高溫來襲電力股大面積漲停，煤炭價格反彈動力不足

端午假期后的首個交易日，A股電力板塊大漲，但煤炭價格卻沒有因為迎峰度夏而上揚。

(資料圖片僅供參考)

截至6月26日收盤，A股電力板塊個股大面積漲停，桂東電力（600310.SH）、深南電A（000037.SZ）、閩東電力（000993.SZ）、皖能電力（000543.SZ）、豫能控股（001896.SZ）、建投能源（000600.SH）等9只個股收盤漲停。

現貨市場上，秦皇島動力煤（Q5500）價格報820元/噸，較6月21日下跌5元/噸。期貨盤面上，雙焦期貨更是重挫，焦煤期貨主力合約收于1293元/噸，跌4.7%，最低下探1263.5元/噸。焦炭期貨主力合約跌4.63%。一度接近2000元關口，最終收報2038.5元/噸。

行業人士分析稱，現貨市場上煤炭價格在端午節假期期間反彈受阻，主要是受到海外宏觀因素擾動，市場預期增長放緩，節后首日市場情緒繼續轉弱。

消息面上，端午假期北方地區受高溫炙烤，據中央氣象臺6月26日檢測結果，我國近期共有19個國家氣象觀測站的最高氣溫突破歷史極值。世界氣象組織也預計，2023年厄爾尼諾現象可能性提升，將導致全球氣溫升高，部分地區降雨減少，將引發極端天氣和氣候事件。

“用電高峰到來，動力煤供需呈現緊平衡狀態，產業基本面略有改善。”寶城期貨分析稱，當前產業鏈庫存高企，市場情緒未完全改善。盡管端午節期間，煤礦實地降價拋售現象再次出現，多空之間存在激烈的博弈，導致價格出現震蕩調整。

上周，港口動力煤價格迎來反彈，截至6月21日，秦皇島港5500大卡動力煤價格為825元/噸，周環比漲60元/噸。

供應端方面，據寶城期貨調研分析，各主產區煤礦通過迎峰度夏保供工作得以平穩運轉，同時進口量保持相對較高水平。需求端方面，在南方地區部分降雨增多及氣溫回落的影響下，電煤需求有所下降，而節假日期間的工業用電也相對走弱。但是，總體上旺季需求增強的趨勢無疑仍在繼續，煤價得到了一定的支撐。

其實煤炭價格在去年經歷了大漲過后，已經逐漸趨于理性。國家統計局日前公布的數據顯示，6月中旬全國煤炭價格漲跌互現。其中，無煙煤（洗中塊，揮發份≤8%）價格為1102.5元/噸，較上期下跌138.9元/噸，跌幅為11.2%；普通混煤（山西粉煤與塊煤的混合煤，熱值4500大卡）價格為599.8元/噸，較上期上漲3.5元/噸，漲幅為0.6%；焦煤（主焦煤，含硫量<1%）價格為1616.7元/噸，較上期下跌8.3元/噸，跌幅為0.5%；焦炭（準一級冶金焦）價格1812.9元/噸，較上期下跌0.3元/噸。可以看出，6月中旬煤價迎來久違反彈，但是漲幅很小。

雙焦方面，行業人士分析稱，由于目前正處于需求淡季，南方降雨增多且高溫天氣影響下游開工情況，加之4、5月份出口訂單下降，焦炭需求面臨下滑。此外，鋼價近期出現下跌趨勢，加之終端需求不振，鋼廠尚未回應上周主流焦企首輪提漲。

6月25日晚間中鋼協公布的最新數據顯示，6月份重點統計鋼企鋼材日產216.75萬噸，環比增長5.04%，供給端增長，同時需求端沒有明顯利好。

具體看來，2023年6月中旬，中鋼協重點統計鋼鐵企業中，共生產粗鋼2262.66萬噸、生鐵2018.14萬噸、鋼材2167.52萬噸。其中粗鋼日產226.27萬噸，環比增長1.42%；生鐵日產201.81萬噸，環比增長0.73%。

廣發期貨認為，觀點認為，端午假期產地煤礦開始降價銷售，加上下游電廠7月份合同價環比大幅回落的影響，煤價再次回落。供給方面，國內產量平穩，預計進口將繼續環比下降。總體來看，當前煤價不具備明顯的上漲或下跌驅動，預計價格將保持寬幅震蕩。在未來，主要看政策以及非電企業需求變化對煤炭需求的邊際增量影響。

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