美聯(lián)儲利率決議來襲，加息預(yù)期擾動金價震蕩承壓

美國通脹有所放緩后，國際金價小幅走高。

6月14日，現(xiàn)貨黃金向上觸及1950美元/盎司，日內(nèi)漲0.32%。滬金期貨回落0.28%。但市場擔(dān)心，美聯(lián)儲7月議息會議在即，若重新加息，金價隨時可能轉(zhuǎn)跌。

過去一段時間國際金價波動加劇，通聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，COMEX黃金期貨于5月初觸及2085美元/盎司高位，又在6月初下探至1931美元/盎司。博時基金經(jīng)理王祥對第一財經(jīng)分析稱，分項背離的非農(nóng)就業(yè)報告、加拿大&澳洲央行意外加息25個基點，以及當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)意外激增，讓國際金價無序波動，同時也加大了投資者的短期參與的難度。

(資料圖片僅供參考)

美國公布5月份CPI數(shù)據(jù)，顯示整體通脹創(chuàng)兩年多新低，核心通脹也如期下降。

隔夜公布的數(shù)據(jù)顯示，美國5月整體消費者物價指數(shù)同比上漲4.0%，為近兩年來的低點，也是CPI連續(xù)第11次下降。美國5月核心CPI同比增長5.3%，低于4月的5.5%，符合市場預(yù)期，仍遠(yuǎn)高于美聯(lián)儲的2%目標(biāo)位。

華安基金指數(shù)與量化投資部認(rèn)為，通脹有望延續(xù)趨勢性下行，六月美聯(lián)儲大概率暫停加息。未來美元和美債利率“易下難上”，對黃金定價依然支撐。目前到年末美聯(lián)儲開啟降息周期的預(yù)期尚未改變，長期“去美元化”趨勢沒有改變。

工商銀行貴金屬業(yè)務(wù)部的研究報告指出，在CPI數(shù)據(jù)公布后，美元指數(shù)和美債收益率一度下行，但是出于對核心CPI回落幅度不及預(yù)期的擔(dān)憂，市場修正美聯(lián)儲利率路徑，對于美聯(lián)儲在7月加息的預(yù)期升溫，國際金價承壓震蕩收跌。

目前來看，通脹放緩的預(yù)期和美聯(lián)儲暫停加息的預(yù)期，令金價震蕩走高。長期來看，地緣沖突和經(jīng)濟衰退擔(dān)憂仍然支撐著金價，那么金價能否突破近期震蕩區(qū)間？國貿(mào)期貨評論認(rèn)為，貴金屬價格短期的上漲驅(qū)動有限，近期的反彈已經(jīng)部分計價了6月不加息的預(yù)期，接下來貴金屬市場可能繼續(xù)劇烈波動。

王祥認(rèn)為，對衰退預(yù)期的加強以及權(quán)益資產(chǎn)的對沖訴求，一定程度上會平滑利率上升對金價形成壓制，黃金反而可能打破近期的盤整表現(xiàn)。王祥提到，經(jīng)濟合作暨發(fā)展組織（OECD）表示，由于央行加息的影響已經(jīng)顯現(xiàn)，從而削弱了通脹下降的提振作用，全球經(jīng)濟增長明年將會溫和回升。OECD上調(diào)2023年的展望，今年全球經(jīng)濟料將增長2.7%。

華泰期貨也認(rèn)為，6月份維持利率不變只是美聯(lián)儲的臨時舉措，而不是結(jié)束緊縮周期。這或許是近期，抑制貴金屬價格走高的因素之一，不過此后利率水平逐步接近峰值并開始調(diào)降乃大概率事件，因此在這樣的背景下，貴金屬仍建議可以以逢低配置為主。

方正中期期貨分析稱，短期而言美國債務(wù)上限危機已經(jīng)得到解決，美聯(lián)儲官員仍在降低年內(nèi)降息預(yù)期，經(jīng)濟衰退預(yù)期暫無更明顯的預(yù)期變化，美國銀行業(yè)危機暫時緩解，貴金屬仍存在調(diào)整的空間，短期暫時難以出現(xiàn)持續(xù)性上漲行情。

標(biāo)簽：