日本三季度GDP下滑背后：奧運加持不抵疫情與供應鏈危機

盡管延期一年后的東京奧運會還是在7月底至8月初順利舉行，但奧運對日本經濟的影響卻遠未起到提振效應。

日本內閣府15日最新公布的數據顯示，日本7月至9月國內生產總值（GDP）環比下降0.8%，折合年率下滑3%。此前，日本國內的經濟學家普遍預期下降幅度為0.7%。

這也是日本經濟在二季度經歷了今年首個增長后再次大幅下滑。內閣府的數據顯示，今年二季度，日本GDP經過季調后和剔除物價變動因素后，與第一季度相比環比增加了0.3%，換算成年率為增長1.3%，年率增幅超過此前市場預期的0.7%的增幅。

對于第三季度經濟數據不佳的原因，日本央行行長黑田東彥在隨后的發布會上解釋道，可能是由于9月消費下滑，當時疫情感染激增影響到外出就餐和旅游。

疫情與供應鏈緊張沖擊

剛剛過去的9月，日本經濟經歷了17個月以來最大降幅。內閣府數據顯示，經通脹調整后，日本9月GDP環比下降2.1%，導致經濟萎縮的原因是家庭消費和日本企業投資下降。

其中，在9月，日本居民家庭消費支出環比下降1.6%，日本企業投資環比下降1.3%，日本住宅投資環比下降0.6%。不過，9月數據中，日本國內需求與公共需求相結合，對國內需求增長的貢獻率為0.9%；出口和進口分別比上月增長6.4%和0.1%，外需對實際GDP增速的貢獻為1.2%。這也是9月日本經濟數據中為數不多的亮點。

9月家庭和企業投資的頹勢也進一步延續到三季度GDP。具體數據顯示，在三季度中，消費支出環比下滑1.1%。盡管奧運會在當季舉行，但當時，日本國內增遭遇第五波疫情，為了確保延期后的奧運會順利召開，日本47個都道府縣中的21個采取了“緊急狀態”。期間，要求民眾非必要不出門，且餐飲業不僅縮短了營業時間，在提供酒精類飲料方面也存在限制。當時日本的疫情在8月20日首次錄得單日確診超過2.5萬人，為去年疫情暴發以來的頂峰。

此外，家庭在汽車方面的支出也出現大幅下滑。日媒認為，這主要受制于全球范圍內的芯片供給短缺，以及零配件供給不暢的產業鏈困境。在“缺芯荒”的影響下，日本三大車企或停工停產，或縮減產量。其中，日本最大車企的豐田在8~9月于日本國內的產量已減少了6成，10月將繼續減產4成。

汽車產量的削減直接導致三季度日本的企業投資和出口分別下滑3.8%和2.1%。

AutoForecast Solutions的最新數據顯示，今年10月，日本汽車銷量與去年同期相比，下跌了31.3%。這已經是日本汽車銷量連續第四個月出現同比下滑，也創下了該國自1968年有相關統計以來最差的10月銷量記錄。因此，日媒認為，車企供應鏈困境對日本汽車產業的震蕩還將持續，且將傳導至日本第四季度GDP中。

刺激計劃箭在弦上？

進入9月底后，日本的疫情突顯好轉。隨著單日確診的人數不斷回落，日本已在10月1日取消“緊急狀態”。再加上，執政黨自民黨當前又完成領導人更迭與組閣事宜，經濟復蘇已成為岸田文雄新政府需要面對的首個考驗。

日媒認為，三季度疲軟的經濟，也為岸田政府今后提出更多刺激政策以推動經濟回歸復蘇軌道提供了更多理由。

據第一財經記者梳理，今年以來，日本已經通過經濟刺激政策向國內市場至少撒了34萬億日元，以提振經濟。

據日媒此前報道，岸田政府的此次刺激措施規模將超過40萬億日元。此外，輔助的預計刺激措施還將包括增加護理人員的工資，為提高工資的企業提供更多的稅收減免，向18歲及以下年齡的人群發放10萬日元，恢復對日本境內旅游的補貼等。預計最新一輪的財政刺激計劃將在本周晚些時候公布。

日本經濟學家益島由紀（Yuki Masujima）表示：“日本第三季度GDP下降幅度超過預期，這增加了岸田首相將在本周晚些時候詳述的一攬子計劃中大力實施財政刺激措施的可能性。鑒于三季度的表現，岸田首相可能將加大刺激力度。”

IHS Markit駐東京首席經濟學家田口晴久（Harumi Taguchi）也認為：“相信政府已經在很大程度上制定了刺激計劃，但這些數據使他們更容易推動支持消費者和企業的措施。從現在開始，油價上漲也將對他們產生影響。”

標簽： 疫情 供應鏈 三季度 日本 GDP