天天速遞！港股強勢反彈，相關ETF漲超5%，反彈之勢能否持續？

6月2日，港股市場高開后震蕩走高，主要股指集體上揚。截至收盤，恒生指數報收18949.94點，單日上漲4.02%；恒生科技指數收盤上漲5.33%%至3827.28點。盡管6月迎來“開門紅”，但港股主要指數仍未收復失地。年初至今，恒生指數、恒生科技指數仍下跌4.2%、7.38%。

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行業板塊方面，資訊科技、原材料、非必須消費等行業漲幅居前。在行情的帶動下，重倉港股的基金收益率也隨之水漲船高。choice數據顯示，6月2日，有40只ETF產品的漲幅超過4%。

在漲幅前十的產品中，均被重倉港股或跟蹤港股相關指數的ETF產品“霸屏”。其中，嘉實中證海外中國互聯網30ETF(QDII)、廣發中證海外中國互聯網30(QDII-ETF)、招商中證全球中國互聯網ETF(QDII)的單日漲幅最高，均超5.8%。

以漲幅最高的嘉實中證海外中國互聯網30ETF(QDII)為例。截至2023年一季度末，該基金前十大重倉股中，有9只是港股。前5大重倉股分別為騰訊控股、阿里巴巴-SW、美團-W、百度集團-SW、京東集團-SW。6月2日，上述個股的漲幅均在5.96%至7.8%之間。

此外，單日漲幅超過5%的還有跟蹤恒生科技指數的博時恒生科技ETF(QDII)、跟蹤港股通互聯網的富國中證港股通互聯網ETF、跟蹤恒生互聯網科技業的華安恒生互聯網科技業ETF(QDII)以及跟蹤港股通消費港元的華夏中證港股通消費主題ETF和銀華中證港股通消費主題ETF。不過，值得注意的是，雖然有所“回血”，但上述產品的年內累計收益率仍未由負轉正。

那么，港股市場今日為何上漲？對此，招商基金相關人士對第一財經表示，一方面，昨晚美國公布的領取失業金人數低于預期，疊加美聯儲官員提及可能6月份暫停加息，市場對于6月加息預期大幅下降，一定程度上緩解了港股估值壓力，整體提升了風險偏好。

他進一步分析稱，近期美國科技巨頭的企業家來華交流，對中美商貿交流有邊際提振作用，且市場預期中美商務交流可能會進一步升級，預期中美關系或將進一步緩和。另一方面，雖然從最近國家統計局公布的數據看當前國內經濟整體依然偏弱，但市場預期國內對于“穩經濟”政策未來或有新的變化。

“市場博弈官方經濟刺激政策加碼。”恒生前海港股通精選混合基金經理邢程受訪指出，近期市場對于房地產行業潛在政策預期轉向樂觀，該消息也促使滬深港三地市場地產鏈全日保持強勢。此外，市場同時憧憬官方在刺激內需領域出臺刺激政策，以穩住國內相對疲軟的消費需求。

在邢程看來，估值因素也是推動港股反彈的原因之一。他指出，近期香港恒生指數下調至18000點上方，前向12個月市盈率已跌破9倍，其位置低于13年以來的均值以下2倍標準差，相對低位的估值為向上反彈創造出較大空間。

“截至5月30日，香港市場賣空金額占比已達到19%的極值，因此在此位置上較容易出現空頭回補動作，助推了今日香港市場的表現。”邢程對記者表示，目前市場估值水平的吸引力在逐步顯現，中期來看市場或在波折中上行，國內經濟增長政策變化以及美聯儲政策路徑值得關注。

“港股市場1月底以來的調整已經基本消化了此前強預期和弱現實之間的落差，目前在海外流動性邊際收緊預期弱化、國內預期“穩經濟”政策或有新變化的共振下，今日市場出現了明顯的反彈。”上述招商基金人士也認為，如果未來經濟或持續修復，港股有機會延續反彈之勢。

落地具體的行業機會，該人士表示，會重點關注互聯網電商、創新藥和火電運營商板塊。以火電運營商板塊為例，“火電企業盈利端將迎來修復：由于非電企業（除電力以外的工業企業）下游需求不足疊加電廠庫存較高，煤炭價格短期回落。火電企業長協履行率逐漸提高。近期輸配電改革是較好的信號，逐步將電力市場化向用戶側推進，有助于輔助服務市場以及容量市場的發展。”他稱。

“市場向上的趨勢尚未結束，類似于2019年的情況，即盈利溫和增長推動下，市場在快速修復后逐步轉向結構性機會。”基于對市場的判斷，邢程則表示自己將重點關注互聯網、醫藥生物、可選消費等成長賽道。

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