天天觀速訊丨A股有望迎復(fù)蘇牛？板塊熱點(diǎn)在哪？券商2023年投資策略大盤(pán)點(diǎn)

2022年即將過(guò)去，回望這一年的中國(guó)股市，除了間歇性的結(jié)構(gòu)性反彈外，調(diào)整是全年度的主基調(diào)。

【資料圖】

展望2023年，多家券商對(duì)A股市場(chǎng)持看多態(tài)度，尤其是對(duì)上半年的估值修復(fù)行情有一致預(yù)期。配置方面，青睞包括能源、國(guó)防、信息安全在內(nèi)的“安全主線”，看好消費(fèi)、科技、新能源等領(lǐng)域。

2023年上半年估值修復(fù)或啟動(dòng)

諾德基金研究總監(jiān)羅世鋒認(rèn)為，內(nèi)需復(fù)蘇、預(yù)期改善將是明年全年的主線。A股市場(chǎng)有望逐步進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)偏好提升和盈利驅(qū)動(dòng)的行情。他表示，從估值來(lái)看，當(dāng)前A股及港股估值均處于歷史相對(duì)低位水平。在明年經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇的背景下，當(dāng)前上述市場(chǎng)的估值具有較高投資性?xún)r(jià)比。

方正證券表示，2023年A股行情可能分為兩個(gè)階段：一季度末或?yàn)榉崔D(zhuǎn)行情初期，市場(chǎng)反轉(zhuǎn)效應(yīng)顯著，可以關(guān)注大盤(pán)價(jià)值的修復(fù)行情；明年二季度開(kāi)始，市場(chǎng)或?qū)⒅鼗刂行”P(pán)成長(zhǎng)風(fēng)格。從中期來(lái)看，中小盤(pán)成長(zhǎng)風(fēng)格占優(yōu)可能是未來(lái)3年至5年A股市場(chǎng)的風(fēng)格特征。

平安證券首席策略師魏偉指出，2022年A股市場(chǎng)有比較明顯的調(diào)整，分別在4月份和三季度。之后，市場(chǎng)估值處于較低的水平。目前主板指數(shù)在3000~3100點(diǎn)左右，保守估計(jì)2023年A股市場(chǎng)將有10%-15%的增長(zhǎng)水平。

“當(dāng)前A股具備大部分歷史大底特征。”華泰證券認(rèn)為，2023年或?yàn)槭袌?chǎng)筑底修復(fù)的變化年，2022年底前仍有殺估值的風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)前至明年A股估值或呈現(xiàn)“√￣”形態(tài)；2023年上半年估值修復(fù)或啟動(dòng)，修復(fù)斜率前高后低。

聚集消費(fèi)、科技、新能源等賽道

2023年股市將如何配置？消費(fèi)、房地產(chǎn)、科技、新能源成為券商們關(guān)注焦點(diǎn)。

廣發(fā)證券：2023年地產(chǎn)鏈依然是一條值得關(guān)注的主線

廣發(fā)證券首席策略分析師戴康表示，2023年地產(chǎn)鏈依然是一條值得關(guān)注的主線。他認(rèn)為，從三季報(bào)的業(yè)績(jī)來(lái)看，家電、家具這些To-C端的地產(chǎn)銷(xiāo)售鏈條已經(jīng)率先邁過(guò)最差的階段，呈現(xiàn)了結(jié)構(gòu)性改善的跡象。在政策改變之后，判斷地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈的恢復(fù)順序是強(qiáng)信用的地產(chǎn)企業(yè)依然受益；隨后是To-C端鏈條的，等待寶蛟龍預(yù)期的穩(wěn)定和銷(xiāo)售的恢復(fù)；再次是To-B端鏈條，等待房企寬松范圍的進(jìn)一步擴(kuò)大；最后是開(kāi)工及投資鏈條。

海通證券：TMT或是2023年最牛賽道

海通證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家荀玉根認(rèn)為，TMT或是2023年最牛賽道。他表示，TMT行業(yè)背后有兩大驅(qū)動(dòng)力，一是政策，要穩(wěn)增長(zhǎng)，財(cái)政要發(fā)力，可能在硬科技新基建領(lǐng)域。二是從技術(shù)周期演變角度來(lái)看，一些新產(chǎn)品出來(lái)標(biāo)志著隨著科技的進(jìn)步，人工智能已經(jīng)從政府定制化需求走向普通老百姓能夠消費(fèi)的產(chǎn)品。從產(chǎn)業(yè)本身來(lái)說(shuō)，基本面在變好。所以，硬科技背后的邏輯是政策驅(qū)動(dòng)+產(chǎn)業(yè)周期向上，基本面會(huì)有較快的增長(zhǎng)，TMT相關(guān)的行業(yè)估值水平也比較低。

德邦證券：大科技是投資主線中的重頭戲

德邦證券認(rèn)為“戰(zhàn)略安全”與“制造強(qiáng)國(guó)”、“戰(zhàn)略縱深”是2023年的三大投資主線。其中，大科技則是主線中的重頭戲。一是戰(zhàn)略安全主線，如國(guó)防軍工、信創(chuàng)、中藥、醫(yī)療、能源安全等板塊；二是加快建設(shè)制造強(qiáng)國(guó)主線，如工業(yè)母機(jī)、工業(yè)機(jī)器人、半導(dǎo)體設(shè)備及材料等行業(yè)；三是加強(qiáng)戰(zhàn)略縱深主線，建議投資者關(guān)注西部大開(kāi)發(fā)等方向。

國(guó)投瑞銀投資：大消費(fèi)板塊有望迎來(lái)貝塔型機(jī)會(huì)

國(guó)投瑞銀投資副總監(jiān)王建欽認(rèn)為，疫情影響了經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景的一個(gè)預(yù)期，在穩(wěn)定實(shí)體信心方面，消費(fèi)是容易通過(guò)補(bǔ)貼、減免等政策快速見(jiàn)效的。政策落地，可以疏導(dǎo)居民把積攢的儲(chǔ)蓄通過(guò)消費(fèi)來(lái)釋放，很大程度去支持GDP的增長(zhǎng)。對(duì)于A股的投資機(jī)會(huì)，他表示，隨著消費(fèi)政策出臺(tái)，大消費(fèi)板塊有望迎來(lái)貝塔型機(jī)會(huì)。餐飲、OTA、酒店都是疫后特別關(guān)注的賽道；黃金珠寶、醫(yī)美則有回暖空間。

中信建投：關(guān)注新能源和半導(dǎo)體兩個(gè)方向

中信建投指出，展望2023年，新能源和半導(dǎo)體仍是重點(diǎn)關(guān)注的兩個(gè)方向。新能源領(lǐng)域，隨著風(fēng)光的建設(shè)和發(fā)電占比提升，風(fēng)光消納問(wèn)題日益嚴(yán)峻，火電靈活性改造作為成本最低的調(diào)峰方式將大放異彩；國(guó)內(nèi)新能源汽車(chē)滲透率已接近30%，提供了技術(shù)創(chuàng)新的沃土，看好PET銅箔產(chǎn)業(yè)鏈。同時(shí)隨著經(jīng)濟(jì)活動(dòng)復(fù)蘇，半導(dǎo)體有望在明年走出下行周期，相關(guān)的強(qiáng)α標(biāo)的值得重點(diǎn)關(guān)注；國(guó)外對(duì)中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的限制日益加碼，材料端進(jìn)口替代迫在眉睫，濕電子企業(yè)向半導(dǎo)體領(lǐng)域滲透，具備巨大想象空間。

標(biāo)簽： 投資策略 2023 機(jī)構(gòu)策略