2020年以來就備案了113只產品;成立于2016年的寧波幻方量化投資，共備案159只產品，其中2020年以來就備案了72只產品。

“算法+調研”對戰震蕩市一邊是創業板低價股的格外吸睛，一邊是主板藍籌股的持續低迷，在創業板注冊制已然開啟、科創板50ETF蓄勢待發之際，A股市場結構性行情仍在愈演愈烈。

如何對戰結構性行情下的震蕩市?各類私募機構們都在各施所長——擅長量化投資的精心研究算法，捕捉各類交易性機會;擅長自下而上選股的積極投身上市公司調研中，捕捉未曾被市場重視的潛力股;

“指數經歷了近4個月的一波上漲后，動態PE值出現了較大的增長，代表大盤股的上證50、滬深300指數的PE漲幅更為明顯。從估值來看，僅中證1000指數仍比過去50%的時候便宜。”9月15日，寧波幻方量化在最新一期量化周報中分析稱。

寧波幻方量化認為，市場在上周大幅下挫，失守七月以來的強支撐部位，短期趨勢走弱。市場熱點分散，情緒低迷，以創業板小市值標的為核心的中小市值板塊虹吸效應明顯，導致整體市場出現動蕩。

“對于幻方來說，作為資管公司追求的是差異化的收益，更高的收益來源是策略，其中根本道理就是數據可以提供額外的信息，可以創造收益。”9月初，幻方量化董事總經理蔡力宇在一次公開場合表示。

同一場合，寧波靈均投資管理合伙企業CEO蔡枚杰透露，靈均從2017年就開始布局人工智能，做了很大的投入，并取得很好的效果，但是人工智并不能完全替代人，人工智能是補充。

在蔡枚杰看來，在認知和方法維度上，構建量化策略需要廣度和深度的結合。每家量化私募機構都有自己的特色，這種特色看業績，檢驗的標準一個是阿爾法可持續性，第二是阿爾法的容量。

相比量化私募的“曲高和寡”，更多的私募機構一直奔走在上市公司的調研活動中。據格上研究中心數據統計，2020年8月以來共有1020家私募機構參與調研，共調研4518次，共調研上市公司319家。

從上市板塊來看，主板公司57家(占比17.87%)、中小板公司120家(占比37.62%)、創業板公司110家(占比34.48%)、科創板公司32家(占比10.03%)，私募機構仍然偏好尋找中小創板塊的個股機會。

進入中報披露密集期，業績表現穩步增長的優秀公司成為各大私募的青睞的對象。從行業角度來看，私募機構所調研的個股行業主要分布在電氣設備、科技、醫藥、輕工制造等。其中，值得重點關注的是電氣設備板塊的宏發股份，受186家私募機構調研。

從數據統計來看，8月以來共有26家百億機構出動調研，涉及上市公司150家。調研上市公司最多的前5家私募機構分別是敦和資產、彤源投資、高毅資產、淡水泉投資和盤京投資。(陳俊嶺)

標簽： 私募搶備案 寧波幫