金融合理讓利1.5萬億元 “紅包”怎么發？

7月1日，國務院常務會議決定，著眼增強金融服務中小微企業能力，允許地方政府專項債合理支持中小銀行補充資本金。具備可持續市場化經營能力的中小銀行，將優先獲得補充資本金支持。

幫助中小銀行補充資本金，目的就是讓銀行為中小微企業提供更多金融支持。在當下全球疫情蔓延的特殊時期，企業面臨的經營壓力增大。做好“六穩”“六保”工作，特別是保中小微企業、民營企業生存發展，必須加大金融支持力度。

穩企業保就業、穩住經濟基本盤，金融該怎樣發力?

“金融機構與貸款企業共生共榮，鼓勵銀行合理讓利。”今年全國兩會上，《政府工作報告》里的這句話格外引人關注，企業紛紛期待“合理讓利”早點落地，社會各界也在紛紛猜測這個讓利“紅包”到底有多大。

這不，兩會閉幕沒多久，政策就開始落地了。6月17日國務院常務會議明確，引導金融機構進一步向企業合理讓利，推動金融系統全年向各類企業合理讓利1.5萬億元，進一步加大貨幣金融政策支持實體經濟力度，幫助企業特別是中小微企業度過難關。

合理讓利1.5萬億元，這個“紅包”著實不小。要知道，最近5年(2015年—2019年)，我國銀行業凈利潤分別為1.59萬億元、1.65萬億元、1.75萬億元、1.83萬億元、1.99萬億元。

這意味著，合理讓利的規模，幾乎是2015年整個銀行業的全年凈利潤，相當于2019年整個銀行業利潤的3/4。這么多利潤全讓給市場主體，可見中央支持實體經濟的決心。

那么，金融業合理讓利，這個“紅包”怎么發?金融活水能否順暢流入實體經濟?小微企業能夠享受到哪些政策紅利?麻辣財經采訪了有關部門和專家。

合理讓利1.5萬億元，主要通過三種途徑實現

很多人關心，引導金融機構合理讓利，都有哪些方式和手段?能否實現1.5萬億的預期目標?

在日前舉行的第十二屆陸家嘴論壇上，央行行長易綱給出了答案。易綱表示，今年以來，金融部門向企業讓利，主要包括三塊：一是通過降低利率讓利，二是直達貨幣政策工具推動讓利，三是銀行減少收費讓利，預計金融系統通過以上三方面今年全年向企業讓利1.5萬億元。

——降低利率，是合理讓利的主要途徑。

企業貸款，利率是最主要的成本因素，降低銀行貸款利率也成為這次合理讓利的主要途徑。國盛證券的測算顯示，在1.5萬億元中，降低利率讓利約9700億元，占近2/3。

今年以來，央行一直采取各種措施引導公開市場逆回購操作利率、中期借貸便利(MLF)利率、貸款市場報價利率(LPR)分別下行。以對企業貸款影響最顯著的LPR為例，今年4月，1年期和5年期以上LPR均創下改革以來單月最大降幅，分別較上一期下調20個和10個基點，LPR下行可帶動企業融資實際利率下行，推動降低實體經濟融資成本。

銀保監會的數據顯示，今年以來，企業融資成本明顯下降，前5月，普惠型小微企業貸款平均利率6.03%，較2019年全年平均利率降0.67個百分點，一季度，制造業貸款平均利率4.32%，較年初降0.46個百分點。

——直達貨幣政策工具，中小微企業最受益。

讓利的“紅包”不僅要量大，還要發得精準，特別是對于受到疫情影響較大的中小微企業，要加大支持力度幫助它們渡過難關。據測算，在1.5萬億元的“紅包”中，直達實體經濟的貨幣政策工具讓利約3200億元。

今年以來，央行創新貨幣政策工具，縮短貨幣政策的傳導鏈條，提高企業融資的“直達性”，包括推出3000億元抗疫專項再貸款和1.5萬億元普惠性再貸款再貼現等。

6月1日，央行再創設兩個直達實體經濟的貨幣政策工具：普惠小微企業貸款延期支持工具、普惠小微企業信用貸款支持計劃。其中，延期政策可覆蓋普惠小微企業貸款本金約7萬億元，央行則通過普惠小微企業貸款延期支持工具，提供400億元再貸款資金，鼓勵地方法人銀行對普惠小微企業貸款“應延盡延”。同時，央行通過信用貸款支持計劃，預計可帶動地方法人銀行新發放普惠小微企業信用貸款約1萬億元。

7月1日起，央行下調再貸款、再貼現利率。其中，支農再貸款、支小再貸款利率下調0.25個百分點。“再貸款、再貼現是直達實體經濟的貨幣政策工具箱的重要組成部分，下調支農、支小再貸款利率及再貼現利率，有利于降低銀行從央行獲取資金的成本，進而帶動三農、小微企業等群體的融資成本下行，提升貨幣政策的精準度和有效性。”民生銀行首席研究員溫彬說。

——銀行減少收費，為企業減負讓利。

企業辦理貸款和享受金融服務過程中，會有各種各樣收費項目，這些收費單項雖不多，但累加起來也是不小成本，減少這方面收費，是給企業減負的重要措施。據測算，減少收費讓利規模約為2100億元。

事實上，合理讓利已成為當前不少金融機構的主動選擇。今年以來，國家開發銀行在加大信貸投放同時，減免相關收費，讓利實體經濟，前5個月向企業讓利約41億元，讓利幅度同比增長63%。建設銀行則出臺措施，對辦理抵押類貸款的小微企業，抵押物評估費、抵押財產保險費、房屋土地登記費由銀行代為承擔。中國銀聯對疫情防控重點地區實行取現減免、消費服務手續費優惠等措施，截至5月中旬，僅跨行取現一項已累計覆蓋逾600萬筆交易。

溫彬表示，今年以來，銀行業持續加大對實體經濟的支持力度，合理讓利舉措已在按計劃和要求實施，下階段銀行還將加大讓利措施落地力度。

商業銀行是主力軍，大約承擔了讓利規模的80%

一年之內讓利1.5萬億元，對金融系統而言壓力不小，這其中，商業銀行首當其沖。

“這次讓利政策任務將集中在商業銀行，將對其盈利影響較大。”東方金誠金融業務部分析師郭妍芳表示，目前，商業銀行是我國服務實體經濟的主要力量，據推算，這次讓利任務約80%將集中在商業銀行，約為1.2萬億元。

也有人擔心，商業銀行讓利1.2萬億元，把利潤都讓沒了那銀行的日子咋過?

專家分析，商業銀行給實體經濟讓利的1.2萬億，最后并不會全部由商業銀行負擔。比如，目前監管層面已通過貨幣政策工具、定向降準、結構性存款管控等一系列政策，引導銀行降低計息負債成本。與此同時，商業銀行可通過降低存款執行利率、調整存款期限結構等措施降低存款成本，也將對緩釋業績壓力形成較大作用。此外，商業銀行由于業務增長全年預計還將帶來約1000億元凈利潤增幅。而只有減少收費這項讓利，是直接減少商業銀行利潤的。

“中國金融業經過多年發展，體系完備、實力增強，有責任也有能力合理讓利，與實體經濟共克時艱。”國家金融與發展實驗室特聘研究員董希淼表示，在經濟發展面臨特殊困難的情況下，金融系統向實體經濟合理讓利，幫助實體經濟渡過難關，不但有助于穩定市場信心和預期，也有助于降低金融市場波動。

金融機構合理讓利，資金既不能空轉也不能跑偏，同時還要注重防范金融風險。金融助企紓困政策成效怎么樣，關鍵要看企業的綜合融資成本是否下降，中小微企業的貸款難度是否真正降低。通過切實降低企業融資成本，助力企業生存發展，這個目標一定要達到。

專家表示，留住青山才能贏得未來，實體經濟恢復健康平穩態勢，市場主體和居民就業保持穩定，這從根本上有助于金融發展和風險防范，因此，金融系統向實體經濟合理讓利，既彰顯了金融系統的社會擔當，也符合金融機構自身的利益。(吳秋余)

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