動態(tài)焦點:機構(gòu)論后市丨預(yù)計A股仍有望走出反轉(zhuǎn)行情

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①開源證券：預(yù)計A股仍有望走出較為明顯的反轉(zhuǎn)行情

開源證券表示，目前市場情緒受到“兩座大山”的壓制：疫情形勢嚴峻和海外通脹反復(fù)。靜待情緒面波動率回落，市場大概率回歸基本面邏輯，預(yù)計A股仍有望走出較為明顯的反轉(zhuǎn)行情。12月配置建議：（一）中小盤成長風(fēng)格或仍將是市場主線，包括：（1）高端制造：電力設(shè)備（儲能、光伏）、新能源汽車（電池、電機電控、能源金屬）、機械（通用、專用設(shè)備、儀器儀表）和軍工。（2）既有“政策底”又具有基本面邏輯自主可控方向：計算機（金融與電力相關(guān)的信創(chuàng)）、半導(dǎo)體材料及醫(yī)療器械。（二）券商布局正當(dāng)時：“賠率”受益于流動性擴張周期，“勝率”靜待基本面“反轉(zhuǎn)”。（三）左側(cè)逢低布局有基本面回暖跡象的出行消費，包括：社會服務(wù)、醫(yī)藥生物（醫(yī)藥商業(yè)+醫(yī)療服務(wù)）和商貿(mào)零售（互聯(lián)網(wǎng)電商+飾品）。（四）重視大周期趨勢，看好黃金和船舶。

②中信建投：高水平科技自立自強或?qū)⒊蔀橹虚L期投資主線

中信建投指出，“穩(wěn)增長”，熨平流動性壓力支持信貸投放，“弱現(xiàn)實”下后續(xù)價格型工具或同樣值得期待。地產(chǎn)供給端紓困政策加碼持續(xù)兌現(xiàn)，精準(zhǔn)解決“保交樓”環(huán)節(jié)痛點，部分問題房企信用風(fēng)險的處置和出清或許正在接近終點。在經(jīng)濟預(yù)期不明朗+當(dāng)年高景氣賽道景氣預(yù)期基本反應(yīng)背景下，短期風(fēng)格或往“穩(wěn)增長”方向輪動。從長期政策導(dǎo)向上看，高水平科技自立自強或?qū)⒊蔀橹虚L期投資主線。

③信達證券：推薦成長性較高的一次設(shè)備龍頭企業(yè)

信達證券表示，隨著新能源占比的不斷提升，新型電力系統(tǒng)建設(shè)加速，我國兩網(wǎng)規(guī)劃 “十四五” 期間投資總額為 2.9 萬億，年均投資約 5800 億， “十三五” 電網(wǎng)投資年均約 5140 億，中樞抬升顯著。而今年由于疫情影響開工進度，1-10 月投資總額為 3511 億，信達證券認為今年受疫情影響投資基數(shù)相對較低，而今年的低基數(shù)疊加長期規(guī)劃的中樞抬升，預(yù)計明年的電網(wǎng)投資增速較高，因此電力設(shè)備企業(yè)有望迎來行業(yè) Beta 的機會。推薦成長性較高的一次設(shè)備龍頭企業(yè)。

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