廚衛電器進入歲末爆發期，家電板塊“至暗時刻”或已過去

2021-12-07 11:07:21 來源：第一財經

12月7日，廚衛電器板塊大幅拉升，截至發稿，老板電器漲逾8%，火星人漲逾5%，奧普家居、華帝股份、浙江美大均漲逾2%。

消息面上，12月6日召開的中央政治局會議強調，明年經濟工作要穩字當頭、穩中求進。要實施好擴大內需戰略，促進消費持續恢復，積極擴大有效投資，增強發展內生動力；推進保障性住房建設，支持商品房市場更好滿足購房者的合理住房需求，促進房地產業健康發展和良性循環。

國泰君安表示，房地產政策有望持續邊際性寬松，監管層“托而不舉”的政策方向不會改變。未來隨著房地產行業合理融資需求進一步得到滿足，剛需性房產需求將得到保障，廚電、白電等地產后周期板塊需求有望改善。此外，大宗商品等原材料價格持續回調，家電板塊利潤率也將提升。

華安證券預計房地產行業資金周轉困境將逐步得到緩解，格局加速優化。反饋至家電板塊端，認為板塊的“至暗時刻”或已過去，剛需性及改善性購房需求的合理有序釋放，將對板塊增長形成較強支撐。在存量競爭階段，產品和效率兩端優勢突出、持續優化的白電和廚電龍頭有望率先迎來估值修復。

業績方面，據中銀證券統計，今年前三季度廚電行業營業總收入212.85億元，同比增長30.95%，而第三季度營業總收入為18.76億元，同比增長29.55%。

此外，由于進入集成灶行業的廚電企業增加，國內集成灶市場競爭態勢日益加劇。安信證券研究中心數據顯示，今年第三季度，老板電器、億田智能和帥豐等營收增長率均有不同幅度提升，行業洗牌速度加快。