建行交行暫停開倉交易 中行原油寶保證金賬戶被清零穿倉誰之責

4月23日，中行開始陸續將投資者“原油寶”賬戶中的保證金劃走。多名投資者向廣州日報記者表示，保證金賬戶已經被扣完，但其他在中行的存款、理財等賬戶還沒有影響。有多名投資者依然表示，不會交倒欠的錢。按照前一天晚間中國銀行發布的情況說明，中行仍以-37.63美元的結算價來執行。

二級市場方面，中國銀行AH股價昨日開盤后集體走低，總市值單日蒸發近150億元，截至當日收盤，中國銀行A股下跌1.98%，報3.46元;中國銀行H股跌1.37%，報價2.87港元。

投資者稱保證金賬戶被清零

4月22日晚間，中行發布情況說明顯示，合約結算價由中行公布，參考期貨交易所公布的相應期貨合約當日結算價。期貨交易所按照北京時間凌晨2時28分至2時30分的均價計算當日結算價，當日CME公布的結算價為-37.63美元。

針對“20%保證金不足將強制平倉”質疑，中行表示，對于原油寶產品，市場價格不為負值時，多頭頭寸不會觸發強制平倉。對于已確定進入移倉或到期軋差處理的，將按結算價為客戶完成到期處理，不再盯市、強平。

業內人士表示，這意味著在跌到負價格前，原油寶的多頭頭寸不存在強平制度，而跌至負價格是發生在22：00后，中行已經不再盯市、強平。“從中行的回復內容來看，持有多單未平倉的投資者依舊還需要以-37.63美元的結算價來執行，即虧損三倍的價格執行。”業內人士說。

記者注意到，根據原油寶投資協議，保證金不足部分，中國銀行可扣劃投資者其他賬戶資金用于抵償該行損失。這意味著，當投資者不主動彌補“倒欠”原油寶賬戶的錢，存款賬戶也將不保。

昨日，記者從多名投資“原油寶”的人士了解到，其在“原油寶”的保證金和本金已被劃轉了。

邱女士第一次購買原油投資產品，她告訴記者，“我花了12000元共買了75手，之前以為最差就是保證金全部虧損完畢，但現在銀行卻告訴我虧了33000元。”邱女士介紹說，23日，除去自己購買的12000元，賬戶剩下的7714.25元也全部被銀行劃走了，里面余額為0，且沒有短信提醒。“我致電中國銀行詢問此事，其客服人員告訴我，投訴已經備案，讓我耐心等待，3天后會有人答復我。”

聚焦1： 是否影響征信？

采訪中，有不少投資者表示，不會補交保證金的。那么，“倒欠”銀行錢是否需要補齊，如果不補齊是否會影響個人征信?

中行個人賬戶商品業務交易協議顯示，各種因客戶交易專戶透支、資金不足而產生的事實時，客戶負有及時補足資金的義務，客戶同意銀行有權暫時凍結其簽約賬戶，客戶應在銀行通知的時間內補足交易專戶內的資金。

廣州日報記者在中行APP在線客服詢問“原油寶賬戶保證金不足是否影響個人征信”時，回應已修改為“該業務請您查詢我行線上渠道的公告”。而前一天，券商中國記者詢問中行APP在線客服同樣的問題時，對方表示“保證金不足的情況下，如果還有持倉需要100%補足保證金，如果沒有持倉，將視為欠款，銀行有權向人民銀行申請將欠款記錄納入其征信。”

某銀行相關人士告訴記者，正常情況下，逾期不補足欠款的，銀行有權向央行申請把客戶的欠款記錄納入征信的。但此次事件特殊，是否上報征信還看銀行的最后的處理結果。

聚焦2： 原油寶穿倉誰之責？

天風期貨研究所所長賈瑞斌在接受記者采訪時表示，此次發生投資者虧光本金還倒欠銀行的錢，主要是產品設計的問題，后續銀行的處理屬于正常操作。

“中行的產品設計對接了NYMEX(紐約商品交易所)對于美國原油各個月份的最后交易日的規定。而工行、建行等其他銀行則將最后交易日期設置在國際期貨合約到期前7到10天左右。各家銀行的設計都沒有問題，選擇任何時點都有可能遇到大跌的問題，只是中行非常不好彩，遇上了‘負油價’。” 賈瑞斌說，最后交易日確實是最容易被狙擊的時點。

賈瑞斌補充道，“負油價”早有先兆，4月5日，芝商所允許“負油價”申報和成交，4月8日，芝商所跟清算公司、客戶進一步溝通，表達了出現負油價的可能性。

“原油寶事件為從事紙原油交易的銀行和投資者都敲響了警鐘，期貨市場并非適合一般投資者的，投資者需要充分掌握這一領域的專業知識。”賈瑞斌指出，在銀行購買紙原油的門檻很低，但國內期貨交易所對投資者的門檻很高，資產規模達要到50萬元，且投資者風險評估要達標等。

建行交行暫停相關開倉交易

目前，原油寶一事引起監管注意，各大行已在監管的要求下進行自查，并要求遞交自查報告。不少銀行已經停了相關產品推薦或停止做多。

建設銀行官網22日晚間公告稱，鑒于當前的價格風險和流動性風險等因素，自公告之時起，暫停賬戶原油Brent與賬戶原油WTI品種月度合約的開倉交易，持倉客戶的平倉交易不受影響。

23日，交通銀行也發布公告稱，鑒于當前原油市場價格風險和流動性風險等因素，自公告之時起，暫停記賬式原油產品的新開盤交易，現有持倉客戶的平盤交易不受影響。

油氣基金小幅上漲，需關注市場溢價風險

國際“負油價”暴跌后從22日晚上開始“重新上漲”漲近20%，24日持續保持上漲。作為不少散戶投資期油主力工具的F三星油期ETF上漲8.94%至1.950。然而，記者注意到，發行該ETF的F三星資產運用表示，其管理的F三星原油期貨已全數把持有的6月紐約期油合約，轉倉到9月合約，轉倉已經完成。

除F三星油期ETF小幅上漲外，多只油氣基金出現不同幅度的上漲，其中廣發石油上漲10.03%，諾安油氣上漲7.01%，嘉實原油、南方原油和華寶油氣上漲2%~4%。然而，在20日至21日，不少基金兩天內跌幅超過20%。其中，南方原油A兩天暴跌24%以上，嘉實原油、國泰大宗商品、信誠全球商品主題、易方達原油A人民幣均跌超20%。有基金經理提醒，除了有基金份額凈值變化的風險外，上述原油基金還會受到市場供求關系、系統性風險、流動性風險等因素的影響，可能使投資人面臨損失。此外，目前油氣基金的表現仍有差距，其中原油期貨合約與油價走勢直接掛鉤，投資于相關ETF基金的油氣類QDII表現與其相關性更大，因此這類基金凈值跌幅更深。

目前原油QDII基金二級市場價格維持較高溢價水平，多只已停購限購。場外限購的背景下，不少投資者開始轉戰場內原油基金，進一步推升了場內原油基金的溢價率。數據顯示，截至23日，南方原油、原油基金的T-1溢價率均達到100%以上，嘉實原油、國泰原油的溢價率也高達60%以上。不少油氣基金發布公告，提示投資者關注二級市場價格波動風險及二級市場溢價風險，若投資者以高溢價買入，將承擔額外的溢價成本以及未來溢價波動帶來的價格風險，可能造成重大損失。

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