道指尾盤跳水，原油坐上“過山車”美國“小非農”創史上最糟糕表現！

5月6日，美國自動數據處理就業服務公司(ADP)最新發布的數據顯示，美國4月ADP就業人數減少超過2000萬，為-2023.6萬人，遠超此前最低紀錄的-70.8萬人。受新冠肺炎疫情影響，此次數據是ADP調查史上最大的一次減幅。ADP就業人數素有“小非農”之稱，本次糟糕的ADP就業數據為周五公布的非農就業報告奠定了基調。

北京時間5月6日晚間，據外媒報道，美國商務部接近簽署一項新規，此新規將允許美國企業與華為合作，共同制定下一代5G的網絡標準。行業和政府官員稱，將華為列入黑名單其實是讓美國處于不利地位，因為這反而讓華為在5G網絡標準制定會議上獲得了更大的話語權，美國的工程師們則處于劣勢。知情人士還補充稱，這項新規只包括了華為，并沒有囊括其他像海康威視等在“實體名單”中的中國公司。知情人士表示，該草案正在美國商務部進行最終審查，如果得到通過，將提交其他機構批準。目前尚不清楚整個過程將花費多長時間，或者另一個機構是否會反對。

隨著投資者權衡重啟經濟的前景以及美國ADP就業數據的表現疲弱，周三美股漲跌不一。截至當天收盤，道瓊斯工業平均指數下跌218.45點，收于23664.64點，跌幅為0.91%;標準普爾500種股票指數下跌20.02點，收于2848.42點，跌幅為0.70%;納斯達克綜合指數上漲45.27點，收于8854.39點，漲幅為0.51%。

國際油價周三下跌，終結五日連漲走勢。截至當天收盤，NYMEX　WTI原油期貨6月合約下跌0.57美元，收于每桶23.99美元，跌幅為2.32%。ICE布倫特原油期貨7月合約下跌1.25美元，收于每桶29.72美元，跌幅為4.04%。

美國能源信息署(EIA)周三公布的數據顯示，截至5月1日當周，美國原油庫存增加459萬桶，遠低于前值和預期值。上周美國原油庫存升至2017年4月以來新高，庫欣原油庫存升至2017年5月以來新高，美國原油產量則創出2019年7月以來新低。

美國4月ADP就業人數減少超過2000萬，美股漲跌不一

隨著投資者權衡重啟經濟的前景以及美國ADP就業數據的表現疲弱，周三美股漲跌不一。三大指數均集體高開，但尾盤時道指和標普500指數走勢略顯疲弱。截至當天收盤，道瓊斯工業平均指數下跌218.45點，收于23664.64點，跌幅為0.91%;標準普爾500種股票指數下跌20.02點，收于2848.42點，跌幅為0.70%;納斯達克綜合指數上漲45.27點，收于8854.39點，漲幅為0.51%。

5月6日，美國自動數據處理就業服務公司(ADP)最新發布的數據顯示，美國4月ADP就業人數減少超過2000萬，為-2023.6萬人，遠超此前最低紀錄的-70.8萬人。

受新冠肺炎疫情影響，此次數據是ADP調查史上最大的一次減幅，不過也沒有預計的2200萬人失業那么糟糕。從行業來看，損失最大的是服務業和酒店業，以及貿易、運輸、公用事業和建筑業。其中，大企業遭受的損失最嚴重，共涵蓋900多萬個工作崗位。

“這種規模的失業率是前所未有的。”ADP研究所聯席主管Ahu　Yildirmaz說。據悉，該報告可能仍然低估了在實施隔離措施期間所造成的實際損失。

市場預計，在5月接下來的幾周，又會有830萬美國人申請失業救濟。經濟學家稱上周就有300萬人申請失業救濟。而在過去的六周里，總共有3000多萬人提出了索賠。

白宮經濟顧問凱文·哈塞特(Kevin　Hassett)當地時間5月6日表示，受新冠疫情蔓延影響，美國第二季度國內生產總值(GDP)可能大幅下降40%，但其預測美國經濟會在第三季度反彈。

在此之前，美國國會預算辦公室(CBO)曾于4月24日發布預測稱，4—6月美國國內生產總值(GDP)按年率計算將環比下降40%。CBO表示，若按季度計算，這一數據將為二戰后最大幅度下滑，失業率也將達到14%。其預計全年財政赤字為3.7萬億美元，創出戰后最糟糕水平，7—9月以后將迎來“V字”經濟復蘇，2021年重返接近3%的經濟增長。

據美國商務部近日公布數據顯示，美國今年第一季度GDP下滑4.8%，為2008年金融危機以來最大降幅。而其第一季度大部分經濟指標都出現萎縮，建筑業支出減少近10%，設備投資減少15%，出口下降8.7%，進口更是下降了15.3%。另據美國勞工部數據，美國失業人數已超過3000萬人。

5月6日，美國財政部公布季度債務再融資計劃，將籌資創紀錄的960億美元，其中570億美元的到期債務續期。新的融資計劃包括420億3年期國債，320億10年期國債，以及220億30年期國債。

美國財政部表示，因聯邦政府應對疫情的措施，財政部需要大幅增加借貸，下一季度現金余額可能繼續提高，因財政部尋求保持流動性。預計在未來數季度開始將融資渠道從短期國庫券轉向更長期債券。

國際油價止步五連漲

國際油價周三下跌，終結五日連漲走勢。截至當天收盤，NYMEX　WTI原油期貨6月合約下跌0.57美元，收于每桶23.99美元，跌幅為2.32%。ICE布倫特原油期貨7月合約下跌1.25美元，收于每桶29.72美元，跌幅為4.04%。

美國能源信息署(EIA)周三公布的數據顯示，截至5月1日當周，美國原油庫存增加459萬桶，遠低于前值和預期值。EIA數據公布后，國際油價短線變動不大。

具體看來，當周EIA俄克拉荷馬州庫欣原油庫存增加206.8萬桶，前值為增加363.7萬桶;庫欣原油庫存變化值連續9周錄得增長;當周EIA汽油庫存減少315.8萬桶，前值為減少366.9萬桶，預期增加4.3萬桶;當周EIA精煉油庫存增加951.8萬桶，前值為增加509.2萬桶，預期增加290萬桶;上周美國國內原油產量減少20萬桶至1190萬桶/日;美國國內原油產量連續5周錄得下滑;上周原油出口增加24.4萬桶/日至354.6萬桶/日。

EIA表示，上周美國原油產量跌至2019年7月以來新低;上周美國原油庫存升至2017年4月以來新高;上周美國庫欣原油庫存升至2017年5月以來新高。

近日國際油價表現偏強，同時月差也跟隨走強，而上個月月底，市場還在擔心由于庫容不足導致出現負油價，為何短期市場出現如此之大的反轉?

對此，華泰期貨原油分析師潘翔表示，從資金層面來看，近期WTI原油的基金凈多倉位大幅增加，截至上個月月底，WTI原油的基金凈倉位(不含期權)增加至　28　萬手，較　4　月初翻倍。這表明，在USO、原油寶以及指數基金等諸多被動多頭產品從近月合約中減倉或移倉之后，CTA　成為了原油近月的最大多頭，而從基金持倉的細分數據來看，凈多倉位的大幅增加來自多頭資金的增持而非空頭減持。值得注意的是，布倫特原油的基金凈多倉位增幅要遠小于WTI。從價格表現來看，近兩周布油漲幅也遠小于WTI，布油近月漲幅累計約　20%，而美油近月漲幅累計約40%，因此近期油價上漲的直接推動力來自CTA入場做多。

在潘翔看來，在北美原油市場，低油價導致的供給出清邏輯已經開始逐步兌現，　未來極有可能看到庫欣原油庫存在達到罐容極限之后出現快速下行。相對布倫特，美國市場可能率先開啟供需再平衡，布倫特市場的供需再平衡實現路徑要比美油更加復雜一些。短期來看，低油價導致的供給強制出清這一邏輯開始逐步兌現，市場近期交易的邏輯將會在在庫存極限預期與供給出清預期之間搖擺，問題的關鍵是在于哪個邏輯兌現的更快，短期來看這并不意味著價格的底部反轉，但一定會帶來劇烈的價格波動。

“外盤原油大幅反彈是節后國內能源化工板塊大漲主要的原因。比如WTI盤面已是六連陽，近月合約從低位10.07美元/桶已經反彈至25美元/桶左右，累計漲幅高達150%左右。”國投安信期貨高級分析師鄭若金表示。

“對于國內多數能化品種來說，后期外盤原油的走勢依然是關鍵性因素。”鄭若金表示，如果外盤原油能夠延續當前反彈態勢，那么對國內能化品種還是有提振的，但是需要注意的是，當前國內多數能化品種價值有所高估，這也是外盤原油持續大幅反彈，節后國內多數能化品種卻沖高回落的主要原因。

在他看來，如果外盤原油無法延續反彈態勢，那么國內能化品種可能會有所承壓。從目前原油反彈態勢來看，雖然反彈趨勢可能還會延續，但節奏可能會有所放緩，后期更可能是一波三折的振蕩式反彈節奏，這意味著在成本端和情緒層面對國內能化品種依然有一定支撐，但支撐有所減弱。

“目前，多數能化品種依然面臨高利潤、高庫存的壓力，因此近期多數能化品種或上行空間有限，品種之間也會有所分化。”鄭若金說。

市場流通速度欠佳，雞蛋價格大幅回調

5月6日，雞蛋開盤跌超4%，收盤跌幅4.36%。雞蛋因“五一”假期因素未有明顯效果，現貨市場走貨一般，終端按需采購為主，市場整體流通速度欠佳，假期期間各地價格繼續下行。雞蛋盤面受到消極影響，昨日遭遇重挫。

據了解，春節過后，全國蛋雞的總存欄超過2017年同期水平，在產蛋雞存欄處于相對歷史高點，供給端壓力較大。4月初，受到清明節需求提振，同時氣溫利于雞蛋儲存，養殖戶惜售、貿易商低價備貨，供需共同影響下，雞蛋現貨價格超預期反彈。但由于供給壓力逐漸增加，不支持現貨價格持續走高，4月下半月，現貨價格止漲回調。

卓創數據顯示，4月全國蛋雞存欄13.7億，環比3月繼續上漲;在產蛋雞存欄占比74.2%，環比3月上漲0.94個百分點，由于在產蛋雞繼續增加，庫存壓力開始顯現。4月最后一周，我國雞蛋養殖環節庫存天數、流通環節庫存天數環比繼續增加。“五一”假期期間，雞蛋需求并未出現超預期增加，同時天氣逐漸轉暖，不利于雞蛋儲存，養殖惜售有所下降，供給基本面導致雞蛋現貨價格下跌。

光大期貨雞蛋研究員孔海蘭告訴期貨日報記者，4月雞苗銷量所代表的育雛雞補欄4706萬只，較3月增加。但隨著現貨價格的持續回調，養殖虧損嚴重，補欄意愿將開始下降，若養殖虧損持續嚴重或繼續惡化將可能導致未來補欄意愿下降，對應10月以后的新增開產蛋雞存欄的下降。同時養殖虧損嚴重可能使超淘現象出現，將減少未來蛋雞存欄，緩解下半年雞蛋供給壓力。因此，近期雞蛋現貨價格的回調有利于蛋雞養殖行業快速產能去化，下半年雞蛋現貨價格將會有較好表現。

她表示，新冠肺炎疫情對雞蛋需求的影響正在逐漸減弱，終端需求逐漸好轉。不過，市場預期整體經濟下滑對未來雞蛋需求將產生一定的負面影響，不利于未來雞蛋現貨價格。(張文斐)

標簽： 小非農 原油 道指尾盤