131家券商上半年業(yè)績?nèi)琶鰻t，凈利、業(yè)務(wù)哪家強？

中國證券業(yè)協(xié)會最新公布了《2018年上半年度證券公司經(jīng)營業(yè)績排名情況》，對2018年上半年度131家證券公司未經(jīng)審計經(jīng)營數(shù)據(jù)及業(yè)務(wù)情況進行了統(tǒng)計排名，包括總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)、營收、凈利潤、凈資本、代買收等共計28項指標(biāo)。

整體來看，131家證券公司當(dāng)期實現(xiàn)營業(yè)收入1265.72億元，當(dāng)期實現(xiàn)凈利潤328.61億元，106家公司實現(xiàn)盈利。

據(jù)統(tǒng)計，截至2018年6月30日，131家證券公司總資產(chǎn)為6.38萬億元，凈資產(chǎn)為1.86萬億元，凈資本為1.56萬億元，客戶交易結(jié)算資金余額(含信用交易資金)1.11萬億元，托管證券市值36.56萬億元，受托管理資金本金總額15.89萬億元。

券商中國記者從各家券商業(yè)務(wù)排名的角度，梳理出六大重點。

(備注：協(xié)會公布的排名口徑為單家公司。同時，為更便于閱讀，本報道只做各項指標(biāo)前50排名。)

1.中國證券業(yè)前十大券商強者恒強，前十大券商上半年營業(yè)收入合計553.72億元，占全行業(yè)營收比重達43.75%;凈利潤合計237.33億元，占全行業(yè)凈利潤的比重高達72.22%。

前十大券商按凈利潤排名先后分別是：中信證券、國泰君安證券、華泰證券、海通證券、廣發(fā)證券、申萬宏源證券、中信建投證券、招商證券、中金公司和國信證券。

2.代理買賣業(yè)務(wù)收入是最能反映券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)實力的指標(biāo)之一。2018年上半年，131家證券公司代理買賣證券業(yè)務(wù)凈收入(含席位租賃)363.76億元。對比2017年上半年，129家證券公司代理買賣證券業(yè)務(wù)凈收入388.54億元。也就是說，2018年上半年代買賣業(yè)務(wù)收入同比下滑6.38%。

國泰君安2018年上半年代理買賣證券業(yè)務(wù)凈收入(含席位租賃)排名第一，達20.27億元。其次是中信證券，上半年代買收為18.65億元。銀河證券排名第三，代買收為17.09億元。

3.上半年131家證券公司分別實現(xiàn)證券承銷與保薦業(yè)務(wù)凈收入116.86億元、財務(wù)顧問業(yè)務(wù)凈收入45.16億元;去年同期，129家券商分別實現(xiàn)證券承銷與保薦業(yè)務(wù)凈收入169.23億元、財務(wù)顧問業(yè)務(wù)凈收入51.88億元。兩相比較，今年上半年上述業(yè)務(wù)凈收入分別同比下滑了30.95%、12.95%。

今年上半年投行業(yè)務(wù)收入超過5億元的券商有9家，其中該項收入超10億元的券商僅兩家，為中信證券和中信建投。

4.今年上半年券商資管業(yè)務(wù)凈收入超過10億元的只有東證資管一家，上半年凈收入為15.06億元。該項收入超過5億元的券商有7家，除了東證資管，還有中信證券、華泰資管、國泰君安資管、廣發(fā)資管、申萬宏源以及招商資管。

5.上半年證券投資收益超過10億元的券商有7家，其中中信證券上半年的證券投資收益34.02億元，擔(dān)當(dāng)魁首，廣發(fā)證券、中金公司、國泰君安、中信建投的該項收入都超過了15億元。

6.從兩融業(yè)務(wù)利息收入來看，中信證券上半年融資融券業(yè)務(wù)利息收入為22.85億元，排名第一。其次是廣發(fā)證券和華泰證券，兩融利息收入分別為20.92億元和20.91億元。

股票質(zhì)押業(yè)務(wù)規(guī)模最大的三家券商為海通證券、中信證券和國泰君安。這三家券商的股票質(zhì)押業(yè)務(wù)規(guī)模分別為700.05億元，584.14億元和530.10億元。同時，這三家券商也是股票質(zhì)押業(yè)務(wù)利息收入最高的，利息收入分別為21.52億元，19.64億元和18.32億元。

1

總資產(chǎn)：19家券商超千億

據(jù)統(tǒng)計，截至2018年6月30日，131家證券公司總資產(chǎn)為6.38萬億元，較2017年末增長3.91%。

截至今年上半年，共有19家券商總資產(chǎn)超過千億。其中，中信證券總資產(chǎn)為4632.94億元。除了中信證券，國泰君安、海通證券、廣發(fā)證券、華泰證券五家券商的總資產(chǎn)超過3000億元。

總資產(chǎn)前十名還有申萬宏源、招商證券、銀河證券、中信建投和國信證券。

2

凈資產(chǎn)：中信、國君、海通超千億

截至2018年6月30日，131家證券公司凈資產(chǎn)為1.86萬億元，較2017年末增加了0.01萬億元，增幅為0.54%。

截至今年上半年，48家券商凈資產(chǎn)超過100億元。其中，中信證券、國泰君安、海通證券凈資產(chǎn)超過千億元，位居行業(yè)前三。

凈資產(chǎn)前十還有，華泰證券、廣發(fā)證券、招商證券、銀河證券、申萬宏源、國信證券、光大證券。

3

營收：前十券商營收占比43.75%

2018年上半年，131家證券公司當(dāng)期實現(xiàn)營業(yè)收入1,265.72億元。對比2017年上半年，129家證券公司當(dāng)期實現(xiàn)營業(yè)收入1,436.96億元。也就是說，上半年證券行業(yè)營收同比下滑了11.92%。

前十大券商上半年營業(yè)收入合計553.72億元，占上半年全行業(yè)營收比重43.75%。排名前十的券商分別是，中信證券、國泰君安、華泰證券、海通證券、廣發(fā)證券、申萬宏源、中信建投、國信證券、招商證券、中金公司。

值得注意的是，東方證券資管子公司東證資管今年上半年營業(yè)收入為15.83億元，在131家證券公司中排名第19位，也是前三十名中，唯一一家券商資管子公司。

4

凈利潤：前十券商凈利潤占比72.22%

2018年上半年，131家證券公司當(dāng)期實現(xiàn)凈利潤328.61億元。對比2017年上半年，129家證券公司當(dāng)期實現(xiàn)凈利潤552.58億元。也就是說，上半年證券行業(yè)凈利潤同比下滑了40.53%。

前十大券商上半年凈利潤合計237.33億元，占上半年全行業(yè)凈利潤比重達到72.22%，頭部券商強者恒強的趨勢越發(fā)明顯。

凈利潤排名前十的券商分別為，中信證券、國泰君安、華泰證券、海通證券、廣發(fā)證券、申萬宏源、中信建投、招商證券、中金公司和國信證券。

而前二十名中，也出現(xiàn)了兩家券商資管公司。東證資管上半年凈利潤為6.17億元、華泰資管上半年凈利潤為5.86億元。兩家公司分別排名第16、17位。

5

凈資本：國泰君安證券第一

截至2018年6月30日，131家證券公司凈資本為1.56萬億元，較2017年末減少1.27%。

國泰君安證券以876.46億元凈資本位居第一;其次是中信證券，凈資本為836.04億元;位列第三的是海通證券，凈資本為736.85億元。

此外，廣發(fā)證券、申萬宏源、銀河證券、招商證券和華泰證券的凈資本超過500億元。

6

經(jīng)紀(jì)：國君、中信、銀河代買賣前三

代理買賣業(yè)務(wù)收入是最能反映券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)實力的指標(biāo)之一。2018年上半年，131家證券公司代理買賣證券業(yè)務(wù)凈收入(含席位租賃)363.76億元。對比2017年上半年，129家證券公司代理買賣證券業(yè)務(wù)凈收入388.54億元。也就是說，2018年上半年代買賣業(yè)務(wù)收入同比下滑6.38%。

目前，協(xié)會尚未公布上半年傭金情況，但協(xié)會一季度數(shù)據(jù)顯示，2018 年一季度，受交易量及傭金費率下降影響，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入同比依然持續(xù)下滑。2018 年一季度行業(yè)平均凈傭金率為萬分之3.88，傭金持續(xù)下滑態(tài)勢得到緩解。

在交易不景氣的行情下，今年以來證券公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的打法也出現(xiàn)分化。比如，中信證券重視產(chǎn)品和機構(gòu)業(yè)務(wù)，國泰君安、華泰證券、廣發(fā)證券等繼續(xù)構(gòu)建零售和機構(gòu)客戶服務(wù)體系，東方財富證券等券商繼續(xù)以低傭吸客。

還有國信證券、廣發(fā)證券、華泰證券、招商證券、申萬宏源、海通證券、中信建投和中泰證券的代買收超過10億元。

7

投行：上半年9家券商投行業(yè)務(wù)收入超5億

2018年上半年，資本市場延續(xù)降杠桿、去通道、嚴監(jiān)管趨勢，國內(nèi)A股市場震蕩下行，投行項目審核趨嚴趨緩，上半年首發(fā)家數(shù)僅為63家，較去年同期下降75%;上半年首發(fā)募集資金規(guī)模為923億，較去年同期下降26%，券商投行業(yè)務(wù)正在遭遇“寒冬”。

協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，上半年131家證券公司分別實現(xiàn)證券承銷與保薦業(yè)務(wù)凈收入116.86億元、財務(wù)顧問業(yè)務(wù)凈收入45.16億元;去年同期，129家券商分別實現(xiàn)證券承銷與保薦業(yè)務(wù)凈收入169.23億元、財務(wù)顧問業(yè)務(wù)凈收入51.88億元。兩相比較，今年上半年上述業(yè)務(wù)凈收入分別同比下滑了30.95%、12.95%。

就承銷與保薦業(yè)務(wù)而言，中信證券和中信建投也是僅有的兩家該項業(yè)務(wù)凈收入超過10億元的券商。券商中國記者根據(jù)Wind數(shù)據(jù)梳理統(tǒng)計，今年上半年，中信證券和中信建投證券穩(wěn)居投行總承銷榜單前兩名。中信證券上半年投行總承銷金額達3474.09億元，位列第一，同比增幅5.92%;中信建投證券上半年投行總承銷額達2946.88億元，同比增幅38.24%。

天風(fēng)證券分析認為，在強監(jiān)管環(huán)境下，優(yōu)勢券商的業(yè)務(wù)能力和風(fēng)控合規(guī)能力將為其贏得擬上市公司的青睞。從項目儲備上，中大型券商在投行項目儲備上具備優(yōu)勢。承銷業(yè)務(wù)將逐步向綜合實力強的龍頭券商聚攏。

并購重組業(yè)務(wù)情況來看，今年上半年，共有58家券商獲得并購重組收入，其中有7家券商的并購重組業(yè)務(wù)收入超過5000萬，分別是海通證券、華泰聯(lián)合證券、西南證券、中金公司、國信證券、廣發(fā)證券以及中信建投證券。海通證券上半年的并購重組財務(wù)顧問業(yè)務(wù)收入為9797萬元，華泰聯(lián)合證券獲取9000萬的該項收入，西南證券、中金公司、國信證券的該項收入均超過8000萬。

8

資管： 7券商資管上半年凈收入超5億

2018年上半年，證券公司資管業(yè)務(wù)凈收入為138.88億元，較去年同期資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)凈收入139.98億元略低0.79%。

今年上半年券商資管業(yè)務(wù)營收超過10億元的只有東證資管一家，上半年凈收入為15.06億元。據(jù)之前東證資管發(fā)布的月報數(shù)據(jù)，東方資管上半年業(yè)績增幅最大，營收同比增加了1.29倍，凈利潤增加了2.55倍，營收和凈利潤都位居上市券商資管公司業(yè)績第一名。

上半年資管業(yè)務(wù)凈收入超過5億元的券商有7家，除了東證資管，還有中信證券、華泰資管、國泰君安資管、廣發(fā)資管、申萬宏源以及招商資管。

據(jù)之前公布的月報數(shù)據(jù)，國泰君安資管公司上半年累計實現(xiàn)了10.23億元的營收，同比實現(xiàn)了30.97%的增幅，凈利潤為4.02億元，同比微增。

中小券商的資管業(yè)務(wù)則趨于艱難，券商中國記者發(fā)現(xiàn)，96家有資管業(yè)務(wù)的券商及券商資管公司中，有11家券商的資管業(yè)務(wù)凈收入不足1000萬，其中民族證券和東亞前海證券的資管凈收入均不足50萬。

資管新規(guī)細則近期落地，廣發(fā)證券認為，這使得券商資管整改存量、發(fā)行增量有據(jù)可循，整體好于此前“一刀切” 的監(jiān)管模式，且部分疏通了表外非標(biāo)融資的通道，有助于緩解部分存量大集合整治階段面臨的投融資困境。此次政策落地有助于緩解資產(chǎn)端壓力，處于估值底部的券商板塊對資產(chǎn)質(zhì)量變化較為敏感，有望迎來估值修復(fù)。

9

ABS規(guī)模：華泰資管、信達、中金前三

上半年，48家券商擔(dān)任資產(chǎn)證券化管理人，累計發(fā)行金額2841.09億元。

其中，華泰資管擔(dān)任資產(chǎn)證券化管理人上半年發(fā)行證券金額345.61億元，排名位居行業(yè)第一;信達證券發(fā)行ABS金額270.65億元，位居行業(yè)第二;中金公司位居行業(yè)第三，發(fā)行ABS金額245.29億元。

10

自營：整體較去年下滑19%

今年上半年，131家券商實現(xiàn)證券投資收益(含公允價值變動)為295.50億元，去年同期，129家證券公司的證券投資收益(含公允價值變動)為365.89億元，同比下滑了19.24%。

就多家上市券商已披露的上半年經(jīng)營情況來看，在上半年A股市場持續(xù)低迷、證券市場交易量下滑的情況下，券商自營業(yè)務(wù)收入同比下降。

上半年證券投資收益超過10億元的券商有7家，其中，中信證券上半年獲得證券投資收益34.02億元，排名第一;廣發(fā)證券、中金公司、國泰君安、中信建投的該項收入都超過了15億元。

11

信用業(yè)務(wù)：海通、中信、國君領(lǐng)跑股權(quán)質(zhì)押

近年來，交易行情慘淡，兩融業(yè)務(wù)算不上景氣，股票質(zhì)押業(yè)務(wù)成為券商信用業(yè)務(wù)的發(fā)力點和增長點。不過，今年年初，監(jiān)管加強股質(zhì)業(yè)務(wù)風(fēng)險管理，出臺最嚴股票質(zhì)押新規(guī)，加上去杠桿等綜合因素影響，券商股票質(zhì)押業(yè)務(wù)收縮。

從兩融業(yè)務(wù)利息收入來看，中信證券上半年融資融券業(yè)務(wù)利息收入為22.85億元，排名第一。其次是廣發(fā)證券和華泰證券，兩融利息收入分別為20.92億元和20.91億元。

標(biāo)簽： 證券投資公司