【全球新視野】A股兩融標(biāo)的數(shù)量增加600只，拓寬中小市值股票覆蓋面

A股兩融標(biāo)的擴(kuò)容。

10月21日晚間，根據(jù)滬深交易所公告，對(duì)于主板股票和創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制改革前上市的創(chuàng)業(yè)板股票，融資融券標(biāo)的數(shù)量由1600只擴(kuò)大至2200只，擴(kuò)容幅度達(dá)38%。上述調(diào)整將自2022年10月24日起實(shí)施。

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其中，滬市主板融資融券標(biāo)的股票數(shù)量由現(xiàn)有的800只擴(kuò)大到1000只，深市注冊(cè)制股票以外的標(biāo)的股票數(shù)量由現(xiàn)有800只擴(kuò)大到1200只。

銀河證券副總裁羅黎明對(duì)第一財(cái)經(jīng)表示，此次A股兩融標(biāo)的擴(kuò)容，進(jìn)一步拓寬了中小市值股票覆蓋面，增強(qiáng)了兩融標(biāo)的行業(yè)和市場(chǎng)代表性，有利于吸引增量資金入市，提升市場(chǎng)活力，發(fā)揮融資融券促進(jìn)價(jià)格發(fā)現(xiàn)、提高標(biāo)的股票流動(dòng)性的積極作用，進(jìn)一步滿(mǎn)足投資者多元化投資需求。

對(duì)于下一步，滬深交易所表示，將持續(xù)優(yōu)化融資融券基礎(chǔ)制度，不斷完善風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制，引導(dǎo)證券公司進(jìn)一步提升風(fēng)險(xiǎn)管理水平，共同促進(jìn)兩融業(yè)務(wù)長(zhǎng)期健康發(fā)展。同時(shí)，希望投資者高度關(guān)注融資融券交易的杠桿特性及業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，樹(shù)立理性投資觀念。

拓寬中小市值股票覆蓋面

這是A股市場(chǎng)融資融券業(yè)務(wù)第7次擴(kuò)大標(biāo)的股票范圍，前一次擴(kuò)容是在2019年8月。融資融券業(yè)務(wù)自2010年啟動(dòng)以來(lái)，滬深兩所根據(jù)相關(guān)規(guī)定，遵循從嚴(yán)到寬、從少到多、逐步擴(kuò)大的原則，此前已先后6次擴(kuò)大標(biāo)的股票數(shù)量。

近年來(lái)，隨著證券市場(chǎng)不斷發(fā)展，市場(chǎng)對(duì)于擴(kuò)大標(biāo)的范圍的呼聲較高，希望放寬標(biāo)的證券數(shù)量限制，以滿(mǎn)足投資者多元化的投資需求。

據(jù)第一財(cái)經(jīng)了解，此次擴(kuò)容是交易所在繼續(xù)遵循兩融標(biāo)的管理原則的基礎(chǔ)上，積極回應(yīng)市場(chǎng)訴求的結(jié)果，將有利于進(jìn)一步滿(mǎn)足市場(chǎng)需求。

此次新增滬深兩市標(biāo)的股票數(shù)量較大，合計(jì)600只。根據(jù)9月末數(shù)據(jù)，滬市由800只擴(kuò)大至1000只，擴(kuò)大后標(biāo)的股票數(shù)量占滬市主板上市公司的數(shù)量，將由48%提高至60%；深市由800只擴(kuò)大至1200只，主板股票及創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制改革前上市的創(chuàng)業(yè)板股票中，標(biāo)的股票的數(shù)量占比將由35%提高到52%。

本次標(biāo)的股票擴(kuò)大，實(shí)現(xiàn)了兩融標(biāo)的股票對(duì)滬深300指數(shù)和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)成份股的全覆蓋，大大提高了對(duì)中證500指數(shù)和中證1000指數(shù)成份股的覆蓋率，相關(guān)標(biāo)的股票的數(shù)量占比分別從92%、61%上升至98%、85%。

據(jù)第一財(cái)經(jīng)了解，此次將納入更多先進(jìn)制造、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、綠色低碳等重點(diǎn)領(lǐng)域上市公司股票，進(jìn)一步拓寬了中小市值股票覆蓋面，增強(qiáng)了兩融標(biāo)的行業(yè)和市場(chǎng)代表性，有利于推動(dòng)市場(chǎng)資源配置到國(guó)家重點(diǎn)支持領(lǐng)域。

有望吸引增量資金入市

就在兩融擴(kuò)容的前一天，中國(guó)證券金融股份有限公司啟動(dòng)市場(chǎng)化轉(zhuǎn)融資業(yè)務(wù)試點(diǎn)，同時(shí)決定整體下調(diào)轉(zhuǎn)融資費(fèi)率40BP。

羅黎明向第一財(cái)經(jīng)分析稱(chēng)，標(biāo)的證券擴(kuò)容有利于吸引增量資金入市，而市場(chǎng)化轉(zhuǎn)融資業(yè)務(wù)試點(diǎn)啟動(dòng)會(huì)有力支持證券公司多樣化融資需求、促進(jìn)市場(chǎng)資金配置效率的提高，這二者是相互促進(jìn)、互為補(bǔ)充的。

就吸引增量資金入市這一影響而言，從前期經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，2019年8月，兩融標(biāo)的股票數(shù)量由950只增至1600只，標(biāo)的擴(kuò)容后，融資買(mǎi)入金額占A股成交額的比例在1個(gè)月內(nèi)由7.25%上升至9.24%；融資余額占流通市值的比例在1年內(nèi)由2.06%上升至2.35%。

“這表明此次兩融標(biāo)的股票擴(kuò)容的措施，也將有助于吸引增量資金，增強(qiáng)市場(chǎng)信心，提升市場(chǎng)交易活躍度。”一位機(jī)構(gòu)人士稱(chēng)，另一方面，本次標(biāo)的擴(kuò)容將納入更多中小盤(pán)股票，可以更好滿(mǎn)足投資者對(duì)相關(guān)股票的兩融交易需求，提升相關(guān)股票定價(jià)效率和流動(dòng)性。

從歷次標(biāo)的擴(kuò)容情況看，2019年新增了650只標(biāo)的股票，與擴(kuò)標(biāo)前一個(gè)月的平均水平相比，擴(kuò)標(biāo)后一個(gè)月，新增標(biāo)的股票的日均換手率、日均成交額分別上升了55%、79%，遠(yuǎn)超全市場(chǎng)39%和46%的增長(zhǎng)。

經(jīng)過(guò)多年發(fā)展，融資融券業(yè)務(wù)也已成為證券公司資本中介業(yè)務(wù)的重要組成部分，收入貢獻(xiàn)占比高，服務(wù)客戶(hù)類(lèi)型廣，是證券公司財(cái)富管理和機(jī)構(gòu)化轉(zhuǎn)型的抓手。

羅黎明認(rèn)為，本次標(biāo)的證券擴(kuò)容，對(duì)于風(fēng)控體系較為完善的證券公司而言，無(wú)疑是利好消息，證券公司可根據(jù)標(biāo)的證券屬性、客戶(hù)畫(huà)像進(jìn)行分類(lèi)分級(jí)管理，有助于進(jìn)一步優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，提升客戶(hù)服務(wù)綜合能力，提升證券行業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力。

那么對(duì)于投資者而言，又需要注意哪些問(wèn)題？羅黎明稱(chēng)，由于本次擴(kuò)容拓寬了中小市值股票覆蓋面，在波動(dòng)性和流動(dòng)性方面和大盤(pán)股會(huì)存在差異，投資者需根據(jù)自身投資交易水平、風(fēng)險(xiǎn)偏好及承受能力進(jìn)行評(píng)估及選擇，尤其注意控制賬戶(hù)的集中度，做好分散投資和倉(cāng)位管理，預(yù)留一定的安全邊際。

標(biāo)簽： 兩融擴(kuò)容 600只股票 中小市值 滬深交易所