王建軍“首秀”就獨董制度發(fā)聲：已組織專門力量進行研究

證監(jiān)會副主席王建軍4日表示，對市場各方完善獨立董事制度的意見建議，證監(jiān)會高度重視，已組織專門力量進行研究，將充分傾聽各方意見，與相關部門積極溝通、推動系統(tǒng)完善。

康美案一審判處獨董承擔過億連帶賠償責任，引發(fā)業(yè)界、學界針對獨董制度改革的大討論。

12月4日，證監(jiān)會副主席王建軍出席國際金融論壇（IFF）第18屆全球年會時，專門就獨立董事制度完善專門作出表態(tài)。值得一提的是，此次是王建軍自10月25日升任證監(jiān)會副主席以來，首次公開發(fā)表講話。

此前證監(jiān)會公布《上市公司獨立董事規(guī)則（征求意見稿）》，引發(fā)各方關注。不過，這一規(guī)則是上市公司監(jiān)管法規(guī)體系整合工作的一部分，是對既有獨立董事規(guī)則的修正性重述，并非對當前獨董制度的改革。

而第一財經記者從接近監(jiān)管人士處獲悉，目前證監(jiān)會正在推進《上市公司監(jiān)督管理條例》制定工作，該條例將對獨立董事相關規(guī)則做出具體安排。

“中國的公司往往具有’一股獨大’的特征，董事會的常態(tài)是內部人控制，只有獨立董事算是外部人。過去二十年，如果沒有獨董這股外部力量，中國公司的治理水平將遠遠不如今天。”中國上市公司協(xié)會獨立董事專業(yè)委員會委員、中歐國際工商學院案例中心主任、會計學教授陳世敏對第一財經稱，中國的獨立董事實際上是在一個相對不利的履職環(huán)境中，對公司治理做出了相當貢獻的。

強調全面、客觀看待

康美案一審宣判，對獨立董事判處承擔5%或10%的連帶賠償責任。對此有人喊冤，獨董薪酬太低，收入與責任不匹配；但也有人指責，獨立董事長期“不獨不懂”，淪為形式主義。

一時間，獨董制度被推上風口浪尖。上述爭議監(jiān)管層也都看在眼里。

王建軍強調，對獨董制度應持全面、客觀的態(tài)度。

他指出，自2001年《關于在上市公司建立獨立董事制度的指導意見》（下稱《指導意見》）以來，獨立董事已成為上市公司完善治理結構、促進規(guī)范運作、保護中小投資者權益的重要一環(huán)，大部分獨立董事都能恪盡職守、勤勉盡責，對提升公司治理效能發(fā)揮著重要作用，已成為上市公司治理區(qū)別于非上市公司的顯著標志。

陳世敏也告訴記者，實踐中，大部分獨立董事努力勤勉盡責，在促進規(guī)范信息披露、規(guī)范上市公司運作方面，發(fā)揮了不可忽略的作用。獨立董事制度既有象征性，又有實質上的意義。

“事實上，中國的獨立董事是在一個相對不利的履職環(huán)境中對公司治理做出了相當?shù)呢暙I的。”在陳世敏看來，不能以投不投棄權票或反對票，來判斷過往獨董制度是否發(fā)揮作用，現(xiàn)實情況是，如果有重大的爭議或問題，一般都會在表決之前通過溝通得以解決。

“獨董投反對票比較少見，跟審計報告正式給出非標意見很少見，是一樣的道理。”陳世敏說，在履職過程中，不少獨董其實是把該關注的問題關注了，該解決的問題一定程度的解決了。

作為會計領域專家，陳世敏擔任多家上市公司獨董。“每次定期報告出來之前，我會比較敏感，就公司的具體情況，比如整體業(yè)績的趨勢、重大賬戶的變動、關聯(lián)交易等等，要求公司提供更多資料信息、給出合理的說明；也會定期與不定期地與審計師進行溝通”。他對記者說。

“獨立董事制度的功能還是要首先肯定的。”中國人民大學國際并購與投資研究所副所長劉運宏對第一財經表示，我國在上市公司建立獨立董事制度對完善上市公司治理結構、防范控股股東或者實際控制人侵害上市公司利益、保護中小投資者利益、規(guī)范上市公司的運作和提高信息披露質量等方面，發(fā)揮了重要作用。

“但是，獨董制度建立以來，執(zhí)行過程中也確實有一些走樣或異化現(xiàn)象。人情董事、花瓶董事、形象代言人、投資咨詢顧問，偏離了獨董的監(jiān)督制衡定位，使得社會上對獨董的形象和作用有一些看法。”劉運宏認為，當前確實需要進一步完善獨董制度，激發(fā)獨董積極、勤勉、盡責地履職。

“外部人”困境何來

在A股上市公司治理結構中，獨立董事處于弱勢地位。對于很多股權集中的公司而言，董事會唯董事長馬首是瞻的狀態(tài)更加明顯。獨立董事如何發(fā)揮監(jiān)督和制衡力量，就需要畫一個大大的問號。

陳世敏認為，獨董能否真正“恪盡職守”，還取決于履職外部環(huán)境。

與美國董事會外部董事占多數(shù)、內部董事占少數(shù)不同，A股公司獨董與內部董事相比，勢單力薄。“監(jiān)管首先要解決就是這個問題，單純加大對于獨立董事的行政與法律責任處罰是不能解決的，最關鍵的是要為獨董提供更好的履職環(huán)境，讓他們有條件去履職。”陳世敏告訴記者，如果獨董比較有聲望，愿意花時間、精力，那么獨董在公司話語權會高一些。

但是一般而言，獨董薪酬水平偏低，公司實控人和管理層對于獨立董事制度的認知也不到位，這樣任上的獨董一般在公司話語權也是很有限的。

在獨董當中，會計獨董承擔的壓力又更突出。因為獨立董事受到質疑，大多數(shù)是在上市公司曝出信息披露違法違規(guī)，特別是財務造假的時候。

對此，陳世敏表示有兩點需要明確。第一，獨董審計委員會的職責并不是發(fā)現(xiàn)財務造假；第二，公司內部人要造假，基本上所有的外部人，包括審計師和獨立董事，都可能發(fā)現(xiàn)不了。

他解釋稱，獨董審計委員會是一個治理機制，職責是監(jiān)督公司編制報表的過程，監(jiān)督審計師審計的過程，從過程角度進行監(jiān)督。并不是，也沒有能力，介入公司的每件事情，否則就變成公司的“內部人”了。

而且，與獨立董事相比，更接近財務真相的是審計機構，且審計機構有較大的團隊和較多的人員投入，但是即便如此，真正可以發(fā)現(xiàn)公司造假的也非常少見。而處于更外層的獨立董事，要發(fā)現(xiàn)公司精心策劃的財務造假就更難。

不過，陳世敏提出，如果獨董關注公司的異常情況和市場輿情，還是有機會可以去向公司了解情況，必要的時候可以啟動外部調查去盡責履職的。

管好“內部人”，同時優(yōu)化獨董履職環(huán)境

在接受記者采訪的專家看來，提升獨董履職能力，最關鍵的還是監(jiān)管好“內部人”，完善對大股東、實控人以及高管層的監(jiān)管。因為，違法信披、財務造假，根源上還是“內部人”發(fā)動的。

“對大股東、管理層，行政上要嚴，法律上要重，使得他們不敢有一絲的造假念想，這是最重要的。”陳世敏說，要分清楚主體責任與監(jiān)督責任，監(jiān)督責任也不能等同于“其他直接責任”。

與此同時，要為獨董建立更好的履職環(huán)境和履職條件。比如，明確定期報告披露前，需要提前幾天將相關材料給到獨董；比如，對于不配合獨董履職的，給予相應限制或懲處。

陳世敏還建議，出臺詳細的履職指引，讓獨董明確自己的責任邊界；提高待遇，監(jiān)管層給予一定的鼓勵，讓獨董更加權責利相匹配；完善履職保險機制，進一步合理化。

劉運宏對獨董優(yōu)化履職行為提出更具體建議。

第一，獨董履職并非只在《指導意見》這樣的專門性部門規(guī)章中有規(guī)定，在《上市公司公司管理辦法》、《上市公司重大資產重組管理辦法》等業(yè)務規(guī)則和滬深證券交易所發(fā)布的《上市規(guī)則》、《上市公司獨立董事備案及培訓工作指引》等自律性規(guī)則中，都散落著有關獨董履職的規(guī)定，建議由自律性組織或者相關專家學者梳理并總結這些規(guī)定和相關案例，形成更加系統(tǒng)、全面和具體的履職指引，為獨董履職提供指引和引導。

第二，建議建立獨董人才庫，形成市場化“雙選”機制。讓上市公司了解獨董的具體信息，包括過專業(yè)領域、過往履職情況等，也讓獨董了解上市公司，對津貼、風險以及履職條件有充分考量。

第三，建立獨董有限責任制度。他提出，獨董履職不當而承擔的侵權賠償責任，本質上是民事活動與民事責任，建議以津貼一定倍數(shù)來設定民事賠償責任的限額，體現(xiàn)民事活動的公平性原則。

第四，在獨立董事內部進行專業(yè)和職責上的分工，風險大小不同，津貼高低也要有差異，建立科學的津貼決定機制，改變“吃大鍋飯”體制帶來的問題。

第五，加強對獨董的履職培訓和交流等配套機制建設，適應不斷變化的證券市場對獨董的履職要求，提高獨董的履職能力，倡導最佳實踐，提高履職效能。

據記者了解，目前法學、財務等專家群體正在針對獨董制度進行密集討論。

王建軍今日也表示，對市場各方完善獨立董事制度的意見建議，證監(jiān)會高度重視，已組織專門力量進行研究。

“將充分傾聽各方意見，與相關部門積極溝通、推動系統(tǒng)完善，”王建軍稱，將進一步明晰獨立董事權責邊界，加強履職保障、完善責任機制，支持和督促獨立董事切實履行誠信勤勉義務，努力形成各方歸位盡責、市場約束有效的制度環(huán)境和良好生態(tài)。

標簽： 財務造假 恪盡職守 審計師 王建軍 獨立董事