A股最近全線上漲 作為風向標的場內貨幣基金在發生什么

A股全線上漲，貨幣基金與股市投資的蹺蹺板作用或逐步釋放。

7月3日，三大指數延續強勁態勢，市場賺錢效應顯現。截至7月3日收盤，上證指數報收3152.81點，上漲2.01%;深圳成指報收12433.26點，上漲1.33%;創業板指報收2462.56點，上漲1.57%。

兩市成交量顯著放大，連續2日成交量突破萬億。

記者注意到，在A股三大指數全面飄紅時，國內最大的場內貨幣ETF華寶添益(511990)下跌嚴重，直到本周最后一個交易日才略有回升。

從盤內數據來看，華寶添益在6月24日“溢價”收盤，二級市場交易價格開始持續下行，最大盤內折價萬分之6.5 。

統計數據顯示，7月3日，27只場內貨幣基金，收盤貼水率為正的只有3只;這一情況，與6月24日已經形成逆轉。

7月3日，華寶添益開盤價為99.961元，下跌0.01%;但在收盤時，華寶添益逆勢上揚，以99.986元收盤，比上一個交易日略上升0.02%。

目前的資金蹺蹺板作用，還有一個背景是，貨幣基金收益率一直在低位。

查閱華寶添益2020年上半年7日年化收益率，記者發現，在2020年3月12日之前，華寶添益的收益率維持在2.0%至2.56%之間;自3月13日開始，收益率一直低于2%，最低在1.3%左右。本周以來，華寶添益7日年化收益率維持在1.6%左右。

除了華寶添益，近幾個月，余額寶收益率也不斷走低。7月3日，其7日年化收益率已經低至1.417%。

申銀萬國證券研究所市場研究部副經理錢啟敏認為，在接下來的一段時間，貨幣基金的收益率可能還將維持在1.5%至2%之間，原因在于，當前貨幣端比較寬松，存在資金溢出的情況，導致貨幣基金供過于求，那么貨幣基金的價格就自然會下跌。

公開數據顯示，2020年5月末，M2(廣義貨幣)余額為210萬億元，同比增長11.1%，明顯高于去年同期，而且M2增速為近三年以來較高水平;此外，2020年4月1年期LPR利率下調20個基點。

香頌資本執行董事沈萌表示：“華寶添益屬于貨幣型基金，而貨幣型基金主要是在市場風險情緒偏保守的時候表現更好，但最近二級市場的風險偏好加強，并且兩市成交不斷攀升，這都對貨幣基金的收益和吸引力造成了影響。”

滬上一機構人士指出，華寶添益作為國內基金市場中規模最大的貨幣型ETF基金，它的價格往下走，在很大程度上反映了股票市場的強勢，“當股市行情不好時，投資人就會暫時性將貨幣基金作為交易的避風港;而當股市走強的時候，大量的資金就會從貨幣基金流向股市，而相應的貨幣基金規模就會縮水。”

貨幣基金收益與股市表現強弱的關系，從華寶添益成立以來的凈資產規模變化情況便可知一二。

記者梳理華寶添益的凈資產規模情況，發現該基金的規模如過山車一樣跌宕起伏。上述機構人士解釋道，這種變化主要與市場行情有關。

華寶添益成立于2012年12月27日，成立之初，華寶添益凈資產規模不到20億。

該基金上市交易兩年內，基金規模一直在500億元以下徘徊，直到2015年9月30日，受2015下半年極端行情的影響，華寶添益凈資產規模狂飆至2173.15億元。在2016年底，其凈資產規模又低于1000億元。2018年，隨著嚴監管與金融去杠桿的推進，華寶添益規模再次突破千億大關。

截至2020年3月31日該基金的凈資產為908.25億元，原因就在于，在政策驅動下，股市表現強勁。

標簽： 貨幣型基金