中報數據顯示快遞公司價格戰未了 整合機會隱現

8月24日至28日，順豐、圓通、申通三家快遞頭部公司相繼披露了2020年年中報，中報數據顯示，快遞業價格戰仍在延續，且有持續的勢頭。

這場被業內人評價為“異常慘烈”的價格戰從2019年下半年持續至今，在疫情得到控制、全國網重啟之后，愈演愈烈，一些專家給出了價格戰還將持續10個月以上的判斷。

價格戰在國家郵政局披露的行業年中數據中已然得到呈現，一端是快速增長的快遞總量，在今年5月快遞業務量增速甚至超過40%，近年罕見，4、6月的增速也超過30%;另一方面收入增速是業務量增速的二分之一。從3月起，量收增速差距逐步拉大，從3月的10.7個百分點擴大至5月的16.2個百分點。

反映至各公司的半年報中，即公司業務量均出現了大幅度上漲，但單票收入、毛利潤率卻難挽下降的趨勢。

價格戰并未改變市場的競爭格局，通達系的業務量增速反而在價格中更為趨近，但2020年不同的是，順豐的下沉和極兔等新興快遞公司的入場從上下兩端攪動著市場。

改變可能即將到來。

綜合多位采訪對象的判斷，這場價格戰有望在近一年時間中迎來變化，并有可能以頭部公司巨大變動的形式發生。

單票收入下降2-3成

8月28日，申通、圓通兩家頭部快遞公司同日披露了2020年中報，兩家公司快遞業務的毛利率均出現了同比下降，圓通上半年快遞業務毛利率同比下降2.33%，申通的毛利率則同比下降了11.69%，這延續了2019年快遞企業毛利率群斬的趨勢。

毛利率下降的核心原因是兩家公司在業務量大幅度增長的同時，在單票收入上出現了大幅度的下降，圓通上半年單票收入同比下降26%，申通4-6月單月均單票收入下降的幅度也在20%-30%區間。

加盟制快遞公司上市公司財務數據實際顯示的并非全網運營情況，更多是總部與加盟網絡之間的利益分配的呈現。半年報披露數據顯示，大幅度下降的單票收入是總部向加盟網讓利的結果。

以申通為例，申通的單票收入主要由三部分支撐：信息服務、有償派送、中轉，這三部分在近年上半年均出現下降，其中信息服務費用下降超6成，按照中報的解釋，下降的原因均為公司加大的政策扶持，包括推行航海政策、中轉優惠政策等。

頭部快遞公司的單票收入并不直接代表快遞的最終價格，但其壓低總部單票營收的舉措最終也反映至終端的快遞市場。

按照國家郵政局披露的數據，2019年上半年快遞業務平均單價為12.2元，2020年同期則為11.3元，快遞業務量、收增速差為9.5個百分點，量的增速是收入增速的近2倍。

兩條“鯰魚”

快遞業的價格戰目的在于爭取更多的市場占有率，年中報內，多家快遞公司提及了這一目標。

但從結果而言，持續的價格戰并沒有大幅度的改變市場競爭的狀況，反而各家業務量的增速逐漸趨近，難以形成2015-2017年的差異增速的狀態，競爭陷入膠著。

一位業內人士認為，這種增速的趨同與此前市場整體進入存量有關，作為快遞增長的主動力，電商業務量的增速此前也逐步放緩，但是近年又出現了一些變化。

在2020年，隨著疫情的影響和新的電商平臺、線上銷售方式的發力，整個電商市場又出現了一輪高速增長。國家統計局發布的上半年中國經濟數據顯示，上半年全國網上零售額51501億元，同比增長7.3%，實物商品網上零售額則同比增長了14.3%，而社會零售總額同比下降11.4%。

作為電商市場反應的鏡像呈現，快遞市場在2020年也呈現了較大的變動：極兔等新興快遞企業的出現和順豐的電商特惠件發力。

極兔快遞在今年3月開始在全國組網，主要服務于拼多多、直播電商、蘇寧等平臺，增長迅速，此前有媒體披露其訂單量已經達到日均500萬單——經濟觀察報向極兔求證這一信息，極兔方面表示不予置評。業內人士預測，其今年高峰訂單量有望突破千萬單。

順豐的特惠件從2019年5月起步，至今年一季度，按照其一季度的電話會數據，已經達到日均500-600萬票。受到特惠件的提振，其整個經濟業務板塊營收在今年上半年出現了同比超過70%的增長。

特惠件業務在價格上與傳統的商務件有較大區別，順豐在一季度和半年兩次業績說明會、電話會中披露的信息，特惠件價格區間其整個經濟業務板塊營收在今年上半年出現了同比超過70%的增長。

特惠件業務在價格上與傳統的商務件有較大區別，順豐在一季度和半年兩次業績說明會、電話會中披露的信息，特惠件價格區間可以達到5-8元，平均里程在1100公里以內，全程時長48-50小時。

與去年的一個明顯區別在于，去年電商特惠件主要通過填倉的方式運輸，其成本要高于最終提供給市場終端的價格，具有一定的臨時性特征。但從去年年底，順豐開始通過“快慢分離”等措施不斷壓低特惠件的成本，去年年底起成本已經壓縮至10元內，按照順豐的目標，今年還要再壓縮50%。如果這一目標達成，特惠件業務將會逐步實現盈利，從而變成一個得以長期持續的業務板塊。

新興的快遞公司蠶食了電商件的增量空間，頭部企業下沉業務的不斷深耕，兩者齊進，傳統的電商快遞市場會出現巨大變化嗎?

價格戰未了

激烈的競爭疊加疫情的影響，已經影響了今年上半年個別快遞公司的業績，以申通為例，2020年上半年在業務量增加16.48%的同時，營業收入已經出現6.21%的下降，同時其凈利潤下降超過9成。

這是否意味著快遞業的價格戰已經走到了頭?綜合多位業內人士的觀點，答案是否定的。

其中一個跡象是，按照目前披露的半年報信息，各家的“彈藥”依然充足，除申通外，圓通、順豐的經營活動產生的凈現金流依然保持增長的態勢，順豐的該項數據在今年上半年還出現了一倍的增長。

“外部資本也是一個重要的變量，即使個別快遞企業難以支撐，外部的資本也有可能隨時提供補充”，一位快遞業從業者對經濟觀察報分析。

價格戰曾經在相當長時間中塑造了整個行業的面貌，不斷降低的價格成為了一個約束條件，和快速增加的業務量一道，倒逼各家快遞公司不斷優化路由、投入自動化設備、進行倉儲分撥中心建設，從而壓低單票快遞的運營成本，產生了積極的外部效應。

但在持續走低的價格走勢下，其負面效應也已經開始顯現，快遞業務的毛利潤率不斷攤薄，一些公司的盈虧平衡點已逐步探清，市場有望迎來出清、改變。

貫鑠企業CEO、快遞行業專家趙小敏此前曾向經濟觀察報預計，這一場價格戰還將持續十個月到一年的時間，在這之后行業可能會觸達一個臨界點，一些上市公司也會相應出現調整。“持續的價格戰將會帶來更大的產業資本洗牌、整合機會，但一些加盟制網點可能會出現動蕩”，趙小敏表示。(宋笛)

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