事關(guān)1.2萬億，建設(shè)多元開放期貨衍生品市場體系，方星海講了這些要點(diǎn)

12月5日，證監(jiān)會(huì)副主席方星海在2021年第17屆中國（深圳）國際期貨大會(huì)上表示，今年以來，期貨行業(yè)基本法制定取得突破性進(jìn)展，《期貨和衍生品法》通過一讀和二讀，有望在2022年三讀后正式發(fā)布。

會(huì)上，方星海介紹了2021年期貨市場發(fā)展成績，并提出下一步期貨市場的多項(xiàng)重點(diǎn)工作。強(qiáng)調(diào)要堅(jiān)定信心推動(dòng)期貨市場建設(shè)，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。具體包括以期貨立法為契機(jī)，進(jìn)一步加強(qiáng)期貨市場法治建設(shè)、加強(qiáng)市場建設(shè)，打造多元開放期貨衍生品市場體系，以及繼續(xù)完善期貨中介機(jī)構(gòu)體系三個(gè)方面。

《期貨和衍生品法》漸近

期貨行業(yè)要著力營造“市場化、法治化、國際化”的發(fā)展環(huán)境，發(fā)揮好期貨市場在資源配置中的重要作用，為我國經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展做出更大的貢獻(xiàn)。據(jù)方星海在會(huì)上透露，期貨法有望在2022年三讀后發(fā)布。

方星海表示，依法治市是期貨市場穩(wěn)健發(fā)展的關(guān)鍵。今年以來，期貨行業(yè)基本法制定取得突破性進(jìn)展。要以《期貨和衍生品法》《期貨法》立法框架和原則為指導(dǎo)，推動(dòng)完善部門規(guī)章、自律規(guī)則等制度體系，不斷夯實(shí)期貨市場法治建設(shè)基礎(chǔ)，提升依法治市能力和水平。要以《期貨法》的頒布為契機(jī)，加強(qiáng)對(duì)期貨市場服務(wù)實(shí)體企業(yè)的宣介，凝聚各方發(fā)展期貨市場的共識(shí)。

2021年我國期貨市場良好發(fā)展

截至目前我國期貨市場資金總量已突破1.2萬億元，比2020年末增長44.5%。今年1月至11月，場內(nèi)期貨期權(quán)累計(jì)成交量、成交額分別達(dá)到69.19億手和536.46萬億元，同比分別增長28.61%和40.27%。從市場廣度和多元化程度來看，目前我國場內(nèi)期貨期權(quán)品種達(dá)94個(gè)，生豬期貨、花生期貨、棕櫚油期權(quán)、原油期權(quán)在今年上市，主要產(chǎn)品的完整性進(jìn)一步提高。

交易所場外市場建設(shè)持續(xù)推進(jìn)，倉單交易、商品互換、基差交易等場外業(yè)務(wù)模式不斷豐富，機(jī)構(gòu)間場外衍生品市場持續(xù)擴(kuò)容。1~10月，交易所場外市場成交總規(guī)模1522.4億元，同比增長16.94%。

積極服務(wù)大宗商品穩(wěn)產(chǎn)保供方面，方星海舉例稱，今年上半年國際鐵礦石價(jià)格漲幅較大，七月份國家出臺(tái)了鋼鐵進(jìn)出口的相關(guān)稅收措施，并對(duì)鋼鐵產(chǎn)量實(shí)行適當(dāng)調(diào)控。大商所鐵礦石期貨迅速對(duì)新的供求關(guān)系做出反應(yīng)，給鋼鐵行業(yè)和鐵礦石現(xiàn)貨市場提供了清晰的預(yù)期，助力行業(yè)企業(yè)及時(shí)對(duì)產(chǎn)供計(jì)劃和價(jià)格做出合理調(diào)整。

服務(wù)中小微企業(yè)力度不斷增強(qiáng)。方星海提供的數(shù)據(jù)顯示，據(jù)期貨業(yè)協(xié)會(huì)不完全統(tǒng)計(jì)，今年1~10月，期貨公司及風(fēng)險(xiǎn)管理公司與產(chǎn)業(yè)客戶開展基差貿(mào)易，累計(jì)貿(mào)易額4700多億元，同比增長40%。

加強(qiáng)市場建設(shè)

方星海表示，下一步要打造多元開放期貨衍生品市場體系。首先是要完善品種規(guī)則體系，推進(jìn)碳排放權(quán)、新能源金屬等期貨品種創(chuàng)新工作。根據(jù)產(chǎn)業(yè)群體現(xiàn)實(shí)訴求，不斷推動(dòng)規(guī)則優(yōu)化和制度優(yōu)化，繼續(xù)增強(qiáng)合約連續(xù)性，優(yōu)化交割倉庫布局，進(jìn)一步完善倉單交易機(jī)制和升貼水機(jī)制，促進(jìn)期貨價(jià)格更好地反映現(xiàn)貨供需狀況。在完善期貨市場運(yùn)行機(jī)制的同時(shí)，要持續(xù)提高國內(nèi)外大宗商品生產(chǎn)、消費(fèi)與流通等產(chǎn)業(yè)企業(yè)參與期貨市場的深度。期貨行業(yè)要把這項(xiàng)任務(wù)作為當(dāng)前和今后一個(gè)時(shí)期工作的重中之重來抓。

其次是持續(xù)優(yōu)化做市制度，目前我國期貨市場做市品種已達(dá)70個(gè)，占已上市品種數(shù)量的74.5%，其中期貨做市品種47個(gè)，期權(quán)做市品種23個(gè)。需不斷擴(kuò)大做市品種范圍，動(dòng)態(tài)評(píng)估做市效果，進(jìn)一步豐富做市商數(shù)量和類型，著力培養(yǎng)做市隊(duì)伍，提高專業(yè)報(bào)價(jià)機(jī)構(gòu)在價(jià)格形成機(jī)制中的作用，進(jìn)一步提高期貨市場定價(jià)效率。

加快場外衍生品市場建設(shè)方面，方星海指出要穩(wěn)步擴(kuò)大倉單交易試點(diǎn)品種、完善期現(xiàn)綜合交易平臺(tái)服務(wù)功能，加強(qiáng)與新興科技、金融、倉儲(chǔ)、物流等各方合作，強(qiáng)化產(chǎn)融聯(lián)合，加快構(gòu)建大宗商品生態(tài)圈，打造大宗商品交易中心和信息中心，促進(jìn)場內(nèi)場外協(xié)同發(fā)展，持續(xù)擴(kuò)大期貨衍生品服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)覆蓋面。期貨市場監(jiān)控中心建設(shè)的場外衍生品交易報(bào)告庫是我國首個(gè)獲得全球金融穩(wěn)定委員會(huì)（FSB）認(rèn)證的報(bào)告庫，要發(fā)揮好它的重要作用，及時(shí)防范場外衍生品市場風(fēng)險(xiǎn)。

在持續(xù)擴(kuò)大對(duì)外開放上，方星海指出，要繼續(xù)擴(kuò)大特定開放品種范圍，深化已開放品種價(jià)格影響力，著力推動(dòng)原油、PTA、鐵礦石等重點(diǎn)品種在區(qū)域定價(jià)影響力上形成突破；拓展多元化開放模式，穩(wěn)步推進(jìn)海外交割庫布局，逐步實(shí)現(xiàn)“交易端引進(jìn)來，交割端走出去”。深入推進(jìn)制度型開放，引入更多境外交易者參與國內(nèi)市場，以更高水平開放促進(jìn)期貨行業(yè)質(zhì)量和服務(wù)水平的提升。

繼續(xù)完善期貨中介機(jī)構(gòu)體系

方星海會(huì)上表示，具體看來首先是支持行業(yè)領(lǐng)先公司加快發(fā)展。方星海表示，支持期貨公司擴(kuò)寬融資渠道和開展跨境經(jīng)營，鼓勵(lì)符合條件的頭部期貨公司上市融資，努力打造一批資本實(shí)力雄厚、具有國際競爭力、以風(fēng)險(xiǎn)管理和資產(chǎn)定價(jià)服務(wù)為核心業(yè)務(wù)的衍生品和大宗商品服務(wù)公司。

其次是大力支持期貨風(fēng)險(xiǎn)管理公司發(fā)展。近日，國務(wù)院辦公廳發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步加大對(duì)中小企業(yè)紓困幫扶力度的通知》，明確指出，要推動(dòng)期貨公司為中小企業(yè)提供風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)，助力中小企業(yè)運(yùn)用期貨套期保值工具應(yīng)對(duì)原材料價(jià)格大幅波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。方星海認(rèn)為，這既是對(duì)期貨市場和期貨公司服務(wù)中小企業(yè)功能作用的積極肯定，也為將來期貨風(fēng)險(xiǎn)管理公司發(fā)展提供了重要遵循。近年來，期貨風(fēng)險(xiǎn)管理公司合規(guī)有序發(fā)展，公司實(shí)力和盈利能力顯著增強(qiáng)。

下一步要大力支持期貨風(fēng)險(xiǎn)管理公司發(fā)揮服務(wù)中小企業(yè)的特色和優(yōu)勢，在規(guī)范的基礎(chǔ)上支持優(yōu)質(zhì)公司加快發(fā)展，加快形成一批場內(nèi)外、期現(xiàn)貨聯(lián)合運(yùn)作的具有競爭力的公司。

此外，要穩(wěn)步擴(kuò)大交易商群體。從國外成熟市場經(jīng)驗(yàn)來看，交易商群體包括投資銀行、商業(yè)銀行、證券公司、大型現(xiàn)貨企業(yè)等多類機(jī)構(gòu)。方星海表示，下一步，應(yīng)在《期貨法》的指導(dǎo)下，鼓勵(lì)這類交易商群體規(guī)范發(fā)展。目前，協(xié)會(huì)已將具有現(xiàn)貨背景的交易商納入自律管理范疇，相關(guān)自律規(guī)則的完善也正在緊密推進(jìn)，希望期貨業(yè)協(xié)會(huì)把這項(xiàng)工作開展好。

在方星海看來，期貨公司作為連接期貨市場和投資者的重要橋梁，期貨公司功能定位及作用發(fā)揮直接影響到期貨市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力和效果。從境外成熟市場經(jīng)驗(yàn)來看，經(jīng)紀(jì)商（broker）和交易商（dealer）是期貨中介服務(wù)機(jī)構(gòu)的兩大主要功能。要引導(dǎo)期貨公司更多發(fā)揮交易商功能，促進(jìn)期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)經(jīng)紀(jì)和其他業(yè)務(wù)共同發(fā)展。

標(biāo)簽： 期貨 衍生品 方星海