“卡位”申報北交所或受影響？北京證監局發布輔導期相關規定

輔導期原則上不少于三個月，主辦券商和保薦券商需是同一家。在實操層面，北京證券交易所（下稱“北交所”）相關保薦規定進一步明確。

北京證監局23日表示，北交所擬上市公司輔導期原則上不少于三個月，確有特殊情況需要縮短輔導期的，保薦機構應出具專項申請。同時，擬在北交所公開發行并上市的發行人提供保薦服務的應當是其主辦券商，對非發行人主辦券商提交的輔導備案申請不予受理。

整體來看，上述規定基本延續了證監會、全國股轉公司對首次公開發行和新三板保薦的規定。而上述規定在實操層面的進一步明確，是否將對企業申報產生影響？

有券商投行人士告訴記者，精選層已執行主辦券商和保薦券商需是同一家的規定。“這次證監局的規定主要是延續了之前的精選層保薦制度。目前券商做的項目也基本是這樣，主辦督導的（項目）才能保薦。”太平洋證券投行部董事總經理王晨光告訴記者。

“影響不大，強調的點還是在于（輔導）企業質量。”有新三板業內人士表示。

不過，也有業內人士指出，規定的進一步明確或對想在明年年初“卡位”申報北交所的發行人帶來一定影響。

主辦券商和保薦券商需是同一家

據北京證監局發布的《關于北京轄區北交所擬上市公司輔導監管的有關通知》，北交所擬上市公司輔導執行《首次公開發行股票并上市輔導監管規定》，《北京轄區公開發行股票并在精選層輔導工作服務指南（試行）》不再執行。

輔導期方面，北交所擬上市公司輔導期原則上不少于三個月，確有特殊情況需要縮短輔導期的，保薦機構應出具專項申請，說明原因及保證輔導質量的措施，北京證監局將酌情把握。

新老銜接方面，2021年11月15日后向北京證監局提交輔導備案申請的，按照《規定》執行；而上述日期前向北京證監局提交輔導備案申請但未提交輔導驗收申請的，輔導保薦、申請驗收及北京證監局驗收程序均按照《規定》執行，此前已提交的文件仍有效力，不必重新提交。

《規定》還提到，為擬在北交所公開發行并上市的發行人提供保薦服務的應當是其主辦券商，北京證監局對于非發行人主辦券商提交的輔導備案申請不予受理。《規定》還對證監會離職人員信息查詢、輔導監管系統等作出規定。

整體來看，上述規定基本延續了證監會、全國股轉公司對首次公開發行和新三板保薦的規定。

輔導期方面，據證監會發布的《首次公開發行股票并上市輔導監管規定》，輔導期原則上不少于3個月、派出機構輔導驗收工作時限不得超過20個工作日等。

保薦機構方面，據全國股轉公司規定，新三板保薦制度方面，在新三板市場開展保薦業務的保薦機構，除要求具備保薦機構資格外，還應當是在全國股轉公司備案的主辦券商。主辦券商不具備保薦機構資格的，可以由其控股的承銷保薦子公司開展保薦業務。

“同時，為發行人提供保薦服務和主辦券商持續督導服務的證券公司應當為同一家機構，或存在控制關系。”股轉指出。

發行人“卡位”申報或受影響

有業內人士指出，主辦券商和保薦券商需是同一家的規定，可能對部分發行人造成影響。

“之前精選層的要求是，遞交申報材料時保薦機構和主辦的券商必須一致，但沒有要求報輔導時的保薦券商必須是主辦券商。這一次的規定在這方面可能不同于精選層（規定）。”北京南山投資創始人周運南對記者表示。

記者從券商投行人士處了解到，北交所宣布設立后，企業更換保薦券商的需求較大。“企業更傾向于找有精選層保薦經驗的，或者是滬深IPO做得比較好的這類型券商，經驗更豐富的。”業內人士稱。

周運南稱，如果企業在現階段存在更換主辦券商的需求或正在實際操作更換主辦券商的，或將影響其北交所申報輔導的進度。

“對計劃以2021年報為基礎‘卡位’申報北交所，同時又需要換券商的（企業）會有影響。”他說。

“如果換券商，經過董事會、股東會討論，上報股轉公司等環節，老券商退出，新券商進來，最快也要一個月。想用今年年報去報北交所的企業，可能進度就要被拖慢了。現在是必須把券商更換完畢，新券商走內部流程再報輔導，無法節約更換券商這個時間了。”周運南提到。

“如果出現原有券商不太愿意被換掉的情況，還會增加溝通成本。發行人如果想用2021年年報去報（北交所），時間就非常緊張了。”新三板資深人士、董秘一家人創始人崔彥軍對記者表示。

“申報北交所時換券商，可能比掛牌精選層時候（換）更難。有了北交所之后，券商也想做一些北交所上市公司的項目。”他進一步表示。

不過，記者梳理發現，從北交所首批上市的10只新股來看，主辦券商均與保薦券商一致。

此外，北京證監局在發布上述《規定》時還表示，各輔導機構應充分認識北京證券交易所服務創新型中小企業主陣地的定位，深入領會注冊制改革下發行審核要求，履職盡責，發揮好“看門人”作用，切實提高輔導工作質量。

標簽： 北交所 IPO 輔導期 券商 保薦