科創(chuàng)板首批首發(fā)解禁來臨 對市場形成大幅沖擊可能性較小

在開板運(yùn)行一周年之際，部分鎖定一年期的首批科創(chuàng)板首發(fā)股份、機(jī)構(gòu)配售以及戰(zhàn)略配售股份即將迎來解禁。

Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，7月20日至23日，科創(chuàng)板將迎來31家上市公司的限售股集體解禁。解禁股份包括首發(fā)原股東限售股份、首發(fā)戰(zhàn)略配售股份以及首發(fā)機(jī)構(gòu)配售股份等，解禁數(shù)量總計(jì)32.39億股，解禁總市值(按7月20日收盤價(jià)計(jì)算)為1900.83億元，其中，7月22日將有25家公司31.47億股解禁，解禁總市值達(dá)到1811.89億元。

截至目前，科創(chuàng)板上市公司總數(shù)為132家，總市值為2.54萬億元，平均市盈率為97.66倍。華泰證券研究指出，科創(chuàng)板集中解禁前心理沖擊大于實(shí)際減持效應(yīng)，對個(gè)股影響大于整體股市影響。從公司屬性、質(zhì)地等方面看，科創(chuàng)板公司科創(chuàng)屬性更加突出，大多屬于半導(dǎo)體等細(xì)分賽道龍頭，更具成長性、稀缺性，首批科創(chuàng)板公司大規(guī)模解禁對市場形成大幅沖擊的可能性較小。

制度層面，上交所已經(jīng)出臺(tái)了多元化的減持方式和安排，將緩解大規(guī)模解禁對市場的流動(dòng)性沖擊壓力。7月3日，上交所發(fā)布《科創(chuàng)板上市公司股東以向特定機(jī)構(gòu)投資者詢價(jià)轉(zhuǎn)讓和配售方式減持股份實(shí)施細(xì)則》，優(yōu)化詢價(jià)轉(zhuǎn)讓制度，提高轉(zhuǎn)讓效率，增加履約保障措施，并為中長期資金參與受讓預(yù)留了制度空間。7月22日，科創(chuàng)50指數(shù)也將推出。華泰證券認(rèn)為，相關(guān)指數(shù)型基金、ETF或?qū)㈥懤m(xù)成立，并吸引增量資金入場，同時(shí)科創(chuàng)主題基金(截至7月7日共41只、合計(jì)管理規(guī)模335億元)也可通過詢價(jià)轉(zhuǎn)讓、配售、大宗交易等方式承接解禁后減持股份，一定程度上緩解股票供給增加所帶來的沖擊。

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