華爾街和美聯儲對年末可能再次出現的錢荒嚴陣以待

外媒稱，人們對9月美國短期融資利率的歷史性飆升記憶猶新，現在華爾街和美聯儲正加緊準備，對年末可能再次出現的錢荒嚴陣以待。

路透社12月12日報道，市場上的流動性水平將面臨考驗，屆時華爾街公司不僅要拿出資金因應當時的美債標售，企業還要進行季度稅款支付，這些事項可能從銀行體系吸走逾1000億美元(1美元約合7元人民幣)的流動性。這兩個因素被認為是9月中旬融資成本大漲的罪魁禍首。當時附買回協議市場的隔夜貸款成本一度升至10%，是美聯儲的指標隔夜拆款利率的四倍還要多。

但本月又增加了一個不確定因素。報道稱，一些大銀行可能為了縮小資產負債表規模而在附買回協議市場減少放貸，以避免監管處罰，這可能進一步加劇資金緊張。

“市場仍然非常脆弱。”英國國民西敏寺銀行集團市場公司的前端利率策略主管布萊克·格溫表示。

美聯儲近期努力拉抬現金借貸市場的流動性，可望緩解部分壓力。

報道稱，自9月中旬以來，美聯儲持續通過在附買回市場的每日及較長期操作，向隔夜拆借市場注入數以百億美元計的現金。10月中旬時，美聯儲開始每月購買600億美元國庫券，以提高銀行體系的儲備水準。

“美聯儲目前正在擴大資產負債表。”美國富國證券公司利率策略師扎卡里·格里菲思表示。“這是當前和9月中旬時的一個重大差別。”

美聯儲還從上月開始拉長附買回操作期限，最長提高至42天，以協助企業提高年底前的現金水準。更常見的附買回期限為14天左右。

報道介紹，不過，格溫指出，無法保證美聯儲提供的流動性一定會到達有需要的對沖基金及其他金融公司。他說，從美聯儲取得資金的交易商可以選擇保留現金，或用于回購市場以外的目的。

美聯儲官員仍在討論建立常設回購工具的實際益處，這可能降低對儲備的需求，因銀行可以更加方便地用所持美債進行交易來換取現金。不過這個解決方案可能要到明年才會出爐，因決策官員還在辯論具體該如何建構這樣一種工具。

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