卡車市場迎來高光時刻 卡車企業利潤“乘風破浪”

8月底，A股與H股共28家上市整車企業陸續發布了2020年半年度報告。經濟觀察報記者通過統計對比發現，乘用車企業與商用車企業的半年度業績表現呈現“冰火兩重天”的態勢：絕大多數乘用車整車企業出現營業收入、歸屬于上市公司股東凈利潤雙下滑，而幾家主營卡車業務的整車企業卻迎來高光時刻，實現增收又增利。

記者重點統計了一汽解放、江鈴汽車、華菱星馬、中國重汽、福田汽車、東風汽車、江淮汽車、東風集團股份這8家以商用卡車業務為重點的整車企業。在這8家車企中，有6家企業的卡車銷量占比超過60%，有的則高達90%。

需要說明的是，東風集團股份是一家以乘用車為主業的公司，其卡車銷量占總銷量的比例只有23%，但由于卡車銷售收入占到了總銷售收入的40%，因此也計入本次統計中。另有一些整車企業雖然也發展卡車業務，但由于銷量占比較小，如上汽依維柯紅巖的銷量只占上汽集團總銷量的2%，對上市公司業績的影響也較為有限，因此不納入統計范圍。

在上述8家商用卡車企業中，營業收入出現增長的為5家，凈利增長的為4家，均超過半數。而一汽解放、江鈴汽車、中國重汽3家企業上半年還實現了營業收入、歸屬于上市公司股東凈利潤雙增長。只有2家企業出現營業收入、歸屬于上市公司股東的凈利潤雙下滑，分別為華菱星馬和江淮汽車。

從整個汽車行業來看，卡車企業的上半年業績要遠遠優于乘用車企業和客車企業。根據記者同時統計的另外20家以乘用車和客車為主業的上市企業數據，只有長安汽車一家實現了營業收入、歸屬于上市公司股東的凈利潤雙增長，而營業收入、歸屬于上市公司股東的凈利潤雙下滑的車企數量卻高達14家。

卡車企業之所以業績表現強勁，與上半年卡車市場銷量大幅度增長有直接關系。今年上半年，受新基建、國三淘汰、持續治超等政策因素影響，卡車銷量大幅增長。尤其是重卡車型，今年上半年總銷量達到81.62萬輛，同比增長24.36%。相關銷量統計數據顯示，從今年4月份開始，重卡月銷量連續3個月同比增幅均超過60%。

具體到各個重卡企業，根據第一商用車網統計的數據，上半年重卡銷量排名前十的企業從高到低依次為一汽解放、東風集團、中國重汽、陜汽集團、福田汽車、上汽紅巖、江淮汽車、大運汽車、徐工重卡、華菱星馬，這十家車企銷量依次為22.96萬輛、15.08萬輛、12.07萬輛、11.06萬輛、7.79萬輛、3.90萬輛、2.71萬輛、1.62萬輛、1.44萬輛、1.22萬輛。

而乘用車、客車銷量則是相反的景象。中國汽車工業協會數據顯示，2020年上半年，全國汽車累計銷售1,025.69萬輛，同比下降16.91%。其中乘用車銷售787.25萬輛，同比下降-22.42%，商用車銷售238.44萬輛，同比增長8.56%。商用車中，卡車銷量219.96萬輛，同比增長10.78%;客車銷量為18.48萬輛，同比下滑12.39%。

聚焦到上述8家卡車上市車企，銷量排名靠前的一汽解放和中國重汽，今年上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤均實現兩位數增長。作為重卡行業龍頭的一汽解放，上半年營業收入達到690.90億元，同比增長16.08%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為21.50億元，同比增長19.75%。中國重汽上半年營業收入為 266.15億元，同比增長18.46%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為7.28億元，同比增長13.77%。

一汽解放、中國重汽這兩家車企專注于重卡車型，上半年銷量大漲對業績拉動效果十分明顯。相較之下，福田汽車、江淮汽車、東風汽車、東風集團股份這幾家車企的卡車銷量雖然也實現了增長，但不同點在于，它們既有重卡，同時也有輕卡、微卡、微客等業務，江淮汽車、東風集團股份還布局了乘用車業務，因此它們的業績不如一汽解放與中國重汽那樣顯眼，相反有的出現了業績下滑。

具體來看，福田汽車上半年輕卡、中重卡銷量均實現增長，其上半年營業收入為272.15億元，同比增長4.44%。不過受寶沃相關業務的影響，福田汽車歸屬于上市公司股東的凈利潤相比去年上半年下滑0.7億元。“由于寶沃相關債權減值計提;投資收益同比減少;母公司盈利以及資產減值減少影響遞延所得稅資產減少導致所得稅費用增加等;影響歸母凈利同比減少。”福田汽車在2020年半年度報告中表示。

另一家車企江淮汽車同樣被旗下乘用車板塊拖累，其上半年營業收入為249.41億元，同比下滑7.63%，歸屬于上市公司股東的凈利潤-1.47億元，同比下滑217.84%。業務上更加專注卡車的東風汽車，則業績表現良好。財報數據顯示，東風汽車上半年營業收入為64.61億元，同比下滑4.45%，不過歸屬于上市公司股東的凈利潤增長近20%。資料顯示，東風汽車主營輕型卡車，卡車銷量占其總銷量的90%。

值得注意的是，在重卡銷量整體增長的情況下，不是所有的企業都抓住了機會，華菱星馬就是一個例子。華菱星馬今年上半年中重型卡車銷量為9344輛(含非完整車輛)，同比下滑7.36%，成為為數不多銷量出現下滑的卡車企業。財報數據顯示，華菱星馬上半年營業收入為 34.35億元，同比下滑9.72%，歸屬于上市公司股東的凈利潤-0.96億元，同比下滑437.00%。

不過，與其他卡車企業有所不同的是，華菱星馬除重卡業務外，還有環衛用車等專用車、以及攪拌車等工程機械用車業務。而今年上半年，華菱星馬控股股東安徽星馬汽車集團有限公司及其全資子公司馬鞍山華神建材工業有限公司以公開征集受讓方的方式轉讓所持的15.24%股份，接盤者是吉利商用車，后者成為華菱星馬的第一大股東。吉利入主之后，業界認為華菱星馬的業績或將得到提振。

總體而言，上半年卡車市場火熱，并帶動卡車上市企業業績大增。而下半年會怎么樣?卡車企業還能否繼續乘風破浪?來自中國汽車工業協會的數據顯示，7月份，卡車銷量達41.5萬輛，同比增長71.1%，其中重型卡車銷量增速達到80%，如此看來，卡車市場依舊保持著不錯的勢頭。(王海宣)

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