為降低美國原油庫存量加快供需平衡 沙特減少對美國石油出口量

為降低美國原油庫存量，加快供需平衡，沙特已三年來第二次大幅削減其運往美國的原油總量。

每周三公布的EIA庫存數據，是各石油分析師和交易商的重要研究對象。因為盡管這些數據存在一定缺陷，但依然揭示了石油供需變化的最新情況，并影響著全球原油貿易決策和原油價格。

美國港口的原油進出口變化，會對美國原油庫存水平產生重大影響。在今年5-6月，由于受疫情影響美國石油需求下降，再加上沙特自身石油產量增加，美國商業原油庫存出現有史以來的最快增長。

在3月20日-4月24日的五周內，庫存量以每日210萬桶的速度增加，并在6月第一個星期創下了歷史新高。而現在，沙特顯然已經決定，是時候采取行動減少美國幾近爆滿的原油庫存了。

眾所周知，石油庫存過剩會拖累油價，而這種效應在美國最為明顯。

這也是沙特將目光聚焦在美國身上的原因。早在三年前，沙特就采取過減少供應的類似做法。當時，由于美國首次頁巖氣熱潮導致全球石油庫存暴增，歐佩克成員和10個非歐佩克盟國(包括俄羅斯和墨西哥)一致同意從2017年初起每天減產166萬桶，以降低石油庫存——這就是歐佩克+誕生的故事。

然而，盡管歐佩克八年來首次減產，但由于減產執行率較低以及美國石油產量上升，全球石油庫存仍在不斷增加。

時至今日，熟悉的劇本再次上演，庫存危機再次爆發，終于迫使沙特再次急劇減少對美國的石油出口量。5月和6月，沙特幾乎每天都有滿載原油的油輪抵達美國墨西哥灣和西海灣，有時甚至一天不止一艘。然而到7、8月，如下圖所示，這一數字已減少到一周一至兩艘。 5月份沙特駛向美國的油輪數量激增，將美國從沙特進口的原油數量短暫地接近六年新高，從而推動了石油庫存的增長。但這種情況只是曇花一現，7月最后一周美國從沙特進口的石油總量僅為19萬桶/日，是十年來第二低的單周水平。

原油策略師Julian Lee認為，這一數據在未來幾周可能還會進一步下降。根據彭博油輪追蹤數據，目前沙特僅有6艘運載900萬桶原油的油輪將駛向美國港口。從波斯灣到美國任何主要石油港口需要大約六周時間，意味著這可能就是到9月中旬沙特運抵美國的全部石油。

而在那之后，情況也不太可能改變。在制定9月官方原油售價時，沙特大幅下調了面向歐洲客戶的價格(該市場主要競爭對手為俄羅斯)，并小幅下調了面向亞洲買家的價格。但沙特對美國的原油價格仍保持不變，與上月持平。

這樣一來，沙特就能確保其面對美國市場的競爭對手時不至于毫無還手之力。畢竟美國石油需求的復蘇已經停滯，對于沙特來說，減少供給不失為一個好選擇。

通過再一次減少對美國的石油出口，沙特希望能重現2017年下半年的成功。當時油價從6月中旬44.82美元的低點，上漲51%至年底的67.87美元。

毫無疑問，沙特和美國的領導人都希望油價能從當前水平上升，因為沙特的預算仍十分依賴于石油收入，而美國頁巖行業急需更高的油價以支撐該行業的復蘇。不過，Lee認為，除非疫情對石油需求的影響能有所緩解，否則沙特在2020年可能將面臨更多挑戰。

標簽： 美國原油庫存量 石油出口