券商連漲2天 超1290億資金進場布局

今日滬指沖高回落，收出一根十字星，這里邊券商板塊起到的作用比較大。

今日早盤這個板塊我們看到集體發力，但市場獲利了結盤太多，導致整個板塊的沖高回落，拖累滬指也出現了整體的回落，沒能形成繼續的上攻。

一輪行情啟動的幾個條件

首先，證券市場制度的改革是行情啟動的要件。

如果我們對證券市場歷次大的上漲行情進行分析就會發現，這兩邊都伴隨著重大的制度改革，不管是之前的股權分置改革，還是后來的創業板開板，以及社保、險資等資金的入市，都對證券市場起到推波助瀾的作用。

近日市場討論比較多的，就是上證指數編制規則的改變，這是30年以來的首次，是對期初編制規則的一種優化，而這個時間節點很快就會來臨。作為市場風向標，它將更科學，更客觀的反映我國證券市場整體的情況。

這就是老吳之前給大家強調的，滬指從2440點上漲以來，這本身就同金融改革有很大的關系。而更重要的是，如果我們通過對比創業板指同滬指進行對比，發現這兩個之間的關系，同2013年和2014年的是比較相似的，都是創業板指數領先于滬指先漲。

而這種結構性行情的表現，正是A股所獨有。這樣看來，隨著是上證指數編制規則的改變，以及創業板指同上證指數的關系，大盤接下來展開一輪行情的概率很高。

其次，上市公司基本在三季度同四季度將會有大的改善。

我們先來看下上市公司公布的一季度歸屬上市公司利潤增速為-24%;二季度的的話，根據市場預測增速可能為-3%。也就是說，上市公司凈利潤增速下滑的趨勢在緩解，而且緩解的程度很大。

大家知道，造成上市公司凈利潤下滑的關鍵因素，是因為影響全球的疫情。

那么接下來的三季度和四季度，隨著疫情的得到緩解，以及我國針對企業各種惠企措施，疊加寬松的貨幣政策，加上我國經濟生活逐步得到恢復。

老吳這里有一個大膽的估計，三季度上市公司的平均利潤增速應該在13%，四季度這個數據或在20%。這將是一個雙位數的增長，所以三季度將是很多上市公司業績的一個拐點。

未來選股難度加大

這樣的格局，也恰恰構成了我們選股的難度的加大，為什么這么說?

一二季度，因為上市公司凈利潤整體做差，而醫藥和消費類個股，作為非周期類個股，因為其受到沖擊較小，成為機構抱團的品種。

這種抱團是具有非常大確定性的，這是稍微對市場有認知的投資者，都是知道的。這就是我們看到的貴州茅臺等個股不斷創下新高，而很多業績做差的個股不斷走弱的原因。

但這種格局在三四季度將要改變，隨著我國經濟整體性的恢復，很多上市公司的業績將重回正增長。這個時候機構選股思路將會發生改變，去尋找成長性同彈性都很大的品種。比如說，科技、券商、新能源汽車等板塊，這些我們先前重點關注的品種。

同時，目前大盤即將走出走出第三浪的走勢。而每一次三浪啟動以前，都會有一個挖坑的動作，然后再啟動。

這個技術要件同樣加大了選股的難度，如果不能在坑底準備好，找好品種，最后的結果可能就會錯過大的主升浪行情。(吳志輝)

標簽： 券商